Wartość rozbicia

Co to jest wartość zerwania?

Wartość podziału korporacji to wartość każdego z jej głównych segmentów biznesowych, jeśli zostały one wydzielone ze spółki macierzystej. Jest również nazywany wartością sumy części.

Jeśli duża korporacja ma kapitalizację rynkową, która jest mniejsza niż jej wartość rozpadu przez okres proliferacji, główni inwestorzy mogą naciskać na podział firmy w celu maksymalizacji zysków akcjonariuszy.

Zrozumienie wartości rozpadu

Wartość podziału ma zastosowanie do akcji o dużej kapitalizacji,. które działają na kilku różnych rynkach lub branżach.

Jeśli akcje spółki nie utrzymają się na poziomie postrzeganej pełnej wartości, inwestorzy mogą zażądać podziału spółki, a wpływy zostaną zwrócone inwestorom w formie gotówki, nowych akcji w spółkach wydzielonych lub kombinacji obu.

Wartość podziału jest również wskaźnikiem wewnętrznej wartości korporacji, sumą jej części.

Inwestorzy mogą również obliczyć wartość rozpadu całkowicie zdrowej spółki jako sposób na określenie potencjalnego dolnego poziomu ceny jej akcji lub potencjalnego punktu wejścia dla potencjalnego nabywcy akcji.

Aby dokładnie obliczyć wartość rozpadu firmy, potrzebne są dane o przychodach, zarobkach i przepływach pieniężnych każdej odrębnej jednostki operacyjnej. Stamtąd do ustalenia wartości segmentu można wykorzystać wyceny względne,. oparte na giełdowych odpowiednikach branżowych.

Wartość rozbicia i wycena biznesu

Efektem końcowym jest analiza wartości rozpadu dla każdego segmentu biznesowego korporacji. Jednym ze sposobów, aby to zrobić, jest wycena względna,. która mierzy wyniki każdego segmentu w porównaniu z jego odpowiednikami w branży. Korzystanie z mnożników,. takich jak cena do zysku (P/E), forward P/E, cena do sprzedaży (P/S), cena do księgowania (P/B) i cena do wolnych przepływów pieniężnych, analitycy ocenić, jak działa segment biznesowy w porównaniu z jego rówieśnikami.

Analitycy mogą również korzystać z wewnętrznego modelu wyceny, takiego jak zdyskontowane przepływy pieniężne lub model DCF. W tym scenariuszu analitycy wykorzystują prognozy przyszłych wolnych przepływów pieniężnych segmentu biznesowego i dyskontują je przy użyciu wymaganej stopy rocznej, aby uzyskać szacunkową wartość bieżącą.

DCF jest obliczany jako:

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]

CF = przepływ środków pieniężnych

r = stopa dyskontowa (WACC)

Inne metody wyceny

Inne metody wyceny przedsiębiorstw obejmują kapitalizację rynkową,. prostą kalkulację, w której cenę akcji spółki mnoży się przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji. I

Metoda przychodu czasowego polega na strumieniu przychodów generowanych w czasie, do którego analityk stosuje określony mnożnik, pochodzący z branży i otoczenia gospodarczego. Na przykład firma technologiczna w szybko rozwijającej się branży może być wyceniana na 3x przychód, podczas gdy mniej popularna firma usługowa może być wyceniana na 0,5x przychód.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wartość rozbicia to analiza wartości każdej z odrębnych linii biznesowych dużej korporacji.

• Jeśli wartość podziału jest większa niż kapitalizacja rynkowa, inwestorzy mogą naciskać na wydzielenie jednej lub więcej dywizji.

• Inwestorzy byliby nagradzani akcjami w nowo powstałych spółkach, gotówką lub jednym i drugim.