Dinero fácil
¿Qué es el dinero fácil?
El dinero fácil, en términos académicos, denota una condición en la oferta monetaria y la política monetaria en la que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) permite que se acumule efectivo dentro del sistema bancario. Esto reduce las tasas de interés y facilita que los bancos y los prestamistas presten dinero a la población.
El dinero fácil también se conoce como dinero barato,. política monetaria laxa y política monetaria expansiva.
Comprender el dinero fácil
El dinero fácil ocurre cuando un banco central quiere que el dinero fluya entre los bancos más fácilmente. Cuando los bancos tienen acceso a más dinero, las tasas de interés que cobran a los clientes bajan porque los bancos tienen más dinero del que necesitan para invertir.
La Reserva Federal normalmente baja las tasas de interés y flexibiliza la política monetaria cuando quiere estimular la economía y reducir la tasa de desempleo. El valor de las acciones a menudo aumentará inicialmente durante los períodos de dinero fácil, cuando el dinero es menos costoso. Pero si esta tendencia continúa el tiempo suficiente, los precios de las acciones pueden sufrir debido a los temores de inflación .
La Fed mide la necesidad de estimular la economía trimestralmente, decidiendo si generar más crecimiento económico o endurecer la política monetaria.
La Fed sopesa cualquier decisión de subir o bajar las tasas de interés en función de la inflación. Si parece que una política monetaria expansiva está provocando un aumento de la inflación, los bancos podrían mantener las tasas de interés más altas para compensar el aumento de los costos de los bienes y servicios.
Por otro lado, los prestatarios pueden estar dispuestos a pagar tasas de interés más altas porque la inflación reduce el valor de la moneda. Un dólar no compra tanto durante los períodos de aumento de la inflación, por lo que es posible que el prestamista no obtenga tantas ganancias en comparación con cuando la inflación es relativamente baja.
Herramientas y métodos de dinero fácil
La principal herramienta política para generar dinero fácil es reducir las tasas de interés, lo que hace que los préstamos sean menos costosos. Otra política monetaria expansiva puede llevar a reducir el índice de reserva de los bancos. Esto significa que los bancos tienen que mantener menos de sus activos en efectivo, lo que lleva a que haya más dinero disponible para los prestatarios. Debido a que hay más efectivo disponible para prestar, las tasas de interés se reducen. El dinero fácil tiene un efecto cascada que comienza en la Fed y llega hasta los consumidores.
Durante una relajación de la política monetaria, la Fed puede instruir al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) para que compre valores respaldados por el Tesoro en el mercado abierto (conocido como operaciones de mercado abierto u OMO). La compra de estos valores da dinero a las personas que los vendieron en el mercado abierto. Los vendedores tienen entonces más dinero para invertir.
Los bancos pueden invertir el exceso de dinero de varias maneras. Los prestamistas ganan dinero con los intereses cobrados por el dinero prestado. Los prestatarios gastan los préstamos en lo que elijan, lo que estimula otras actividades económicas. El proceso continúa indefinidamente hasta que la Fed decide endurecer la política monetaria.
Política monetaria fácil versus estricta
El dinero fácil y las medidas de política que ayudan a que el dinero sea más fácil de pedir prestado pueden contrastarse con una política monetaria restrictiva,. que conduce a un " dinero caro ", o dinero que es caro de pedir prestado o difícil de conseguir. El endurecimiento de la política monetaria a menudo se realiza en respuesta a una economía sobrecalentada, caracterizada por alta inflación, bajo desempleo y alto crecimiento del PIB.
Las herramientas y los métodos para promulgar políticas estrictas o contractivas son, en la práctica, lo opuesto a las medidas políticas fáciles o laxas. Estos incluyen el aumento de las tasas de interés, la venta de valores en el mercado abierto (retirando así el dinero de la circulación) y el aumento de los requisitos de reserva para los bancos.
