Rendimento totale annualizzato

Investire Elementi essenziali per l'investimento

Che cos'è il rendimento totale annualizzato?

Un rendimento totale annualizzato è la quantità media geometrica di denaro guadagnata da un investimento ogni anno in un determinato periodo di tempo. La formula del rendimento annualizzato viene calcolata come media geometrica per mostrare ciò che un investitore guadagnerebbe in un periodo di tempo se il rendimento annuale fosse composto.

Un rendimento totale annualizzato fornisce solo un'istantanea della performance di un investimento e non fornisce agli investitori alcuna indicazione della sua volatilità o fluttuazioni dei prezzi.

Capire il rendimento totale annualizzato

Per comprendere il rendimento totale annualizzato, confronteremo le ipotetiche performance di due fondi comuni di investimento. Di seguito è riportato il tasso di rendimento annualizzato su un periodo di cinque anni per i due fondi:

Rendimenti fondi comuni A: 3%, 7%, 5%, 12% e 1%
Rendimenti del fondo comune B: 4%, 6%, 5%, 6% e 6,7%

Entrambi i fondi comuni di investimento hanno un tasso di rendimento annualizzato del 5,5%, ma il fondo comune A è molto più volatile. La sua deviazione standard è del 4,2%, mentre la deviazione standard del fondo comune B è solo dell'1%. Anche quando si analizza il rendimento annualizzato di un investimento, è importante rivedere le statistiche sul rischio.

Formula e calcolo del rendimento annualizzato

La formula per calcolare il tasso di rendimento annualizzato richiede solo due variabili: i rendimenti per un determinato periodo di tempo e il tempo in cui è stato mantenuto l'investimento. La formula è:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Ad esempio, prendi i tassi annui di rendimento del fondo comune A di cui sopra. Un analista sostituisce ciascuna delle variabili "r" con il rendimento appropriato e "n" con il numero di anni in cui è stato detenuto l'investimento. In questo caso, cinque anni. Il rendimento annualizzato del Fondo comune A è calcolato come:

$\begin \ text &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \ &\quad \quad (1 + .12) \ volte (1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1.309 ^ {0.20} - 1 \ &= 1.0553 - 1 \ &= .0553, \ text 5,53% \ \end$

Un rendimento annualizzato non deve essere limitato ai rendimenti annuali. Se un investitore ha un rendimento cumulativo per un determinato periodo, anche se si tratta di un numero specifico di giorni, è possibile calcolare una performance annualizzata; tuttavia, la formula del rendimento annuo deve essere leggermente adattata a:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Ad esempio, supponiamo che un fondo comune di investimento sia stato detenuto da un investitore per 575 giorni e abbia ottenuto un rendimento cumulativo del 23,74%. Il tasso di rendimento annualizzato sarebbe:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1.145 - 1 \ &= .145, \text 14.5% \ \end</ annotation>$

Differenza tra rendimento annualizzato e rendimento medio

I calcoli delle medie semplici funzionano solo quando i numeri sono indipendenti l'uno dall'altro. Il rendimento annualizzato viene utilizzato perché l'importo dell'investimento perso o guadagnato in un determinato anno è interdipendente con l'importo degli altri anni presi in considerazione a causa della composizione.

Ad esempio, se un gestore di fondi comuni perde metà dei soldi del suo cliente, deve fare un ritorno del 100% per raggiungere il pareggio. L'utilizzo del rendimento annualizzato più accurato fornisce anche un quadro più chiaro quando si confrontano vari fondi comuni di investimento o il rendimento di azioni che sono state negoziate in periodi di tempo diversi.

Rendicontazione annualizzata

Secondo i Global Investment Performance Standards (GIPS), un insieme di principi standardizzati a livello di settore che guidano l'etica della rendicontazione della performance, qualsiasi investimento che non abbia un track record di almeno 365 giorni non può "aumentare" la propria performance per essere annualizzato.

Pertanto, se un fondo ha operato per soli sei mesi e ha guadagnato il 5%, non è consentito dire che la sua performance annualizzata è di circa il 10% poiché ciò prevede la performance futura invece di affermare fatti del passato. In altre parole, il calcolo di un tasso di rendimento annualizzato deve essere basato su numeri storici.

Mette in risalto

La formula del rendimento annualizzato mostra cosa guadagnerebbe un investitore in un periodo di tempo se il rendimento annuale fosse composto.

Per calcolare il tasso di rendimento annualizzato sono necessarie solo due variabili: i rendimenti per un determinato periodo e il tempo di detenzione dell'investimento.

Un rendimento totale annualizzato è l'importo medio geometrico di denaro guadagnato da un investimento ogni anno in un determinato periodo di tempo.

FAQ

Qual è la differenza tra un rendimento totale annualizzato e un rendimento medio?

La differenza fondamentale tra il rendimento totale annualizzato e il rendimento medio è che il rendimento totale annualizzato cattura gli effetti della capitalizzazione, mentre il rendimento medio no. Ad esempio, considera il caso di un investimento che perde il 50% del suo valore nell'anno 1 , ma ha un rendimento del 100% nell'anno 2. La semplice media di queste due percentuali ti darebbe un rendimento medio del 25% all'anno. Tuttavia, il buon senso ti direbbe che l'investitore in questo scenario ha effettivamente raggiunto il pareggio sui propri soldi (perdendo metà del suo valore nell'anno uno, per poi riguadagnare quella perdita nell'anno 2). Questo fatto sarebbe meglio catturato dal rendimento totale annualizzato, che in questo caso sarebbe dello 0,00%.

Come viene calcolato il rendimento totale annualizzato?

Il rendimento totale annualizzato è una metrica che cattura la performance media annua di un investimento o di un portafoglio di investimenti. Viene calcolata come media geometrica, il che significa che cattura gli effetti della composizione nel tempo. Il rendimento totale annualizzato è talvolta indicato come il tasso di crescita annuale composto (CAGR).

Qual è la differenza tra il rendimento totale annualizzato e il tasso di crescita annuale composto (CAGR)

Il rendimento totale annualizzato è concettualmente lo stesso del CAGR, in quanto entrambe le formule cercano di catturare il rendimento geometrico di un investimento nel tempo. La principale differenza tra loro è che il CAGR viene spesso presentato utilizzando solo i valori iniziali e finali, mentre il rendimento totale annualizzato viene generalmente calcolato utilizzando i rendimenti di diversi anni. Questa, tuttavia, è più una questione di convenzione. In sostanza, le due misure sono le stesse.