Debito per cambio obbligazionario
Che cos'è un debito per lo scambio di obbligazioni?
Un debito per lo scambio di obbligazioni è uno scambio di debiti che prevede lo scambio di una nuova emissione obbligazionaria con un debito in essere simile, o viceversa. Il tipo più comune di obbligazione utilizzato nel debito per lo scambio di obbligazioni è un'obbligazione richiamabile perché un'obbligazione deve essere richiamata prima di scambiare con un altro strumento di debito. Il prospetto dell'obbligazione indicherà in dettaglio il programma di chiamata del prodotto.
L'indebitamento per operazioni di swap obbligazionario avviene solitamente per trarre vantaggio dal calo dei tassi di interesse quando il costo del prestito diminuisce. Altri motivi possono includere una modifica delle aliquote fiscali o per scopi di cancellazione delle tasse.
Capire il debito per gli swap obbligazionari
Il debito per lo scambio di obbligazioni si verifica quando una società , o un individuo, chiama un'obbligazione precedentemente emessa per scambiarla con un altro strumento di debito. Spesso, un debito per lo scambio di obbligazioni scambia un'obbligazione con un'altra obbligazione a condizioni più favorevoli.
Le obbligazioni di solito hanno regole rigide in materia di scadenza e tassi di interesse, quindi per operare nel rispetto delle normative, le società emettono obbligazioni callable, che consentono all'emittente di richiamare un'obbligazione in qualsiasi momento senza subire penali.
Ad esempio, se i tassi di interesse salgono, una società può decidere di emettere nuove obbligazioni a un valore nominale inferiore e ritirare il proprio debito attuale che ha un valore nominale più elevato; la società può quindi prendere la perdita come detrazione fiscale.
Debito per Bond Swap e Callable Bond
Un'obbligazione callable è uno strumento di debito in cui l'emittente si riserva il diritto di restituire il capitale dell'investitore e interrompere il pagamento degli interessi prima della data di scadenza dell'obbligazione. Ad esempio, l'emittente può richiamare un'obbligazione con scadenza nel 2030 nel 2020. Un'obbligazione richiamabile (o rimborsabile) viene generalmente richiamata a un importo leggermente superiore al valore nominale. I valori di chiamata più elevati sono il risultato di una precedente richiesta di obbligazioni.
Ad esempio, se i tassi di interesse sono diminuiti dall'inizio di un'obbligazione, la società emittente potrebbe voler rifinanziare il debito al tasso di interesse più basso. Richiamare l'obbligazione esistente e riemetterla farà risparmiare denaro all'azienda. In questo caso, la società richiamerà le sue obbligazioni attuali e le riemetterà a un tasso di interesse inferiore. Le obbligazioni societarie e municipali sono due tipi di obbligazioni callable.
Considerazioni speciali
In genere, un debito per lo scambio di obbligazioni significa emettere una seconda obbligazione. Un debito per gli swap obbligazionari è più comune quando i tassi di interesse scendono. A causa della relazione inversa tra i tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni, quando i tassi di interesse scendono una società può chiamare l'obbligazione originale con un tasso di interesse più elevato e scambiarla con un'obbligazione di nuova emissione con un tasso di interesse inferiore.
Un debito per bond swap non richiede sempre l'emissione di una seconda obbligazione della stessa tipologia della prima; una società può scegliere di utilizzare un altro tipo di strumento di debito per sostituire l'obbligazione originale. Un debito per lo scambio di obbligazioni potrebbe sostituire l'obbligazione originale con banconote,. certificati, mutui, contratti di locazione o altri accordi tra un prestatore e un mutuatario.
Mette in risalto
L'obbligazione sostitutiva non deve necessariamente essere dello stesso tipo di debito di quella che sta sostituendo.
Un debito per lo scambio di obbligazioni è uno scambio di debiti che prevede lo scambio di una nuova emissione obbligazionaria con un debito in essere simile, o viceversa.
L'indebitamento per operazioni di swap obbligazionario avviene solitamente per trarre vantaggio dal calo dei tassi di interesse quando il costo del prestito si riduce.
Il tipo più comune di obbligazione utilizzato nel debito per lo scambio di obbligazioni è un'obbligazione callable perché un'obbligazione deve essere richiamata prima di scambiare con un altro strumento di debito.
Chiamato anche bond switching, questo tipo di transazione può quindi consentire a un'impresa di rifinanziare i propri debiti a condizioni più favorevoli.
FAQ
L'equità può essere scambiata con debito e viceversa?
Qualsiasi attività generatrice di flussi di cassa o di rendimento può essere scambiata tra loro, a condizione che le controparti accettino di farlo. In uno scambio di debito per azioni,. debiti specifici vengono scambiati con azioni in un'impresa. Questo viene spesso fatto quando una società è prossima al fallimento o quasi, come un modo per le aziende di rimborsare i creditori con capitale proprio, cancellando di fatto alcuni debiti in sospeso.
Gli swap sono considerati debiti?
No. Sebbene gli swap possano fornire pagamenti di interessi regolari e un ritorno del capitale alla scadenza dello swap, proprio come un'obbligazione, uno swap è invece uno scambio di flussi di cassa (ad esempio, fisso per fluttuare) e non un'istanza di debito. Nel caso di un debito per lo scambio di obbligazioni, un'impresa sostituisce efficacemente il debito esistente con un nuovo debito di pari importo.
Che cos'è il cambio di obbligazione?
Lo scambio di obbligazioni è un altro nome per un debito per lo scambio di obbligazioni, in cui il debito esistente detenuto dagli obbligazionisti viene sostituito con obbligazioni di nuova emissione. Questo può aiutare un'impresa a rifinanziare il proprio debito a condizioni migliori, a condizione che gli obbligazionisti siano d'accordo.
