Gjeld for obligasjonsbytte

Hva er en gjeld for obligasjonsbytte?

En gjeld for obligasjonsbytte er en gjeldsbytte som involverer bytte av en ny obligasjonsemisjon mot tilsvarende utestående gjeld, eller omvendt. Den vanligste typen obligasjon som brukes i gjelden for obligasjonsbytte er en konverterbar obligasjon fordi en obligasjon må innløses før du kan bytte med et annet gjeldsinstrument. Obligasjonens prospekt vil detaljere produktets anropsplan.

Gjeld for obligasjonsbyttetransaksjoner skjer vanligvis for å dra nytte av fallende renter når lånekostnadene går ned. Andre årsaker kan inkludere en endring i skattesatsene eller for skatteavskrivningsformål.

Forstå gjeld for obligasjonsbytteavtaler

Gjeld for obligasjonsbytte skjer når et selskap, eller enkeltperson, ringer en tidligere utstedt obligasjon for å bytte den mot et annet gjeldsinstrument. Ofte bytter en gjeld for obligasjonsbytte en obligasjon mot en annen obligasjon med gunstigere betingelser.

Obligasjoner har vanligvis strenge regler for løpetid og renter, så for å operere innenfor regelverket utsteder selskaper konverterbare obligasjoner, som gjør det mulig for utsteder å tilbakekalle en obligasjon når som helst uten å oppleve noen straff.

For eksempel, hvis rentene går opp, kan et selskap bestemme seg for å utstede nye obligasjoner til en lavere pålydende verdi og trekke tilbake gjeldende gjeld som har en høyere pålydende verdi; selskapet kan da ta underskuddet som skattefradrag.

Gjeld for obligasjonsbytte og konverterbare obligasjoner

En konverterbar obligasjon er et gjeldsinstrument der utstederen forbeholder seg retten til å returnere investorens hovedstol og stoppe rentebetalinger før obligasjonens forfallsdato. For eksempel kan utsteder kalle en obligasjon med forfall i 2030 i 2020. En konverterbar (eller innløselig) obligasjon kalles vanligvis til et beløp litt over pålydende verdi. Høyere call-verdier er et resultat av tidligere obligasjonsinnkalling.

For eksempel, hvis rentene har falt siden en obligasjon ble opprettet, kan det utstedende selskapet ønske å refinansiere gjelden til den lavere rentesatsen. Å ringe den eksisterende obligasjonen og utstede på nytt vil spare selskapet penger. I dette tilfellet vil selskapet kalle sine nåværende obligasjoner og utstede dem på nytt til en lavere rente. Bedrifts- og kommuneobligasjoner er to typer konverterbare obligasjoner.

Spesielle hensyn

Generelt betyr en gjeld for obligasjonsbytte å utstede en andre obligasjon. En gjeld for obligasjonsbytteavtaler er mest vanlig når rentene går ned. På grunn av det omvendte forholdet mellom renter og prisen på obligasjoner, når rentene går ned, kan et selskap ringe den opprinnelige obligasjonen med en høyere rente, og bytte den ut med en nyutstedt obligasjon med lavere rente.

En gjeld for obligasjonsbytte krever ikke alltid utstedelse av en andre obligasjon av samme type som den første; et selskap kan velge å bruke en annen type gjeldsinstrument for å erstatte den opprinnelige obligasjonen. En gjeld for obligasjonsbytte kan erstatte den opprinnelige obligasjonen med sedler,. sertifikater, boliglån, leiekontrakter eller andre avtaler mellom en långiver og en låntaker.

Høydepunkter

– Erstatningsobligasjonen trenger ikke nødvendigvis være av samme type gjeld som den den erstatter.

• En gjeld for obligasjonsbytte er en gjeldsbytte som involverer bytte av en ny obligasjonsemisjon mot tilsvarende utestående gjeld, eller omvendt.

– Gjeld for obligasjonsbyttetransaksjoner skjer vanligvis for å utnytte fallende renter når lånekostnaden går ned.

• Den vanligste typen obligasjon som brukes i gjelden for obligasjonsbytte er en konverterbar obligasjon fordi en obligasjon må innløses før bytte med et annet gjeldsinstrument.

– Også kalt obligasjonsbytte, denne typen transaksjoner kan dermed tillate et firma å refinansiere gjelden sin med gunstigere vilkår.

FAQ

Kan egenkapital byttes mot gjeld og omvendt?

Enhver kontantstrøm eller avkastningsgenererende eiendeler kan byttes med hverandre, så lenge motpartene er enige om å gjøre det. I en gjeld-for-aksje-bytte byttes spesifikk gjeld mot egenkapital i et firma. Dette gjøres ofte når et selskap er ved eller nær konkurs som en måte for selskaper å betale tilbake kreditorer med egenkapital, og effektivt kansellere noe utestående gjeld.

Betraktes bytteavtaler som gjeld?

Nei. Selv om bytteavtaler kan levere vanlige rentebetalinger og en avkastning på hovedstolen ved byttets forfall - omtrent som en obligasjon - er en bytteavtale i stedet en utveksling av kontantstrømmer (f.eks. fast for flytende) og ikke et tilfelle av gjeld. Når det gjelder en gjeld for obligasjonsbytte, erstatter et firma effektivt eksisterende gjeld med ny gjeld i samme beløp.

Hva er obligasjonsbytte?

Obligasjonsbytte er et annet navn for en gjeld for obligasjonsbytte - der eksisterende gjeld som holdes av obligasjonseiere erstattes med nyutstedte obligasjoner. Dette kan hjelpe et firma med å refinansiere sin gjeld til bedre vilkår, gitt obligasjonseierne enige.