Årligt samlet afkast

Hvad er årligt samlet afkast?

Et årligt samlet afkast er det geometriske gennemsnitlige beløb, der tjenes ved en investering hvert år over en given tidsperiode. Den årlige afkastformel beregnes som et geometrisk gennemsnit for at vise, hvad en investor ville tjene over en periode, hvis det årlige afkast blev sammensat.

Et årligt samlet afkast giver kun et øjebliksbillede af en investerings præstation og giver ikke investorerne nogen indikation af dens volatilitet eller prisudsving.

Forståelse af årligt samlet afkast

For at forstå det årlige samlede afkast, vil vi sammenligne de hypotetiske resultater for to investeringsforeninger. Nedenfor er det årlige afkast over en femårig periode for de to fonde:

Afkast af investeringsforening A: 3 %, 7 %, 5 %, 12 % og 1 %
Mutual Fund B-afkast: 4 %, 6 %, 5 %, 6 % og 6,7 %

Begge investeringsforeninger har et årligt afkast på 5,5 %, men investeringsforening A er meget mere volatil. Dens standardafvigelse er 4,2%, mens Mutual Fund B's standardafvigelse kun er 1%. Selv når man analyserer en investerings årlige afkast, er det vigtigt at gennemgå risikostatistikker.

Annualiseret afkastformel og beregning

Formlen til at beregne det årlige afkast kræver kun to variable: afkastet for en given periode og det tidspunkt, hvor investeringen blev holdt. Formlen er:

$\begin \text = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1} - 1 \ \ \end$

Tag for eksempel de årlige afkastsatser for investeringsforening A ovenfor. En analytiker erstatter hver af "r"-variablerne med det passende afkast og "n" med det antal år, investeringen blev holdt. I dette tilfælde fem år. Det årlige afkast af investeringsforening A beregnes som:

$\begin \ tekst &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \time \ &\quad \quad (1 + .12) \ gange (1 + ,01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \ &= 1,309 ^ {0,20} - 1 \ &= 1,0553 - 1 \ &= .0553, \ tekst 5,53% \ \end$

Et årligt afkast behøver ikke at være begrænset til årlige afkast. hvis en investor har et kumulativt afkast for en given periode, selvom det er et bestemt antal dage, kan der beregnes et årligt resultattal; dog skal den årlige afkastformel justeres lidt til:

$\begin &\text = ( 1 + \text ) ^ \frac {365} { \text } - 1 \ \end$

Antag for eksempel, at en investeringsforening blev holdt af en investor i 575 dage og opnåede et kumulativt afkast på 23,74 %. Det årlige afkast ville være:

$\begin \text &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \ &= 1.145 - 1 \ &= .145, \text 14,5% \ \end</ annotation>$

Forskellen mellem årligt afkast og gennemsnitligt afkast

Beregninger af simple gennemsnit fungerer kun, når tal er uafhængige af hinanden. Det årlige afkast bruges, fordi mængden af tabt eller opnået investering i et givet år er indbyrdes afhængig af beløbet fra de andre år under overvejelse på grund af sammensætning.

For eksempel, hvis en investeringsfondsforvalter mister halvdelen af sin kundes penge, skal hun give et 100 % afkast for at break-even. Brug af det mere nøjagtige årlige afkast giver også et klarere billede, når man sammenligner forskellige investeringsforeninger eller afkastet af aktier, der har handlet over forskellige tidsperioder.

Rapportering af årligt afkast

I henhold til Global Investment Performance Standards (GIPS), et sæt standardiserede, branchedækkende principper, der styrer etikken i præstationsrapportering, kan enhver investering, der ikke har en track record på mindst 365 dage, ikke "hæve op" sin præstation til være årligt opgjort.

Således, hvis en fond kun har været i drift i seks måneder og tjent 5 %, er det ikke tilladt at sige, at dens årlige præstation er cirka 10 %, da det er at forudsige fremtidige resultater i stedet for at angive fakta fra fortiden. Med andre ord skal beregningen af et årligt afkast baseres på historiske tal.

##Højdepunkter

Den årlige afkastformel viser, hvad en investor ville tjene over en periode, hvis det årlige afkast blev sammensat.

Beregning af det årlige afkast kræver kun to variable: afkastet for en given periode og det tidspunkt, hvor investeringen blev holdt.

Et annualiseret samlet afkast er den geometriske gennemsnitlige mængde penge, der tjenes ved en investering hvert år over en given tidsperiode.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen mellem et årligt samlet afkast og et gennemsnitligt afkast?

Den vigtigste forskel mellem det årlige samlede afkast og det gennemsnitlige afkast er, at det årlige samlede afkast fanger virkningerne af sammensætning, hvorimod det gennemsnitlige afkast ikke gør det. Overvej f.eks. tilfældet med en investering, der mister 50 % af sin værdi i år 1 , men har et afkast på 100 % i år 2. Blot et gennemsnit af disse to procenter vil give dig et gennemsnitligt afkast på 25 % om året. Alligevel vil sund fornuft fortælle dig, at investoren i dette scenarie rent faktisk har brudt deres penge (mister halvdelen af deres værdi i år et og genvinder det tab i år 2). Denne kendsgerning ville blive bedre indfanget af det årlige samlede afkast, som ville være 0,00 % i dette tilfælde.

Hvordan beregnes årligt samlet afkast?

Det årlige samlede afkast er en metrik, der fanger den gennemsnitlige årlige præstation for en investering eller portefølje af investeringer. Det beregnes som et geometrisk gennemsnit, hvilket betyder, at det fanger virkningerne af sammensætning over tid. Det årlige samlede afkast omtales nogle gange som den sammensatte årlige vækstrate (CAGR).

Hvad er forskellen mellem det årlige samlede afkast og den sammensatte årlige vækstrate (CAGR)

Det årlige samlede afkast er konceptuelt det samme som CAGR, idet begge formler søger at fange det geometriske afkast af en investering over tid. Den største forskel mellem dem er, at CAGR ofte præsenteres ved kun at bruge begyndelses- og slutværdierne, mens det årlige samlede afkast typisk beregnes ved hjælp af afkast fra flere år. Dette er dog mere et spørgsmål om konvention. I det væsentlige er de to foranstaltninger de samme.