Uppbrotsgildi

Hvað er sundurliðunargildi?

Skiptaverðmæti hlutafélags er virði hvers aðalviðskiptaþáttar þess ef þeim var skipt út frá móðurfélaginu. Það er einnig kallað summa-of-parts gildi.

Ef stórt fyrirtæki hefur markaðsvirði sem er minna en sundurliðunarverðmæti þess í langan tíma, geta stórir fjárfestar þrýst á að fyrirtækinu verði skipt í sundur til að hámarka hagnað hluthafa.

Skilningur á uppslitsgildi

Sundurliðunarvirði á við um stór hlutabréf sem starfa á nokkrum mismunandi mörkuðum eða atvinnugreinum.

Ef hlutabréf fyrirtækis hafa ekki verið haldið í við skynjunarstig fulls virðis þess, geta fjárfestar kallað eftir því að fyrirtækinu verði skipt í sundur, með ágóða skilað til fjárfesta sem reiðufé, ný hlutabréf í spunafyrirtækjunum eða sambland af hvoru tveggja.

Uppbrotsvirði er einnig vísbending um innra verðmæti hlutafélags, summa hluta þess.

Fjárfestar geta einnig reiknað út verðmæti sundurliðunar á fullkomlega heilbrigt fyrirtæki sem leið til að ákvarða hugsanlegt gólf fyrir hlutabréfaverð þess eða hugsanlegan inngangspunkt fyrir væntanlegan hlutabréfakaupanda.

Til að reikna nákvæmlega út verðmæti fyrirtækis í sundurliðun þarf gögn um tekjur, tekjur og sjóðstreymi hverrar rekstrareiningar. Þaðan er hægt að nota hlutfallslegt verðmat,. byggt á jafningjum í almennum viðskiptum, til að ákvarða gildi fyrir hlutann.

Verðmæti sundurliðunar og viðskiptamat

Lokaniðurstaðan er sundurliðunarvirðisgreining fyrir hvern viðskiptahluta fyrirtækisins. Ein leið til að gera þetta er með hlutfallslegu verðmati,. sem mælir frammistöðu hvers hlutar gagnvart jafnöldrum sínum í iðnaði. Með því að nota margfeldi eins og verð-til-tekjur (V/H), framvirkt V/H, verð-til-sölu (P/S), verð-til-bók (P/B) og verð til að frjálst sjóðstreymi, greiningaraðilar meta hvernig rekstrarhlutinn stendur sig miðað við jafnaldra sína.

Sérfræðingar geta einnig notað innra verðmatslíkan eins og núvirt sjóðstreymi eða DCF líkan. Í þessari atburðarás nota sérfræðingar framtíðaráætlanir viðskiptahlutans um frjálst sjóðstreymi og afslæta þær, með því að nota tilskilið árlegt gengi, til að komast að núvirðismati.

DCF er reiknað sem:

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + ... + [CFn / (1+r)n]

CF = Sjóðstreymi

r = afsláttarhlutfall (WACC)

Aðrar verðmatsaðferðir

Aðrar viðskiptamatsaðferðir eru meðal annars markaðsvirði,. einfaldur útreikningur þar sem hlutabréfaverð fyrirtækis er margfaldað með heildarfjölda útistandandi hluta. ég

Tímatekjuaðferðin byggir á straumi tekna sem myndast á tilteknu tímabili, sem sérfræðingur beitir tilteknum margfaldara, fengnum úr iðnaði og efnahagsumhverfi. Til dæmis gæti tæknifyrirtæki í miklum vaxtariðnaði verið metið á 3x tekjur, en minna efla þjónustufyrirtæki gæti verið metið á 0,5x tekjur.

##Hápunktar

• Verðmæti sundurliðunar er greining á virði hvers og eins stórs fyrirtækis.

• Ef sundurliðunarvirði er meira en markaðsvirði þess, geta fjárfestar þrýst á um að einni eða fleiri deildum verði skipt út.

• Fjárfestum yrði umbunað með hlutabréfum í nýstofnuðum fyrirtækjum, eða reiðufé, eða hvort tveggja.