auðveldir peningar
Hvað eru auðveldir peningar?
Auðveldir peningar, í fræðilegu tilliti, tákna ástand í peningamagni og peningastefnu þar sem bandaríska alríkissjóðurinn ( Fed ) leyfir reiðufé að safnast upp innan bankakerfisins. Þetta lækkar vexti og auðveldar bönkum og lánveitendum að lána almenningi peninga.
Auðveldir peningar eru einnig þekktir sem ódýrir peningar,. laus peningastefna og þenslumikil peningastefna.
Skilningur á auðveldum peningum
Auðveldir peningar verða til þegar seðlabanki vill auðvelda peningaflæði milli banka. Þegar bankar hafa aðgang að meiri peningum lækka vextirnir sem viðskiptavinir greiða vegna þess að bankar eiga meira fé en þarf til að fjárfesta.
Seðlabankinn lækkar venjulega vexti og auðveldar peningastefnuna þegar hann vill örva hagkerfið og lækka atvinnuleysið. Verðmæti hlutabréfa mun oft hækka í upphafi á tímum auðveldra peninga - þegar peningar eru ódýrari. En ef þessi þróun heldur áfram nógu lengi gæti hlutabréfaverð orðið fyrir hræðslu vegna verðbólgu .
Fed mælir þörfina á að örva hagkerfið ársfjórðungslega og ákveður hvort skapa eigi meiri hagvöxt eða herða peningastefnuna.
Seðlabankinn metur allar ákvarðanir um að hækka eða lækka vexti á grundvelli verðbólgu. Ef auðveld peningastefna lítur út fyrir að valda aukinni verðbólgu gætu bankar haldið vöxtum hærri til að vega upp á móti auknum kostnaði við vörur og þjónustu.
Á hinn bóginn gætu lántakendur verið tilbúnir til að borga hærri vexti vegna þess að verðbólga dregur úr gildi gjaldmiðils. Dollar kaupir ekki eins mikið á tímum vaxandi verðbólgu, þannig að lánveitandinn uppsker ekki eins mikinn hagnað miðað við þegar verðbólga er tiltölulega lág.
Auðveld peningaverkfæri og aðferðir
Stærsta stjórntæki til að kveikja auðvelda peninga er að lækka vexti, sem gerir lántökur ódýrari. Önnur auðveld peningastefna gæti leitt til lækkunar bindihlutfalls banka. Þetta þýðir að bankar þurfa að halda minna af eignum sínum í reiðufé - sem leiðir til þess að meira fé verður tiltækt fyrir lántakendur. Vegna þess að meira reiðufé er í boði til að lána, er vöxtum ýtt niður. Auðveldir peningar hafa kaskadaáhrif sem byrja hjá Fed og fara niður til neytenda.
Meðan á slökun á peningastefnunni stendur getur seðlabankinn falið alríkisnefndinni um opna markaðinn (FOMC) að kaupa ríkistryggð verðbréf á opnum markaði (þekkt sem opnar markaðsaðgerðir eða OMO). Kaup á þessum verðbréfum gefa peninga til fólksins sem seldi þau á frjálsum markaði. Seljendur hafa þá meira fé til að fjárfesta.
Bankar geta fjárfest umframfé á ýmsa vegu. Landmenn græða peninga á þeim vöxtum sem innheimt er af lánum. Lántakendur eyða lánunum í hvað sem þeir kjósa, sem örvar aðra atvinnustarfsemi. Ferlið heldur áfram endalaust þar til Fed ákveður að herða peningastefnuna.
Auðvelt vs. Þröng peningastefna
Einfaldir peningar og stefnuráðstafanir sem hjálpa til við að auðvelda lántöku peninga geta verið andstæðar aðhaldssamri peningastefnu,. sem leiðir til „ kæru peninga “ — eða peninga sem er dýrt að lána eða erfitt að fá. Aðhald í peningamálum er oft gert til að bregðast við þenslu í hagkerfinu sem einkennist af mikilli verðbólgu, litlu atvinnuleysi og miklum hagvexti.
Verkfæri og aðferðir til að setja fram strangar eða samdráttarstefnur eru í raun andstæða auðveldra eða lauslegra stefnuráðstafana. Má þar nefna hækkun vaxta, sölu á verðbréfum á almennum markaði (þar með að taka peninga úr umferð) og hækka bindiskyldu banka.
