Retorno Total Anualizado

O que é o retorno total anualizado?

Um retorno total anualizado é a quantidade média geométrica de dinheiro ganho por um investimento a cada ano durante um determinado período de tempo. A fórmula de retorno anualizado é calculada como uma média geométrica para mostrar o que um investidor ganharia ao longo de um período de tempo se o retorno anual fosse composto.

Um retorno total anualizado fornece apenas um instantâneo do desempenho de um investimento e não fornece aos investidores qualquer indicação de sua volatilidade ou flutuações de preço.

Entendendo o retorno total anualizado

Para entender o retorno total anualizado, compararemos os desempenhos hipotéticos de dois fundos mútuos. Abaixo está a taxa de retorno anualizada ao longo de um período de cinco anos para os dois fundos:

Retornos do Fundo Mútuo A: 3%, 7%, 5%, 12% e 1%
Retornos do Fundo Mútuo B: 4%, 6%, 5%, 6% e 6,7%

Ambos os fundos mútuos têm uma taxa de retorno anualizada de 5,5%, mas o Fundo Mútuo A é muito mais volátil. Seu desvio padrão é de 4,2%, enquanto o desvio padrão do Fundo Mútuo B é de apenas 1%. Mesmo ao analisar o retorno anualizado de um investimento, é importante revisar as estatísticas de risco.

Fórmula e Cálculo de Retorno Anualizado

A fórmula para calcular a taxa de retorno anualizada precisa apenas de duas variáveis: os retornos para um determinado período de tempo e o tempo em que o investimento foi realizado. A fórmula é:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Por exemplo, tome as taxas anuais de retorno do Fundo Mútuo A acima. Um analista substitui cada uma das variáveis "r" pelo retorno apropriado e "n" pelo número de anos em que o investimento foi realizado. Neste caso, cinco anos. O retorno anualizado do Fundo Mútuo A é calculado como:

$\begin \ text &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \ &\quad \quad (1 + .12) \ vezes (1 + 0,01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1,309 ^ {0,20} - 1 \ &= 1,0553 - 1 \ &= .0553, \ text 5.53% \ \end$

Um retorno anualizado não precisa ser limitado a retornos anuais. se um investidor tiver um retorno acumulado para um determinado período, mesmo que seja um número específico de dias, pode ser calculado um valor de desempenho anualizado; no entanto, a fórmula de retorno anual deve ser ligeiramente ajustada para:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Por exemplo, suponha que um fundo mútuo foi mantido por um investidor por 575 dias e obteve um retorno acumulado de 23,74%. A taxa de retorno anualizada seria:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1,145 - 1 \ &= .145, \text 14,5% \ \end</ annotation>$

Diferença entre o retorno anualizado e o retorno médio

Cálculos de médias simples só funcionam quando os números são independentes uns dos outros. O retorno anualizado é usado porque o valor do investimento perdido ou ganho em um determinado ano é interdependente com o valor dos outros anos em consideração devido à composição.

Por exemplo, se um gerente de fundos mútuos perder metade do dinheiro de seu cliente, ele terá que obter um retorno de 100% para atingir o ponto de equilíbrio. Usar o retorno anualizado mais preciso também fornece uma imagem mais clara ao comparar vários fundos mútuos ou o retorno de ações que foram negociadas em diferentes períodos de tempo.

Relatório de retorno anual

De acordo com os Global Investment Performance Standards (GIPS), um conjunto de princípios padronizados para todo o setor que orientam a ética dos relatórios de desempenho, qualquer investimento que não tenha um histórico de pelo menos 365 dias não pode "aumentar" seu desempenho para ser anualizado.

Assim, se um fundo está operando há apenas seis meses e rendeu 5%, não é permitido dizer que seu desempenho anualizado é de aproximadamente 10%, pois isso está prevendo o desempenho futuro em vez de declarar fatos do passado. Em outras palavras, o cálculo de uma taxa de retorno anualizada deve ser baseado em números históricos.

##Destaques

A fórmula de retorno anual mostra o que um investidor ganharia ao longo de um período de tempo se o retorno anual fosse composto.

O cálculo da taxa de retorno anualizada necessita apenas de duas variáveis: os retornos de um determinado período e o tempo em que o investimento foi realizado.

Um retorno total anualizado é a quantidade média geométrica de dinheiro ganho por um investimento a cada ano durante um determinado período de tempo.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Qual é a diferença entre um retorno total anualizado e um retorno médio?

A principal diferença entre o Retorno Total Anualizado e o Retorno Médio é que o Retorno Total Anualizado captura os efeitos da composição, enquanto o Retorno Médio não. Por exemplo, considere o caso de um investimento que perde 50% de seu valor no ano 1 , mas tem um retorno de 100% no ano 2. Basta calcular a média dessas duas porcentagens para obter um retorno médio de 25% ao ano. No entanto, o senso comum diria a você que o investidor nesse cenário realmente empatou em seu dinheiro (perdendo metade de seu valor no ano um e recuperando essa perda no ano 2). Este fato seria melhor capturado pelo Retorno Total Anualizado, que seria de 0,00% neste caso.

Como é calculado o retorno total anualizado?

O retorno total anualizado é uma métrica que captura o desempenho médio anual de um investimento ou carteira de investimentos. É calculado como uma média geométrica, o que significa que captura os efeitos da composição ao longo do tempo. O retorno total anualizado às vezes é chamado de Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR).

Qual é a diferença entre o retorno total anualizado e a taxa de crescimento anual composta (CAGR)

O Retorno Total Anualizado é conceitualmente o mesmo que o CAGR, na medida em que ambas as fórmulas buscam capturar o retorno geométrico de um investimento ao longo do tempo. A principal diferença entre eles é que o CAGR é frequentemente apresentado usando apenas os valores inicial e final, enquanto o Retorno Total Anualizado é normalmente calculado usando os retornos de vários anos. Isso, no entanto, é mais uma questão de convenção. Em substância, as duas medidas são as mesmas.