Годовой общий доход

Что такое годовой общий доход?

Годовой общий доход — это среднее геометрическое количество денег, заработанных инвестициями каждый год в течение заданного периода времени. Формула годовой доходности рассчитывается как среднее геометрическое, чтобы показать, сколько инвестор заработал бы за определенный период времени, если бы годовая доходность складывалась.

Годовой общий доход дает только моментальный снимок результатов инвестиций и не дает инвесторам никаких указаний на их волатильность или колебания цен.

Общая годовая доходность

Чтобы понять общую годовую доходность, мы сравним гипотетические результаты двух взаимных фондов. Ниже приведена годовая норма прибыли за пятилетний период для двух фондов:

Доходность взаимных фондов А: 3%, 7%, 5%, 12% и 1%
Доходность взаимных фондов B: 4%, 6%, 5%, 6% и 6,7%

Оба взаимных фонда имеют годовую норму прибыли 5,5%, но взаимный фонд А гораздо более изменчив. Его стандартное отклонение составляет 4,2%, в то время как стандартное отклонение взаимного фонда B составляет всего 1%. Даже при анализе годовой доходности инвестиций важно просматривать статистику рисков.

Формула годовой доходности и расчет

Формула для расчета годовой нормы прибыли требует только двух переменных: доходность за данный период времени и время, в течение которого инвестиции удерживались. Формула:

$\begin \text{Годовой доход} = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Например, возьмем приведенные выше годовые нормы прибыли паевого фонда А. Аналитик заменяет каждую из переменных «r» соответствующей доходностью, а «n» — количеством лет, в течение которых инвестиции удерживались. В данном случае пять лет. Годовая доходность паевого фонда А рассчитывается как:

$\begin \ text{Годовой доход} &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \ &\quad \quad (1 + .12) \ раз (1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1,309 ^ {0,20} - 1 \ &= 1,0553 - 1 \ &= .0553, \ text 5.53% \ \end$

Годовая доходность не обязательно должна ограничиваться годовой доходностью. Если у инвестора есть совокупный доход за определенный период, даже если это определенное количество дней, можно рассчитать годовой показатель эффективности; однако формула годового дохода должна быть немного скорректирована, чтобы:

$\begin &\text{Годовой доход} = ( 1 + \text{Совокупный доход} ) ^ \frac {365} { \text{Проведено дней} } - 1 \ \end$

Например, предположим, что взаимный фонд принадлежал инвестору в течение 575 дней и принес совокупный доход в размере 23,74%. Годовая норма прибыли будет:

$\begin \text{Годовой возврат} &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1,145 - 1 \ &= .145, \text{или } 14,5% \ \end{выровнено}</ аннотация></семантика>$

Разница между годовой доходностью и средней доходностью

Расчеты простых средних работают только тогда, когда числа независимы друг от друга. Годовой доход используется, потому что сумма потерянных или полученных инвестиций в данном году взаимозависима с суммой за другие рассматриваемые годы из-за начисления сложных процентов.

Например, если управляющий взаимным фондом теряет половину денег своего клиента, он должен вернуть 100%, чтобы выйти на уровень безубыточности. Использование более точной годовой доходности также дает более четкую картину при сравнении различных взаимных фондов или доходности акций, которые торговались в разные периоды времени.

Отчетность в годовом исчислении

В соответствии с Глобальными стандартами эффективности инвестиций (GIPS), набором стандартизированных общеотраслевых принципов, определяющих этику отчетности об эффективности, любая инвестиция, не имеющая послужного списка не менее 365 дней, не может «повысить» свою эффективность до быть годовым.

Таким образом, если фонд работает всего шесть месяцев и заработал 5%, нельзя говорить, что его годовая доходность составляет примерно 10%, поскольку это прогнозирует будущие результаты, а не констатирует факты из прошлого. Другими словами, расчет годовой нормы прибыли должен основываться на исторических данных.

Особенности

Формула годовой доходности показывает, сколько заработал бы инвестор за определенный период времени, если бы годовая доходность складывалась.

Для расчета годовой нормы прибыли нужны только две переменные: доходность за данный период и время, в течение которого инвестиции удерживались.

Годовой общий доход – это среднее геометрическое количество денег, заработанных инвестициями каждый год в течение заданного периода времени.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В чем разница между годовой общей доходностью и средней доходностью?

Ключевое различие между годовой общей доходностью и средней доходностью заключается в том, что годовая общая доходность отражает эффект начисления сложных процентов, а средняя доходность — нет. Например, рассмотрим случай инвестиции, которая теряет 50% своей стоимости в первый год. , но имеет 100% доходность через год 2. Простое усреднение этих двух процентов даст вам среднюю доходность 25% в год. Однако здравый смысл подскажет вам, что инвестор в этом сценарии фактически безубыточен по своим деньгам (потеряв половину своей стоимости в первый год, а затем восстановив эти потери в год 2). Этот факт лучше отразить в годовом общем доходе, который в данном случае будет равен 0,00%.

Как рассчитывается годовой общий доход?

Годовой общий доход — это показатель, который отражает среднегодовую эффективность инвестиций или портфеля инвестиций. Он рассчитывается как среднее геометрическое, а это означает, что он отражает эффект начисления сложных процентов с течением времени. Годовой общий доход иногда называют совокупным годовым темпом роста (CAGR).

В чем разница между годовой общей доходностью и совокупным годовым темпом роста (CAGR)

Годовой общий доход концептуально такой же, как CAGR, в том смысле, что обе формулы стремятся отразить геометрическую доходность инвестиций с течением времени. Основное различие между ними заключается в том, что CAGR часто представляется с использованием только начального и конечного значений, тогда как годовой общий доход обычно рассчитывается с использованием доходностей за несколько лет. Однако это больше вопрос условности. По сути, эти две меры одинаковы.