Opbrudsværdi

Hvad er opløsningsværdi?

Opdelingsværdien af et selskab er værdien af hvert af dets vigtigste forretningssegmenter, hvis de blev udskilt fra moderselskabet. Det kaldes også summen af dele værdien.

Hvis et større selskab har en markedsværdi, der er mindre end dets opdelingsværdi i en voksende periode, kan større investorer presse på for at få selskabet opdelt for at maksimere aktionærernes profit.

Forstå brudværdi

Opdelingsværdi gælder for store aktier, der opererer på flere forskellige markeder eller brancher.

Hvis en virksomheds aktie ikke er blevet holdt op med det opfattede niveau af dens fulde værdi, kan investorer opfordre til, at virksomheden splittes fra hinanden, med provenuet tilbage til investorerne som kontanter, nye aktier i spinoff-selskaberne eller en kombination af begge.

Opdelingsværdi er også en indikator for den iboende værdi af et selskab, summen af dets dele.

Investorer kan også beregne breakup-værdi på en perfekt sund virksomhed som en måde at bestemme en potentiel bund for dens aktiekurs eller et potentielt indgangspunkt for en potentiel aktiekøber.

For nøjagtigt at beregne en virksomheds opdelingsværdi er der behov for data om hver enkelt driftsenheds omsætning, indtjening og pengestrømme. Derfra kan relative værdiansættelser,. baseret på børsnoterede branchefæller, bruges til at etablere en værdi for segmentet.

Opdelingsværdi og virksomhedsvurdering

Slutresultatet er en opdelingsværdianalyse for hvert forretningssegment i virksomheden. En måde at gøre dette på er ved relativ værdiansættelse,. som måler hvert segments præstation i forhold til dets branchefæller. Analytikere bruger multipla såsom pris-til-indtjening (P/E), forward P/E, pris-til-salg (P/S), pris-til-bog (P/B) og pris til frit cash flow evaluere, hvordan forretningssegmentet klarer sig sammenlignet med sine jævnaldrende.

Analytikere kan også bruge en indre værdiansættelsesmodel, såsom tilbagediskonterede pengestrømme eller en DCF-model. I dette scenarie bruger analytikere forretningssegmentets fremtidige frie pengestrømsfremskrivninger og diskonterer dem ved hjælp af en påkrævet årlig rente for at nå frem til et nutidsværdiestimat.

En DCF beregnes som:

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]

CF = Cash Flow

r = diskonteringssats (WACC)

Andre værdiansættelsesmetoder

Andre forretningsværdiansættelsesmetoder omfatter markedsværdi,. en ligetil beregning af, hvor en virksomheds aktiekurs ganges med dets samlede antal udestående aktier. jeg

Tidsindtægtsmetoden er afhængig af en strøm af indtægter genereret over en periode, som en analytiker anvender en specifik multiplikator på, afledt af industrien og det økonomiske miljø. For eksempel kan en teknologivirksomhed i en branche med høj vækst vurderes til 3x omsætning, mens en mindre hyped servicevirksomhed kan vurderes til 0,5x omsætning.

##Højdepunkter

• Breakup value er en analyse af værdien af hver af en stor virksomheds særskilte brancher.

• Hvis opdelingsværdien er større end markedsværdien, kan investorerne presse på for en spinoff af en eller flere divisioner.

• Investorer ville blive belønnet med aktier i de nystiftede virksomheder eller kontanter eller begge dele.