Vuosittainen kokonaistuotto

Mikä on vuosittainen kokonaistuotto?

Vuositasoinen kokonaistuotto on geometrinen keskimääräinen rahamäärä, jonka sijoituksella ansaitsee vuosittain tietyn ajanjakson aikana. Vuosituottokaava lasketaan geometrisena keskiarvona osoittamaan, mitä sijoittaja ansaitsisi tietyn ajanjakson aikana, jos vuosituotto yhdistettäisiin.

Vuotuinen kokonaistuotto antaa vain tilannekuvan sijoituksen tuotosta, eikä anna sijoittajille mitään viitteitä sen volatiliteetista tai hintavaihteluista.

Vuosittaisen kokonaistuoton ymmärtäminen

Ymmärtääksemme vuosittaisen kokonaistuoton vertaamme kahden sijoitusrahaston hypoteettista tuottoa. Alla on kahden rahaston vuotuinen tuotto viiden vuoden ajalta:

Sijoitusrahaston A tuotto: 3 %, 7 %, 5 %, 12 % ja 1 %
Sijoitusrahaston B tuotto: 4 %, 6 %, 5 %, 6 % ja 6,7 %

Molempien sijoitusrahastojen vuosituotto on 5,5 %, mutta A-rahasto on paljon epävakaampi. Sen keskihajonta on 4,2 %, kun taas B-sijoitusrahaston keskihajonta on vain 1 %. Myös sijoituksen vuosittaista tuottoa analysoitaessa on tärkeää tarkastella riskitilastoja.

Vuosittaisen tuoton kaava ja laskenta

Vuositasoisen tuottoprosentin laskentakaavassa tarvitaan vain kaksi muuttujaa: tietyn ajanjakson tuotto ja sijoitusaika. Kaava on:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \kertaa (1 + r_2) \kertaa (1 + r_3) \kertaa \ &\pisteitä \kertaa (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Otetaan esimerkiksi yllä olevan sijoitusrahaston A vuosituotto. Analyytikko korvaa jokaisen "r"-muuttujan asianmukaisella tuotolla ja "n":n sijoituksen omistusvuosien lukumäärällä. Tässä tapauksessa viisi vuotta. Sijoitusrahasto A:n vuosituotto lasketaan seuraavasti:

$\begin \ teksti &= \iso ( (1 + .03) \kertaa (1 + .07) \kertaa (1 + .05) \kertaa \ &\quad \quad (1 + .12) \ kertaa (1 + .01) \iso ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1,309 ^ {0,20} - 1 \ &= 1,0553 - 1 \ &= .0553, \ text 5.53% \ \end$

Vuotuisen tuoton ei tarvitse rajoittua vuosituottoon. jos sijoittajalla on kumulatiivinen tuotto tietyltä ajanjaksolta, vaikka se olisikin tietty määrä päiviä, voidaan laskea vuotuinen tuottoluku; vuosituottokaavaa on kuitenkin hieman mukautettava seuraavasti:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Oletetaan esimerkiksi, että sijoitusrahasto oli sijoittajan hallussa 575 päivää ja ansaitsi 23,74 %:n kumulatiivisen tuoton. Vuotuinen tuottoprosentti olisi:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1,145 - 1 \ &= .145, \teksti 14,5% \ \end</ annotation>$

Ero vuosituoton ja keskimääräisen tuoton välillä

Yksinkertaisten keskiarvojen laskeminen toimii vain, kun luvut ovat toisistaan riippumattomia. Vuositasoista tuottoa käytetään, koska tiettynä vuonna menetettyjen tai saatujen investointien määrä on korottamisesta johtuen riippuvainen muiden tarkasteltavien vuosien määrästä.

Esimerkiksi, jos sijoitusrahastonhoitaja menettää puolet asiakkaansa rahoista, hänen on saatava 100 %:n tuotto nollatulokseen. Tarkemman vuosituoton käyttäminen antaa myös selkeämmän kuvan vertailtaessa eri sijoitusrahastoja tai eri ajanjaksoina käyneiden osakkeiden tuottoa.

Vuosittaisen tuoton raportointi

Global Investment Performance Standards (GIPS) -standardien ( Global Investment Performance Standards ) mukaan, jotka ovat standardisoituja, koko toimialaa koskevia periaatteita, jotka ohjaavat tulosraportoinnin etiikkaa, mikään sijoitus, jolla ei ole vähintään 365 päivän historiaa, ei voi "parantaa" suorituskykyään vuosittaisia.

Näin ollen, jos rahasto on toiminut vain kuusi kuukautta ja ansainnut 5 %, sen vuositasoisen tuoton ei voida sanoa olevan noin 10 %, koska se ennustaa tulevaa tuottoa menneisyyden toteamisen sijaan. Toisin sanoen vuotuisen tuottoprosentin laskemisen on perustuttava historiallisiin lukuihin.

##Kohokohdat

Vuosituottokaava näyttää, mitä sijoittaja ansaitsisi tietyn ajanjakson aikana, jos vuosituotto yhdistettäisiin.

Vuositasoisen tuottoprosentin laskemiseen tarvitaan vain kaksi muuttujaa: tietyn ajanjakson tuotot ja sijoitusaika.

Vuositasoinen kokonaistuotto on geometrinen keskimääräinen rahamäärä, joka sijoituksesta ansaitsee vuosittain tietyn ajanjakson aikana.

##UKK

Mitä eroa on vuosittaisen kokonaistuoton ja keskimääräisen tuoton välillä?

Keskeinen ero vuosittaisen kokonaistuoton ja keskimääräisen tuoton välillä on se, että vuosittainen kokonaistuotto kuvaa yhdistämisen vaikutukset, kun taas keskimääräinen tuotto ei. Ajatellaanpa esimerkiksi sijoitusta, joka menettää 50 % arvostaan vuonna 1. , mutta sen tuotto on 100 % vuonna 2. Pelkästään näiden kahden prosenttiluvun keskiarvon laskeminen antaisi sinulle 25 %:n keskimääräisen tuoton vuodessa. Terve järki kuitenkin kertoisi sinulle, että tässä skenaariossa sijoittaja on itse asiassa rikkonut rahansa (menettäen puolet arvostaan vuonna 1 ja saaneen tappion takaisin vuonna 2). Tämän tosiasian kuvaa paremmin vuosittainen kokonaistuotto, joka tässä tapauksessa olisi 0,00 %.

Miten vuosituotto lasketaan?

Vuotuinen kokonaistuotto on mittari, joka kuvaa sijoituksen tai sijoitussalkun keskimääräistä vuotuista tuottoa. Se lasketaan geometrisena keskiarvona, mikä tarkoittaa, että se kaappaa seostumisen vaikutukset ajan myötä. Vuosittaista kokonaistuottoa kutsutaan joskus yhdistetyksi vuosikasvuksi (CAGR).

Mitä eroa on vuosittaisen kokonaistuoton ja yhdistetyn vuosikasvun välillä (CAGR)

Annualized Total Return on käsitteellisesti sama kuin CAGR, koska molemmat kaavat pyrkivät vangitsemaan sijoituksen geometrisen tuoton ajan kuluessa. Suurin ero näiden välillä on, että CAGR esitetään usein käyttämällä vain alku- ja loppuarvoja, kun taas Annualized Total Return lasketaan tyypillisesti useiden vuosien tuotoista. Tämä on kuitenkin enemmän sopimuskysymys. Pohjimmiltaan nämä kaksi toimenpidettä ovat samat.