Dívida para Troca de Títulos
O que é uma DÃvida para Troca de TÃtulos?
Uma troca de dÃvida por tÃtulos é uma troca de dÃvida que envolve a troca de uma nova emissão de tÃtulos por dÃvida pendente semelhante, ou vice-versa. O tipo mais comum de tÃtulo usado na dÃvida para troca de tÃtulos é um tÃtulo resgatável porque um tÃtulo deve ser chamado antes da troca por outro instrumento de dÃvida. O prospecto do tÃtulo detalhará o cronograma de chamadas do produto.
As transações de swap de dÃvida geralmente ocorrem para aproveitar as taxas de juros em queda quando o custo do empréstimo diminui. Outros motivos podem incluir uma mudança nas alÃquotas de impostos ou para fins de baixa de impostos.
Entendendo a dÃvida para swaps de tÃtulos
A troca de dÃvida por tÃtulos acontece quando uma empresa, ou pessoa fÃsica, chama um tÃtulo emitido anteriormente, para trocá-lo por outro instrumento de dÃvida. Muitas vezes, uma dÃvida por troca de tÃtulos troca um tÃtulo por outro com condições mais favoráveis.
Os tÃtulos costumam ter regras rÃgidas quanto ao vencimento e taxas de juros, portanto, para operar dentro dos regulamentos, as empresas emitem tÃtulos resgatáveis, que permitem ao emissor cancelar um tÃtulo a qualquer momento sem sofrer penalidades.
Por exemplo, se as taxas de juros subirem, uma empresa pode decidir emitir novos tÃtulos com um valor de face mais baixo e quitar sua dÃvida atual que carrega um valor de face mais alto; a empresa pode então tomar a perda como uma dedução fiscal.
DÃvida para troca de tÃtulos e tÃtulos exigÃveis
Um tÃtulo resgatável é um instrumento de dÃvida no qual o emissor se reserva o direito de devolver o principal do investidor e interromper o pagamento de juros antes da data de vencimento do tÃtulo. Por exemplo, o emissor pode resgatar um tÃtulo com vencimento em 2030 em 2020. Um tÃtulo resgatável (ou resgatável) é normalmente chamado por um valor ligeiramente acima do valor nominal. Valores de chamadas mais altos são o resultado de chamadas de tÃtulos anteriores.
Por exemplo, se as taxas de juros caÃram desde o inÃcio de um tÃtulo, a empresa emissora pode desejar refinanciar a dÃvida com a taxa de juros mais baixa. Chamar o tÃtulo existente e reemitir economizará dinheiro da empresa. Nesse caso, a empresa pagará seus tÃtulos atuais e os reemitirá a uma taxa de juros mais baixa. Os tÃtulos corporativos e municipais são dois tipos de tÃtulos resgatáveis.
Considerações Especiais
Geralmente, uma dÃvida para troca de tÃtulos significa a emissão de um segundo tÃtulo. Uma dÃvida para swaps de tÃtulos é mais comum quando as taxas de juros caem. Por causa da relação inversa entre as taxas de juros e o preço dos tÃtulos, quando as taxas de juros caem, uma empresa pode chamar o tÃtulo original com uma taxa de juros mais alta e trocá-lo por um tÃtulo recém-emitido com uma taxa de juros mais baixa.
Uma dÃvida para troca de tÃtulos nem sempre exige a emissão de um segundo tÃtulo do mesmo tipo que o primeiro; uma empresa pode optar por usar outro tipo de instrumento de dÃvida para substituir o tÃtulo original. Uma dÃvida por troca de tÃtulos pode substituir o tÃtulo original por notas,. certificados, hipotecas, arrendamentos ou outros acordos entre um credor e um devedor.
Destaques
A caução de substituição não tem necessariamente de ser do mesmo tipo de dÃvida que a que está a substituir.
Uma troca de dÃvida por tÃtulos é uma troca de dÃvida que envolve a troca de uma nova emissão de tÃtulos por dÃvida pendente similar, ou vice-versa.
As operações de swap de dÃvida geralmente ocorrem para aproveitar a queda das taxas de juros quando o custo do empréstimo diminui.
O tipo mais comum de tÃtulo usado na dÃvida para troca de tÃtulos é um tÃtulo resgatável, porque um tÃtulo deve ser chamado antes da troca por outro instrumento de dÃvida.
Também chamado de bond switching, este tipo de operação pode permitir que uma empresa refinancie suas dÃvidas com condições mais favoráveis.
PERGUNTAS FREQUENTES
O patrimônio lÃquido pode ser trocado por dÃvida e vice-versa?
Quaisquer ativos geradores de fluxo de caixa ou retorno podem ser trocados entre si, desde que as contrapartes concordem em fazê-lo. Em uma troca de dÃvida por capital,. dÃvidas especÃficas são trocadas por capital de uma empresa. Isso geralmente é feito quando uma empresa está em falência ou perto dela, como forma de as empresas pagarem os credores com capital, cancelando efetivamente algumas dÃvidas pendentes.
Os swaps são considerados dÃvida?
Não. Embora os swaps possam entregar pagamentos regulares de juros e um retorno do principal no vencimento do swap – muito parecido com um tÃtulo – um swap é, em vez disso, uma troca de fluxos de caixa (por exemplo, fixo para flutuante) e não uma instância de dÃvida. No caso de uma troca de dÃvida por tÃtulos, uma empresa efetivamente substitui a dÃvida existente por uma nova dÃvida no mesmo valor.
O que é a troca de tÃtulos?
A troca de tÃtulos é outro nome para uma troca de dÃvida por tÃtulos - onde a dÃvida existente detida pelos detentores de tÃtulos é substituÃda por tÃtulos recém-emitidos. Isso pode ajudar uma empresa a refinanciar sua dÃvida em melhores condições, desde que os detentores de tÃtulos concordem.
