Valor de separação

O que é valor de separação?

O valor de dissolução de uma corporação é o valor de cada um de seus principais segmentos de negócios se eles fossem desmembrados da empresa-mãe. Também é chamado de valor da soma das partes.

Se uma grande corporação tiver uma capitalização de mercado inferior ao seu valor de dissolução por um período de tempo crescente, os principais investidores podem pressionar para que a empresa seja dividida para maximizar os lucros dos acionistas.

Entendendo o valor de separação

O valor de ruptura é aplicável a ações de grande capitalização que operam em vários mercados ou setores distintos.

Se as ações de uma empresa não foram mantidas com o nível percebido de seu valor total, os investidores podem pedir que a empresa seja separada, com os rendimentos devolvidos aos investidores como dinheiro, novas ações nas empresas cindidas ou uma combinação de ambos.

O valor de dissolução também é um indicador do valor intrínseco de uma corporação, a soma de suas partes.

Os investidores também podem calcular o valor de ruptura de uma empresa perfeitamente saudável como forma de determinar um piso potencial para o preço de suas ações ou um ponto de entrada em potencial para um potencial comprador de ações.

Para calcular com precisão o valor de dissolução de uma empresa, são necessários dados sobre a receita, os ganhos e os fluxos de caixa de cada unidade operacional distinta. A partir daí, as avaliações relativas,. baseadas em pares do setor negociados publicamente, podem ser usadas para estabelecer um valor para o segmento.

Valor de separação e avaliação de negócios

O resultado final é uma análise do valor de separação para cada segmento de negócios da corporação. Uma maneira de fazer isso é pela avaliação relativa,. que mede o desempenho de cada segmento em relação aos seus pares do setor. Usando múltiplos como preço-lucro (P/E), P/L a termo, preço-vendas (P/S), preço-livre (P/B) e preço ao fluxo de caixa livre, os analistas avaliar o desempenho do segmento de negócios em comparação com seus pares.

Os analistas também podem usar um modelo de avaliação intrínseca, como fluxos de caixa descontados ou um modelo DCF. Nesse cenário, os analistas utilizam as projeções de fluxo de caixa livre futuro do segmento de negócios e as descontam, usando uma taxa anual exigida, para chegar a uma estimativa de valor presente.

Um DCF é calculado como:

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]

FC = Fluxo de Caixa

r = taxa de desconto (WACC)

Outros métodos de avaliação

Outros métodos de avaliação de negócios incluem a capitalização de mercado,. um cálculo direto no qual o preço das ações de uma empresa é multiplicado pelo número total de ações em circulação. EU

O método de receita vezes depende de um fluxo de receitas gerado ao longo de um período de tempo, ao qual um analista aplica um multiplicador específico, derivado do setor e do ambiente econômico. Por exemplo, uma empresa de tecnologia em um setor de alto crescimento pode ser avaliada em 3x a receita, enquanto uma empresa de serviços menos badalada pode ser avaliada em 0,5x a receita.

##Destaques

• O valor de separação é uma análise do valor de cada uma das linhas de negócios distintas de uma grande corporação.

• Se o valor de desmembramento for maior que sua capitalização de mercado, os investidores podem pressionar pela cisão de uma ou mais divisões.

• Os investidores seriam recompensados com ações das empresas recém-formadas, ou dinheiro, ou ambos.