Bono exigible
¿Qué es un bono exigible?
Un bono exigible es un tipo de bono que un emisor puede redimir o "recuperar" antes de su fecha de vencimiento. El emisor hace esto pagando una prima de rescate sobre el valor nominal al tenedor del bono. Un bono es redimible si, antes de su fecha de vencimiento,. el emisor devuelve el capital del inversionista y detiene los pagos futuros de intereses.
Definición más profunda
La fecha de rescate de un bono exigible varÃa según el emisor, pero se puede encontrar en el prospecto del bono. Muchos bonos municipales son exigibles después de 10 años. Un bono de alto rendimiento a cinco años podrÃa ser exigible después de dos años.
Algunos bonos corporativos y la mayorÃa de los bonos municipales son exigibles, donde el emisor tiene flexibilidad al pedir prestado en términos de duración del préstamo y monto del pago.
Los bonos exigibles dan a los emisores el derecho de refinanciar efectivamente su deuda más tarde a una mejor tasa, tal como lo harÃa un propietario al refinanciar su hipoteca.
Si las tasas han disminuido desde el momento en que la empresa o la ciudad emitieron el bono por primera vez, es posible que el emisor desee refinanciar su deuda a una tasa de interés más baja. Después de rescatar sus bonos actuales,. el emisor puede volver a emitirlos a una tasa de interés más baja.
Cuanto antes se llama a un bono, más aumenta su valor, ya que el bono se puede llamar justo por encima del valor nominal. A diferencia de un bono no exigible, un bono exigible paga un cupón más alto a un inversor.
En esta era de bajas tasas de interés, los bonos exigibles de empresas y ciudades han ganado popularidad. En 2015, se emitieron $ 1 billón en bonos corporativos exigibles, en comparación con $ 234 mil millones en 2005.
Sin duda, el impacto del rescate de un bono puede ser significativo, especialmente si un inversionista lo consideró erróneamente como renta fija. Esa persona se queda con una brecha en los ingresos previstos.
Ejemplo de bono exigible
The Sharp Razor Co. ofreció un bono exigible el 1 de noviembre de 2016, con una tasa de interés del 10 por ciento, con vencimiento el 30 de octubre de 2021. Suponga que el monto de la emisión es de $100 millones y el bono es exigible a intervalos después de un año, sujeto a un aviso de 30 dÃas, aquà está su valor (como en el cronograma a continuación):
30 de octubre de 2017 (fecha de llamada para un año) = 110 por ciento del valor nominal.
30 de octubre de 2018 (fecha de llamada por dos años) = 108 por ciento del valor nominal.
30 de octubre de 2019 (fecha de llamada por tres años) = 106 por ciento del valor nominal.
30 de octubre de 2020 (fecha de llamada por cuatro años) = 104 por ciento del valor nominal.
En este ejemplo, Sharp Razor tiene la opción de redimir los bonos de los inversionistas antes de que los bonos venzan el 30 de octubre de 2021. La prima de rescate original es más alta al 10 por ciento del valor nominal del bono y, con el tiempo, disminuye gradualmente al 4 por ciento. .
Reflejos
Un bono exigible beneficia al emisor, por lo que los inversores de estos bonos son compensados con una tasa de interés más atractiva que en bonos no exigibles similares.
Un bono exigible permite a las empresas pagar su deuda anticipadamente y beneficiarse de caÃdas favorables de las tasas de interés.
Un bono exigible es un tÃtulo de deuda que el emisor puede rescatar anticipadamente antes de su vencimiento a discreción del emisor.
