Velka joukkovelkakirjalainojen vaihtoon
Mikä on velka obligaatiovaihtoon?
Joukkovelkakirjalainan swap-velka on velanvaihto, jossa uusi joukkovelkakirjalaina vaihdetaan samanlaiseen jäljellä olevaan velkaan tai päinvastoin. Yleisin joukkovelkakirjalainassa käytetty joukkovelkakirjalaina on lunastettava joukkovelkakirjalaina, koska joukkovelkakirjalaina on lunastettava ennen vaihtoa toiseen velkainstrumenttiin. Joukkovelkakirjaesitteessä on yksityiskohtaiset tiedot tuotteen soittoaikataulusta.
Joukkovelkakirjalainan swap-transaktioiden velka syntyy yleensä korkojen alenemisen hyödyntämiseksi lainakustannusten laskeessa. Muita syitä voivat olla verokantojen muutos tai veronalennukset.
Joukkovelkakirjojen vaihtosopimusten velan ymmärtäminen
Velka vaihtovelkakirjalainaan tapahtuu, kun yritys tai henkilö pyytää aiemmin liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan vaihtaakseen sen toiseen velkainstrumenttiin. Usein joukkovelkakirjalainan vaihtovelka vaihtaa yhden joukkovelkakirjalainan toiseen joukkovelkakirjalainaan edullisemmilla ehdoilla.
Joukkovelkakirjalainoissa on yleensä tiukat säännöt maturiteettia ja korkotasoa varten, joten toimiakseen säännösten puitteissa yritykset laskevat liikkeeseen vaadittavia joukkovelkakirjoja, joiden avulla liikkeeseenlaskija voi milloin tahansa vetää takaisin joukkovelkakirjalainan ilman sakkoja.
Jos esimerkiksi korot nousevat, yritys voi päättää laskea liikkeeseen uusia joukkovelkakirjoja pienemmällä nimellisarvolla ja poistaa nykyisen velkansa, jolla on korkeampi nimellisarvo. yritys voi tällöin ottaa tappion verovähennykseksi.
Velka joukkovelkakirjalainojen vaihtoon ja vaadittaviin joukkovelkakirjoihin
Lunastettava joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, jossa liikkeeseenlaskija varaa oikeuden palauttaa sijoittajan pääoman ja keskeyttää koronmaksun ennen joukkovelkakirjalainan eräpäivää. Liikkeeseenlaskija voi esimerkiksi lunastaa vuonna 2030 erääntyvän joukkovelkakirjalainan vuonna 2020. Lunastettavasta (tai lunastettavissa olevasta) joukkovelkakirjalainasta maksetaan tyypillisesti määrä, joka on hieman nimellisarvoa suurempi. Korkeammat lunastusarvot ovat seurausta aikaisemmasta joukkovelkakirjalainasta.
Jos korot ovat esimerkiksi laskeneet joukkovelkakirjalainan alun jälkeen, liikkeeseen laskeva yritys saattaa haluta jälleenrahoittaa velan alemmalla korolla. Olemassa olevan joukkovelkakirjalainan soittaminen ja uudelleen liikkeellelasku säästää yrityksen rahaa. Tässä tapauksessa yritys maksaa nykyiset joukkovelkakirjansa ja laskee ne uudelleen liikkeeseen alhaisemmalla korolla. Yritys- ja kunnallislainat ovat kahdenlaisia vaadittavia joukkovelkakirjoja.
Erityisiä huomioita
Yleensä velkakirjalainan vaihto tarkoittaa toisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua. Joukkovelkakirjalainojen vaihtosopimuksiin liittyvä velka on yleisintä, kun korot laskevat. Korkojen ja joukkovelkakirjalainojen hinnan välisen käänteisen suhteen vuoksi yritys voi korkojen laskeessa lunastaa alkuperäisen joukkovelkakirjalainan korkeammalla korolla ja vaihtaa sen vastikään liikkeeseen laskettuun alhaisemmalla korolla.
Joukkovelkakirjalainan vaihtovelkakirjalaina ei aina edellytä toisen samantyyppisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua kuin ensimmäinen; yritys voi halutessaan käyttää muunlaista velkainstrumenttia korvaamaan alkuperäisen joukkovelkakirjalainan. Joukkovelkakirjalainan vaihtovelka voisi korvata alkuperäisen joukkovelkakirjalainan seteleillä,. todistuksilla, kiinnityksillä, vuokrasopimuksilla tai muilla lainanantajan ja lainanottajan välisillä sopimuksilla.
Kohokohdat
Korvaavan joukkovelkakirjalainan ei välttämättä tarvitse olla samanlaista velkaa kuin se, jota se korvaa.
Lainojen vaihtovelkakirjalaina on velanvaihto, jossa uusi joukkovelkakirjalaina vaihdetaan samanlaiseen jäljellä olevaan velkaan tai päinvastoin.
Joukkovelkakirjalainan swap-transaktioiden velka syntyy yleensä korkojen alenemisen hyödyntämiseksi lainakustannusten laskeessa.
Yleisin joukkovelkakirjalainassa käytetty joukkovelkakirjalaina on lunastettava joukkovelkakirjalaina, koska joukkovelkakirjalaina on lunastettava ennen vaihtoa toiseen velkainstrumenttiin.
Kutsutaan myös joukkovelkakirjalainojen vaihtamiseen, ja tämän tyyppinen transaktio voi siten antaa yritykselle mahdollisuuden jälleenrahoittaa velkansa edullisemmilla ehdoilla.
UKK
Voidaanko osakkeita vaihtaa velkaan ja päinvastoin?
Kaikki kassavirtaa tai tuottoa tuottavat varat voidaan vaihtaa keskenään, mikäli vastapuolet sopivat niin. Velan osakkeiksi -vaihdossa tietyt velat vaihdetaan yrityksen osakkeiksi. Tämä tehdään usein, kun yritys on konkurssissa tai lähellä sitä, jotta yritykset voivat maksaa takaisin velkojille omalla pääomalla, mikä tehokkaasti mitätöi osan maksamattomista veloista.
Ovatko vaihtosopimukset velka?
Ei. Vaikka swap-sopimukset voivat tuottaa säännöllisiä koronmaksuja ja pääoman palautusta swapin erääntyessä – aivan kuten joukkovelkakirjalainat – swap on sen sijaan kassavirtojen vaihtoa (esim. kelluvaksi kiinteää) eikä velkaa. Jos kyseessä on joukkovelkakirjalainan vaihtovelka, yritys korvaa nykyisen velan uudella samansuuruisella velalla.
Mitä Bond Switching on?
Joukkovelkakirjalainojen vaihtaminen on toinen nimi velkakirjalainan vaihtoon -jossa joukkovelkakirjalainanhaltijoiden hallussa oleva velka korvataan uusilla joukkovelkakirjoilla. Tämä voi auttaa yritystä jälleenrahoittamaan velkansa paremmilla ehdoilla, mikäli joukkovelkakirjalainanhaltijat suostuvat.