Kostir og gallar auðveldra peninga
Þó auðveldir peningar séu notaðir til að örva hagkerfið og gera lántökur ódýrari, getur of mikið af auðveldum peningum leitt til ofhitnaðs hagkerfis og hömlulausrar verðbólgu. Reyndar er starf seðlabankans að slökkva á auðveldu peningataugnum þegar efnahagsbati hefur rutt sér til rúms og verðlag byrjar að hækka.
TTT
Dæmi um auðvelda peninga: Samdrátturinn mikla
Auðveldir peningar hafa verið hluti af hagkerfum víða í þróuðum heimi síðan fjármálakreppan 2008-09 og kreppunni miklu sem fylgdi í kjölfarið. Þegar kreppan stóð sem hæst hrundu hlutabréfamarkaðir, atvinnuleysi jókst, gjaldþrotum fjölgaði og nokkrar stórar fjármálastofnanir féllu.
Á því tímabili hrundi seðlabankinn ásamt mörgum öðrum seðlabönkum um allan heim vöxtum niður í raun núll, lækkaði bindiskyldu bankanna niður í í raun núll og dældi peningum inn í hagkerfið með opnum markaðsaðgerðum og magnbundinni slökun (QE).
Margir hagfræðingar eru sammála um að umfang og lengd kreppunnar mikla, þó að það sé meðal þeirra dýpstu sem sögur fara af, hafi minnkað til muna vegna þessara auðveldu peningaaðgerða.
Algengar spurningar
Hver eru skammtímaáhrif af stefnu með auðveldum peningum?
Þó að oft líði langur tími á milli nýrrar ráðstöfunar peningastefnunnar og áhrifa hennar á efnahagslífið, eru ein skammtímaáhrif lægri vextir, sem gerir lántakendur ódýrari. Þar sem lántakendur nýta sér þessa lægri vexti, neyta þeir meira og kaupa stórar eignir eins og heimili auðveldara. Langtímaáhrif þessarar auknu neyslu eru aukinn hagnaður fyrirtækja og hagvöxtur.
Hvaða verkfæri notar Fed til að búa til auðvelda peningastefnu?
Seðlabankinn og aðrir seðlabankar hafa nokkur tæki til umráða til að stuðla að auðveldum peningum. Má þar nefna að lækka vexti, lækka bindiskyldu banka, opna afsláttargluggann, kaupa eignir með opnum markaðsaðgerðum (OMO) og ráðstafanir til að draga úr magni (QE).
Hvað er magnbundin auðveldun?
Einnig þekkt sem QE, magnbundin slökun gerir seðlabönkum kleift að auka peningamagn með því að stækka efnahagsreikninga sína með kaupum á mismunandi tegundum eigna en þeir myndu venjulega í gegnum OMO. Þetta gæti falið í sér lengri tímasetningar ríkissjóðs, skuldir utan ríkissjóðs, hlutabréf eða aðrar eignir eins og veðtryggð verðbréf (MBS).
Hvernig hafa auðvelda peningastefnur áhrif á fjárfesta?
Hlutabréfamarkaðir hafa tilhneigingu til að hækka þegar auðvelt er að fá peninga, þar sem ávöxtunarkrafa sparifjáreigenda og annarra sparifjáreigenda lækkar, geta þeir leitað ávöxtunar annars staðar á mörkuðum. Auðveldir peningar hjálpa einnig til við að auka hagnað flestra fyrirtækja og gera þeim kleift að taka lán og fjárfesta á ódýrari hátt. (Ein undantekning er hins vegar fjármálageirinn sem nýtur þess oft að hækka vexti í staðinn þar sem þeir lána.) Þar að auki hefur skuldabréfaverð tilhneigingu til að hækka þegar vextir lækka, sem kemur skuldafjárfestum til góða.
##Hápunktar
Auðveldir peningar eru framsetning á því hvernig Fed getur örvað hagkerfið með því að nota peningastefnu.
Seðlabankinn lítur út fyrir að búa til auðvelda peninga þegar hann vill draga úr atvinnuleysi og auka hagvöxt, en stór aukaverkun þess er verðbólga.
Auðveldir peningar eru þegar Fed leyfir reiðufé að safnast upp innan bankakerfisins — þar sem þetta lækkar vexti og auðveldar bönkum og lánveitendum að lána peninga.
Þegar auðvelt er (þ.e. ódýrara) að taka peninga að láni getur það örvað eyðslu, fjárfestingu og hagvöxt.
Ef auðveldir peningar haldast of lengi getur það hins vegar leitt til mikillar verðbólgu.
