이별 가치

이별 가치는 무엇입니까?

기업의 분할 가치는 모기업에서 분사된 경우 주요 사업 부문의 가치입니다. 부분합 값이라고도 합니다.

대기업의 시가총액이 장기간에 걸쳐 분할 가치보다 낮은 경우, 주요 투자자들은 주주 이익을 극대화하기 위해 기업 분할을 압박할 수 있습니다.

이별 가치 이해

분할 가치는 여러 별개의 시장이나 산업에서 운영되는 대형주 에 적용됩니다.

회사의 주식이 인식된 전체 가치 수준을 따라가지 못하는 경우 투자자는 회사를 분할하여 수익금을 투자자에게 현금, 분사 회사의 신주 또는 이 둘의 조합으로 반환하도록 요청할 수 있습니다.

분할 가치는 또한 기업의 내재 가치, 그 부분의 합을 나타내는 지표입니다.

주식 구매자 의 잠재적 진입점 을 결정하는 방법으로 완벽하게 건강한 회사의 파산 가치를 계산할 수 있습니다 .

회사의 분할 가치를 정확하게 계산하려면 각 운영 단위의 수익, 수익 및 현금 흐름에 대한 데이터가 필요합니다. 거기 에서 공개적으로 거래되는 업계 동료를 기반으로 한 상대 평가 를 사용하여 해당 부문의 가치를 설정할 수 있습니다.

분할 가치 및 사업 가치

최종 결과는 기업의 각 사업 부문에 대한 분할 가치 분석입니다. 이를 수행하는 한 가지 방법은 업계 동료에 대한 각 부문의 성과를 측정하는 상대 평가 입니다. 가격 대비 수익(P/E), 선도 P/E, 가격 대 판매(P/S), 가격 대 장부(P/B) 및 잉여 현금 흐름 가격과 같은 배수 를 사용하여 분석가는 비즈니스 세그먼트가 동료와 비교하여 어떻게 수행되고 있는지 평가합니다.

DCF 모델 과 같은 내재 평가 모델을 사용할 수도 있습니다 . 이 시나리오에서 분석가는 비즈니스 부문의 미래 잉여 현금 흐름 예측을 사용하고 현재 가치 추정에 도달하기 위해 필요한 연간 비율을 사용하여 할인합니다.

DCF는 다음과 같이 계산됩니다.

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]

CF = 현금 흐름

r = 할인율(WACC)

기타 평가 방법

다른 비즈니스 평가 방법에는 시가 총액 , 즉 회사의 주가에 총 발행 주식 수를 곱하는 간단한 계산이 포함 됩니다. 나

시간 수익 방법은 분석가가 산업 및 경제 환경에서 파생된 특정 승수를 적용하는 일정 기간 동안 생성된 수익 흐름에 의존합니다. 예를 들어, 고성장 산업의 기술 회사는 3배의 수익으로 평가될 수 있는 반면 덜 과장된 서비스 회사는 0.5배의 수익으로 평가될 수 있습니다.

##하이라이트

• 분할 가치는 대기업의 개별 비즈니스 라인 각각의 가치에 대한 분석입니다.

• 분할 가치가 시가 총액보다 큰 경우 투자자는 하나 이상의 부서 분할을 요구할 수 있습니다.

• 투자자는 새로 설립된 회사의 주식이나 현금 또는 둘 다로 보상을 받습니다.