الديون لمبادلة السندات
ما هو الدين لمبادلة السندات؟
الدين لمبادلة السندات هو مقايضة الديون التي تنطوي على تبادل إصدار سندات جديدة لديون معلقة مماثلة ، أو العكس. النوع الأكثر شيوعًا من السندات المستخدمة في مقايضة السندات هو السند القابل للاستدعاء لأنه يجب استدعاء السند قبل مبادلة أداة دين أخرى. ستفصل نشرة السند جدول الاتصال الخاص بالمنتج.
عادة ما تتم الديون الخاصة بمعاملات مقايضة السندات من أجل الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة عندما تنخفض تكلفة الاقتراض. قد تشمل الأسباب الأخرى تغيير في معدلات الضرائب أو لأغراض الشطب الضريبي.
فهم الديون لمقايضات السندات
يحدث الدين لمبادلة السندات عندما تقوم شركة أو فرد بالاتصال بسند تم إصداره مسبقًا لاستبداله بأداة دين أخرى. في كثير من الأحيان ، يقوم الدين بمبادلة السندات بتبادل سند واحد مقابل سند آخر بشروط أكثر ملاءمة.
عادة ما يكون للسندات قواعد صارمة فيما يتعلق بالاستحقاق وأسعار الفائدة ، لذلك لكي تعمل ضمن اللوائح ، تصدر الشركات سندات قابلة للاستدعاء ، والتي تمكن المُصدر من سحب السندات في أي وقت دون التعرض لأية عقوبات.
على سبيل المثال ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فقد تقرر الشركة إصدار سندات جديدة بقيمة اسمية أقل وسحب ديونها الحالية التي تحمل قيمة اسمية أعلى ؛ يمكن للشركة بعد ذلك أن تأخذ الخسارة كخصم ضريبي.
ديون مقايضة السندات والسندات القابلة للاستدعاء
السند القابل للاستدعاء هو أداة دين يحتفظ فيها المصدر بالحق في إعادة أصل المستثمر وإيقاف مدفوعات الفائدة قبل تاريخ استحقاق السند. على سبيل المثال ، قد يطلب المُصدر سند استحقاق في عام 2030 في عام 2020. يُطلق على السند القابل للاسترداد (أو القابل للاسترداد) عادةً مبلغًا يزيد قليلاً عن القيمة الاسمية. قيم الاستدعاء الأعلى هي نتيجة استدعاء السندات السابق.
على سبيل المثال ، إذا انخفضت أسعار الفائدة منذ بداية السند ، فقد ترغب الشركة المصدرة في إعادة تمويل الدين بسعر فائدة أقل. سيؤدي استدعاء السند الحالي وإعادة الإصدار إلى توفير أموال الشركة. في هذه الحالة ، ستقوم الشركة باستدعاء سنداتها الحالية وإعادة إصدارها بسعر فائدة أقل. سندات الشركات والبلديات نوعان من السندات القابلة للاستدعاء.
إعتبارات خاصة
بشكل عام ، يعني الدين لمبادلة السندات إصدار سند ثان. يكون الدين مقابل مقايضات السندات أكثر شيوعًا عندما تنخفض أسعار الفائدة. بسبب العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة وسعر السندات ، عندما تنخفض أسعار الفائدة ، يمكن للشركة استدعاء السند الأصلي بسعر فائدة أعلى ، واستبداله بسند تم إصداره حديثًا بسعر فائدة أقل.
لا يتطلب الدين لمبادلة السندات دائمًا إصدار سند ثانٍ من نفس النوع الأول ؛ قد تختار الشركة استخدام نوع آخر من أدوات الدين لتحل محل السند الأصلي. يمكن أن يحل الدين مقابل مقايضة السندات محل السند الأصلي بأوراق أو شهادات أو رهونات عقارية أو عقود إيجار أو اتفاقيات أخرى بين المُقرض والمقترض.
يسلط الضوء
ليس بالضرورة أن يكون السند البديل من نفس نوع الدين الذي يتم استبداله.
الدين مقابل مقايضة السندات هو مقايضة الديون التي تنطوي على تبادل إصدار سندات جديدة لديون قائمة مماثلة ، أو العكس.
عادة ما تتم الديون الخاصة بمعاملات مقايضة السندات من أجل الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة عندما تنخفض تكلفة الاقتراض.
النوع الأكثر شيوعًا من السندات المستخدمة في الدين لمبادلة السندات هو السند القابل للاستدعاء لأنه يجب استدعاء السند قبل مبادلة أداة دين أخرى.
يسمى أيضًا تبديل السندات ، يمكن لهذا النوع من المعاملات أن يسمح للشركة بإعادة تمويل ديونها بشروط أكثر ملاءمة.
التعليمات
هل يمكن مقايضة حقوق الملكية بالديون والعكس بالعكس؟
يمكن مقايضة أي أصول مدرة للتدفقات النقدية أو العوائد مع بعضها البعض ، طالما أن الأطراف المقابلة توافق على القيام بذلك. في مقايضة الديون بالأسهم ، يتم تبادل الديون المحددة مقابل حقوق الملكية في الشركة. غالبًا ما يتم ذلك عندما تكون الشركة على وشك الإفلاس أو على وشك الإفلاس كطريقة للشركات لسداد الدائنين بأسهم ، مما يؤدي فعليًا إلى إلغاء بعض الديون المستحقة.
هل تعتبر المقايضة ديونًا؟
لا. في حين أن المقايضات قد تقدم مدفوعات فائدة منتظمة وعائدًا على رأس المال عند استحقاق المقايضة - مثل السندات - فإن المقايضة هي بدلاً من ذلك تبادل للتدفقات النقدية (على سبيل المثال ، ثابت مقابل تعويم) وليس حالة دين. في حالة الدين لمبادلة السندات ، تقوم الشركة فعليًا باستبدال الديون الحالية بديون جديدة بنفس المبلغ.
ما هو تحويل الروابط؟
تبديل السندات هو اسم آخر لمبادلة الديون - حيث يتم استبدال الدين الحالي الذي يحتفظ به حاملو السندات بالسندات الصادرة حديثًا. يمكن أن يساعد هذا الشركة على إعادة تمويل ديونها بشروط أفضل ، شريطة موافقة حاملي السندات.
