Annualisert totalavkastning

Hva er årlig totalavkastning?

En annualisert totalavkastning er det geometriske gjennomsnittlige beløpet tjent med en investering hvert år over en gitt tidsperiode. Den annualiserte avkastningsformelen beregnes som et geometrisk gjennomsnitt for å vise hva en investor ville tjent over en periode hvis den årlige avkastningen ble sammensatt.

En årlig totalavkastning gir bare et øyeblikksbilde av en investerings ytelse og gir ikke investorer noen indikasjon på volatiliteten eller prissvingninger.

Forstå årlig totalavkastning

For å forstå den årlige totalavkastningen, vil vi sammenligne de hypotetiske resultatene til to verdipapirfond. Nedenfor er den årlige avkastningen over en femårsperiode for de to fondene:

Fond A-avkastning: 3 %, 7 %, 5 %, 12 % og 1 %
Fond B-avkastning: 4 %, 6 %, 5 %, 6 % og 6,7 %

Begge aksjefondene har en årlig avkastning på 5,5 %, men aksjefond A er mye mer volatil. Standardavviket er 4,2 %, mens aksjefond Bs standardavvik er bare 1 % . Selv når man analyserer en investerings årlige avkastning, er det viktig å gjennomgå risikostatistikk.

Annualisert returformel og beregning

Formelen for å beregne den årlige avkastningen trenger bare to variabler: avkastningen for en gitt tidsperiode og tiden investeringen ble holdt. Formelen er:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Ta for eksempel de årlige avkastningsratene til aksjefond A ovenfor. En analytiker erstatter hver av "r"-variablene med riktig avkastning, og "n" med antall år investeringen ble holdt. I dette tilfellet fem år. Den årlige avkastningen til aksjefond A beregnes som:

$\begin \ tekst &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \ &\quad \quad (1 + .12) \ ganger (1 + ,01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1,309 ^ {0,20} - 1 \ &= 1,0553 - 1 \ &= .0553, \ tekst 5,53% \ \end$

En årlig avkastning trenger ikke være begrenset til årlig avkastning. hvis en investor har en kumulativ avkastning for en gitt periode, selv om det er et spesifikt antall dager, kan et årlig resultattall beregnes; Den årlige avkastningsformelen må imidlertid justeres litt til:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Anta for eksempel at et aksjefond ble holdt av en investor i 575 dager og fikk en kumulativ avkastning på 23,74 %. Den årlige avkastningen vil være:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1,145 - 1 \ &= .145, \text 14,5% \ \end</ annotation>$

Forskjellen mellom årlig avkastning og gjennomsnittlig avkastning

Beregninger av enkle gjennomsnitt fungerer bare når tall er uavhengige av hverandre. Den årlige avkastningen brukes fordi mengden av investeringen tapt eller oppnådd i et gitt år er gjensidig avhengig av beløpet fra de andre årene som vurderes på grunn av sammensetning.

For eksempel, hvis en aksjefondsforvalter taper halvparten av kundens penger, må hun gjøre en 100 % avkastning for å gå i balanse. Å bruke den mer nøyaktige årlige avkastningen gir også et klarere bilde når man sammenligner ulike aksjefond eller avkastningen til aksjer som har handlet over ulike tidsperioder.

Rapportering av årlig avkastning

I henhold til Global Investment Performance Standards (GIPS), et sett med standardiserte, bransjeomfattende prinsipper som styrer etikken for resultatrapportering, kan enhver investering som ikke har en merittliste på minst 365 dager ikke "oppgradere" ytelsen til være årlig.

Derfor, hvis et fond har vært i drift i bare seks måneder og tjent 5 %, er det ikke tillatt å si at dens årlige ytelse er omtrent 10 %, siden det er å forutsi fremtidig ytelse i stedet for å oppgi fakta fra fortiden. Med andre ord, beregning av en annualisert avkastning må være basert på historiske tall.

##Høydepunkter

Den annualiserte avkastningsformelen viser hva en investor ville tjent over en periode hvis den årlige avkastningen ble sammensatt.

Å beregne den årlige avkastningen trenger bare to variabler: avkastningen for en gitt periode og tiden investeringen ble holdt.

En annualisert totalavkastning er det geometriske gjennomsnittlige beløpet som tjenes på en investering hvert år over en gitt tidsperiode.

##FAQ

Hva er forskjellen mellom en årlig totalavkastning og en gjennomsnittlig avkastning?

Hovedforskjellen mellom den årlige totalavkastningen og den gjennomsnittlige avkastningen er at den årlige totalavkastningen fanger opp effektene av sammensetningen, mens den gjennomsnittlige avkastningen ikke gjør det. Tenk for eksempel på en investering som taper 50 % av verdien i år 1 , men har en avkastning på 100 % i år 2. Bare et gjennomsnitt av disse to prosentene vil gi deg en gjennomsnittlig avkastning på 25 % per år. Imidlertid vil sunn fornuft fortelle deg at investoren i dette scenariet faktisk har brutt med pengene sine (mister halvparten av verdien i år ett, og gjenvinner det tapet i år 2). Dette faktum ville bli bedre fanget opp av den årlige totalavkastningen, som ville være 0,00 % i dette tilfellet.

Hvordan beregnes årlig totalavkastning?

Den årlige totalavkastningen er en beregning som fanger den gjennomsnittlige årlige ytelsen til en investering eller portefølje av investeringer. Det beregnes som et geometrisk gjennomsnitt, noe som betyr at det fanger opp effektene av sammensetning over tid. Den årlige totalavkastningen blir noen ganger referert til som Compound Annual Growth Rate (CAGR).

Hva er forskjellen mellom årlig totalavkastning og sammensatt årlig vekstrate (CAGR)

Den årlige totalavkastningen er konseptuelt den samme som CAGR, ved at begge formlene søker å fange den geometriske avkastningen til en investering over tid. Hovedforskjellen mellom dem er at CAGR ofte presenteres med bare begynnelses- og sluttverdiene, mens den årlige totalavkastningen vanligvis beregnes ved å bruke avkastningen fra flere år. Dette er imidlertid mer et spørsmål om konvensjon. I hovedsak er de to tiltakene de samme.