Canje de Deuda por Bonos
¿Qué es una deuda por canje de bonos?
Un canje de deuda por bonos es un canje de deuda que implica el intercambio de una nueva emisión de bonos por una deuda pendiente similar, o viceversa. El tipo de bono más común utilizado en la deuda para el canje de bonos es un bono exigible porque un bono debe ser exigible antes de realizar el canje con otro instrumento de deuda. El prospecto del bono detallará el calendario de llamadas del producto.
Las transacciones de canje de deuda por bonos generalmente tienen lugar para aprovechar la caída de las tasas de interés cuando el costo de los préstamos disminuye. Otras razones pueden incluir un cambio en las tasas impositivas o para fines de deducción de impuestos.
Comprensión de la deuda para canjes de bonos
El canje de deuda por bonos ocurre cuando una empresa, o individuo, llama a un bono emitido previamente para cambiarlo por otro instrumento de deuda. A menudo, un canje de deuda por bonos intercambia un bono por otro bono con condiciones más favorables.
Los bonos suelen tener reglas estrictas con respecto al vencimiento y las tasas de interés, por lo que para operar dentro de las regulaciones, las empresas emiten bonos exigibles, lo que permite al emisor recuperar un bono en cualquier momento sin sufrir sanciones.
Por ejemplo, si las tasas de interés suben, una empresa puede decidir emitir nuevos bonos a un valor nominal más bajo y cancelar su deuda actual que tiene un valor nominal más alto; la empresa puede tomar la pérdida como una deducción de impuestos.
Deuda por Canje de Bonos y Bonos Exigibles
Un bono exigible es un instrumento de deuda en el que el emisor se reserva el derecho de devolver el capital del inversor y suspender los pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento del bono. Por ejemplo, el emisor puede rescatar un bono que vence en 2030 en 2020. Un bono exigible (o redimible) generalmente se rescata por un monto ligeramente superior al valor nominal. Los valores de llamada más altos son el resultado de una llamada de bonos anterior.
Por ejemplo, si las tasas de interés han disminuido desde el inicio de un bono, la empresa emisora puede desear refinanciar la deuda a la tasa de interés más baja. Llamar al bono existente y volver a emitirlo le ahorrará dinero a la empresa. En este caso, la empresa rescatará sus bonos actuales y los reemitirá a una tasa de interés más baja. Los bonos corporativos y municipales son dos tipos de bonos exigibles.
Consideraciones Especiales
Generalmente, un canje de deuda por bonos significa emitir un segundo bono. Una deuda por canjes de bonos es más común cuando las tasas de interés bajan. Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y el precio de los bonos, cuando las tasas de interés bajan, una empresa puede recuperar el bono original con una tasa de interés más alta y cambiarlo por un bono recién emitido con una tasa de interés más baja.
Un canje de deuda por bonos no siempre requiere la emisión de un segundo bono del mismo tipo que el primero; una empresa puede optar por utilizar otro tipo de instrumento de deuda para reemplazar el bono original. Un canje de deuda por bonos podría reemplazar el bono original con pagarés,. certificados, hipotecas, arrendamientos u otros acuerdos entre un prestamista y un prestatario.
Reflejos
El bono de reemplazo no necesariamente tiene que ser del mismo tipo de deuda que el que reemplaza.
Un canje de deuda por bonos es un canje de deuda que implica el intercambio de una nueva emisión de bonos por una deuda similar en circulación, o viceversa.
Las operaciones de canje de deuda por bonos suelen tener lugar para aprovechar la caída de los tipos de interés cuando baja el coste del endeudamiento.
El tipo de bono más común utilizado en la deuda para el canje de bonos es un bono exigible porque un bono debe ser exigible antes de realizar el canje con otro instrumento de deuda.
También llamado intercambio de bonos, este tipo de transacción puede permitir que una empresa refinancie sus deudas con términos más favorables.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Se puede intercambiar capital por deuda y viceversa?
Cualquier flujo de efectivo o activos que generen rendimientos pueden intercambiarse entre sí, siempre que las contrapartes acuerden hacerlo. En un canje de deuda por acciones,. las deudas específicas se intercambian por acciones en una empresa. Esto se hace a menudo cuando una empresa está en bancarrota o cerca de ella como una forma de que las empresas paguen a los acreedores con capital, cancelando efectivamente algunas deudas pendientes.
¿Los swaps se consideran deuda?
No. Si bien los swaps pueden generar pagos de intereses regulares y una devolución del capital al vencimiento del swap, al igual que un bono, un swap es, en cambio, un intercambio de flujos de efectivo (por ejemplo, fijo por flotante) y no una instancia de deuda. En el caso de un canje de deuda por bonos, una empresa efectivamente reemplaza la deuda existente con nueva deuda por la misma cantidad.
¿Qué es el cambio de bonos?
El cambio de bonos es otro nombre para un canje de deuda por bonos, donde la deuda existente en manos de los tenedores de bonos se reemplaza con bonos recién emitidos. Esto puede ayudar a una empresa a refinanciar su deuda en mejores condiciones, siempre que los tenedores de bonos estén de acuerdo.
