Valor de ruptura
驴Qu茅 es el valor de ruptura?
El valor de ruptura de una corporaci贸n es el valor de cada uno de sus principales segmentos de negocios si se escindieran de la empresa matriz. Tambi茅n se le llama el valor de la suma de las partes.
Si una corporaci贸n importante tiene una capitalizaci贸n de mercado inferior a su valor de ruptura durante un per铆odo prolongado, los principales inversores pueden presionar para que la empresa se divida para maximizar las ganancias de los accionistas.
Comprender el valor de ruptura
El valor de ruptura es aplicable a las acciones de gran capitalizaci贸n que operan en varios mercados o industrias distintas.
Si las acciones de una empresa no se han mantenido con el nivel percibido de su valor total, los inversionistas pueden solicitar que la empresa se divida, y los ingresos se devuelvan a los inversionistas en efectivo, nuevas acciones en las empresas derivadas o una combinaci贸n de ambos.
El valor de ruptura es tambi茅n un indicador del valor intr铆nseco de una corporaci贸n, la suma de sus partes.
Los inversores tambi茅n pueden calcular el valor de ruptura de una empresa perfectamente saludable como una forma de determinar un piso potencial para el precio de sus acciones o un punto de entrada potencial para un posible comprador de acciones.
Para calcular con precisi贸n el valor de ruptura de una empresa, se necesitan datos sobre los ingresos, las ganancias y los flujos de efectivo de cada unidad operativa distinta. A partir de ah铆, las valoraciones relativas,. basadas en pares de la industria que cotizan en bolsa, se pueden utilizar para establecer un valor para el segmento.
Valor de ruptura y valoraci贸n empresarial
El resultado final es un an谩lisis de valor de ruptura para cada segmento comercial de la corporaci贸n. Una forma de hacerlo es mediante la valoraci贸n relativa,. que mide el desempe帽o de cada segmento frente a sus pares de la industria. Utilizando m煤ltiplos como precio-beneficio (P/E), P/E adelantado, precio-ventas (P/S), precio-valor contable (P/B) y precio-flujo de caja libre, los analistas evaluar c贸mo se est谩 desempe帽ando el segmento comercial en comparaci贸n con sus pares.
Los analistas tambi茅n pueden utilizar un modelo de valoraci贸n intr铆nseco, como flujos de caja descontados o un modelo DCF. En este escenario, los analistas usan las proyecciones de flujo de efectivo libre futuro del segmento comercial y las descuentan, utilizando una tasa anual requerida, para llegar a una estimaci贸n del valor presente.
Un DCF se calcula como:
DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]
FC = flujo de caja
r = tasa de descuento (WACC)
Otros m茅todos de valoraci贸n
Otros m茅todos de valoraci贸n empresarial incluyen la capitalizaci贸n de mercado,. un c谩lculo sencillo en el que el precio de las acciones de una empresa se multiplica por el n煤mero total de acciones en circulaci贸n. yo
El m茅todo de ingresos por tiempos se basa en un flujo de ingresos generado durante un per铆odo de tiempo, al que un analista aplica un multiplicador espec铆fico, derivado de la industria y el entorno econ贸mico. Por ejemplo, una empresa de tecnolog铆a en una industria de alto crecimiento puede estar valorada en 3 veces los ingresos, mientras que una empresa de servicios menos publicitada puede estar valorada en 0,5 veces los ingresos.
Reflejos
El valor de ruptura es un an谩lisis del valor de cada una de las distintas l铆neas de negocios de una gran corporaci贸n.
Si el valor de la ruptura es mayor que su capitalizaci贸n de mercado, los inversionistas pueden presionar por la escisi贸n de una o m谩s divisiones.
Los inversionistas ser铆an recompensados con acciones en las empresas reci茅n formadas, o efectivo, o ambos.
