Tiempo de expiración
¿Qué es el tiempo de caducidad?
El tiempo de expiración de un contrato de opciones u otro derivado es la fecha y hora exactas en que se declara nulo y sin efecto. Los contratos de derivados que terminen fuera del dinero (OTM) al momento del vencimiento perderán su valor, mientras que los contratos dentro del dinero (ITM) se evaluarán en función del precio de liquidación al vencimiento.
El tiempo de vencimiento es más especÃfico que la fecha de vencimiento y no debe confundirse con la última vez que se negoció esa opción.
Comprender el tiempo de caducidad
El tiempo de vencimiento difiere de la fecha de vencimiento en que el primero es cuando la opción realmente vence, mientras que el segundo es la fecha lÃmite para que el tenedor de la opción dé a conocer sus intenciones. La mayorÃa de los comerciantes de opciones solo necesitan preocuparse por la fecha de vencimiento, pero también es útil saber el tiempo de vencimiento.
Según NASDAQ,. el tiempo de vencimiento es:
La hora del dÃa en que deben recibirse todos los avisos de ejercicio en la fecha de vencimiento. Técnicamente, la hora de vencimiento es actualmente a las 11:59 a. m. [hora del este] en la fecha de vencimiento, pero los tenedores públicos de contratos de opciones deben indicar su deseo de ejercer a más tardar a las 5:30 p. m. [hora del este] del dÃa hábil anterior al vencimiento. fecha.
Dado que muchos tenedores públicos de opciones tratan con corredores , enfrentan diferentes tiempos de vencimiento. En EE. UU., el último dÃa para negociar una opción suele ser el tercer viernes del mes de vencimiento, mientras que la fecha de vencimiento es el sábado inmediatamente posterior. Si el viernes es festivo, el último dÃa de negociación será el jueves.
Un tenedor público de una opción generalmente debe declarar su aviso de ejercicio antes de las 5:30 p. m. del viernes. Este marco de tiempo permitirá que el corredor notifique al intercambio la intención de los tenedores antes del tiempo de vencimiento real el sábado.
Los lÃmites de notificación dependen de la bolsa donde se negocie el producto. Por ejemplo, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) limita la negociación de opciones que vencen a las 3:00 p. m., hora central, del último dÃa de negociación.
Vencimiento del contrato de derivados
Una fecha de vencimiento en derivados es el último dÃa en que un contrato de opciones o futuros es válido. Cuando los inversores compran opciones, los contratos les otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender los activos a un precio predeterminado, conocido como precio de ejercicio.
El ejercicio de la opción debe ser dentro de un plazo determinado, que sea en o antes de la fecha de vencimiento. Si un inversionista elige no ejercer ese derecho, la opción vence y pierde su valor, y el inversionista pierde el dinero pagado para comprarla.
La fecha de vencimiento de las opciones sobre acciones cotizadas en los Estados Unidos suele ser el tercer viernes del mes del contrato, que es el mes en que vence el contrato. Sin embargo, cuando ese viernes cae en un dÃa festivo, la fecha de vencimiento es el jueves inmediatamente anterior al tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o de futuros pasa la fecha de vencimiento, el contrato no es válido. El último dÃa para negociar opciones sobre acciones es el viernes anterior al vencimiento.
Advertencias al vencimiento
Si bien la mayorÃa de las opciones nunca alcanzan su fecha de vencimiento debido a que los comerciantes compensan o cierran sus posiciones antes de ese tiempo, algunas opciones se mantienen hasta su fecha de vencimiento real. Este retraso puede crear una dinámica interesante porque la última vez que se negocia puede ser antes del tiempo de vencimiento.
Esta diferencia horaria no es un problema cuando el valor subyacente también se cierra para operar al mismo tiempo. Sin embargo, si el valor subyacente se negocia más allá del cierre de la negociación de la opción, tanto los compradores como los vendedores podrÃan encontrar que el ejercicio de su contrato es automático si fueran ITM. Por el contrario, pueden esperar el ejercicio automático, pero el comercio fuera del horario de atención en el activo subyacente puede empujarlos a OTM.
Las reglas que cubren estas posibilidades, especialmente en qué momento se registra el precio final del subyacente, pueden cambiar. Por lo tanto, los comerciantes deben consultar tanto con el intercambio donde se negocian sus opciones, como con el corredor que maneja su cuenta.
Ejemplo: opciones semanales de SPXW
SPXW son opciones de ciclo de vencimiento semanal en el Ãndice S&P 500 que cotiza en la CBOE. Los SPXW Weekly se liquidan el último dÃa de negociación, generalmente un viernes para SPXW EOW Weekly.
Al igual que con otras opciones sobre Ãndices liquidadas por la tarde, el valor de liquidación del ejercicio se calcula utilizando el último precio de venta (de cierre) informado en el mercado primario de cada acción componente. El último dÃa de negociación, la negociación de SPXW Weeklys que vence cierra a las 3:00 p. m., hora estándar central (CST). Mientras tanto, todos los SPXW Weekly que no vencen continúan operando hasta las 3:15 p. m. CST.
Reflejos
Por lo general, el último dÃa para negociar una opción es el tercer viernes del mes de vencimiento.
Los contratos de derivados especificarán la fecha y hora exactas de vencimiento.
La hora de vencimiento es la fecha y hora precisas en que los contratos de derivados cesan de negociarse y vencen o expiran las obligaciones o derechos.