Ventajas y desventajas del dinero fácil
Si bien el dinero fácil se usa para estimular la economía y hacer que los préstamos sean menos costosos, demasiado dinero fácil puede conducir a una economía sobrecalentada e inflación desenfrenada. De hecho, el trabajo del banco central es cerrar el grifo del dinero fácil una vez que la recuperación económica ha cobrado fuerza y los niveles de precios comienzan a subir.
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Ejemplo de Dinero Fácil: La Gran Recesión
El dinero fácil ha sido una faceta de las economías de gran parte del mundo desarrollado desde la crisis financiera de 2008-09 y la Gran Recesión que siguió. En el punto álgido de la crisis, los mercados bursátiles colapsaron, el desempleo se disparó, las quiebras aumentaron y varias grandes instituciones financieras quebraron.
Durante ese período, la Fed, junto con muchos otros bancos centrales de todo el mundo, se apresuró a reducir las tasas de interés a cero, redujo los requisitos de reserva de los bancos a cero e inyectó dinero en la economía a través de operaciones de mercado abierto y flexibilización cuantitativa (QE) .
Muchos economistas están de acuerdo en que el alcance y la duración de la Gran Recesión, aunque se encuentran entre los más profundos registrados, se redujeron en gran medida como resultado de estos esfuerzos de dinero fácil.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un efecto a corto plazo de una póliza de dinero fácil?
Si bien a menudo hay un lapso de tiempo entre una nueva medida de política monetaria y sus efectos en la economía, un efecto a corto plazo es la reducción de las tasas de interés, lo que hace que los préstamos sean más baratos para los prestatarios. A medida que los prestatarios se aprovechan de estas tasas más bajas, consumen más y compran grandes activos, como casas, más fácilmente. El efecto a más largo plazo de este aumento del consumo es un aumento de los beneficios empresariales y del crecimiento económico.
¿Qué herramientas utiliza la Reserva Federal para crear una política de dinero fácil?
La Fed y otros bancos centrales tienen varias herramientas a su disposición para promover el dinero fácil. Estos incluyen la reducción de las tasas de interés, la reducción del requisito de reserva para los bancos, la apertura de la ventana de descuento, la compra de activos a través de operaciones de mercado abierto (OMO) y medidas de flexibilización cuantitativa (QE).
¿Qué es la relajación cuantitativa?
También conocida como QE, la flexibilización cuantitativa permite a los bancos centrales aumentar la oferta monetaria al hacer crecer sus balances mediante la compra de diferentes tipos de activos de lo que normalmente harían a través de OMO. Estos pueden incluir bonos del Tesoro a más largo plazo, deuda que no sea del Tesoro, acciones o activos alternativos como valores respaldados por hipotecas (MBS).
¿Cómo afectan las políticas de dinero fácil a los inversores?
Los mercados bursátiles tienden a subir cuando hay dinero fácil, a medida que caen los rendimientos para los depositantes y otros ahorradores, es posible que busquen rendimientos en otros lugares de los mercados. El dinero fácil también ayuda a aumentar las ganancias de la mayoría de las empresas y les permite pedir prestado e invertir de manera más barata. (Sin embargo, una excepción es el sector financiero, que a menudo se beneficia del aumento de las tasas de interés, ya que otorgan préstamos). Además, los precios de los bonos tienden a subir cuando las tasas caen, lo que beneficia a los inversores de renta fija.
Reflejos
El dinero fácil es una representación de cómo la Fed puede estimular la economía utilizando la política monetaria.
La Fed busca crear dinero fácil cuando quiere reducir el desempleo e impulsar el crecimiento económico, pero un efecto secundario importante de hacerlo es la inflación.
El dinero fácil es cuando la Reserva Federal permite que se acumule efectivo dentro del sistema bancario, ya que esto reduce las tasas de interés y facilita que los bancos y los prestamistas presten dinero.
Cuando el dinero es fácil (es decir, más barato) de pedir prestado, puede estimular el gasto, la inversión y el crecimiento económico.
Sin embargo, si el dinero fácil persiste durante demasiado tiempo, puede conducir a una alta inflación.
