Data di scadenza
Qual è il tempo di scadenza?
Il tempo di scadenza di un contratto di opzione o altro derivato è la data e l'ora esatte in cui è reso nullo. I contratti derivati che terminano out of the money (OTM) al momento della scadenza diventeranno privi di valore, mentre i contratti in-the-money (ITM) saranno valutati in base al prezzo di regolamento alla scadenza.
Il tempo di scadenza è più specifico della data di scadenza e non deve essere confuso con l'ultima volta in cui è stata negoziata tale opzione.
Capire il tempo di scadenza
Il tempo di scadenza differisce dalla data di scadenza in quanto il primo è il momento in cui l'opzione scade effettivamente mentre il secondo è il termine entro il quale il titolare dell'opzione può manifestare le proprie intenzioni. La maggior parte dei trader di opzioni deve preoccuparsi solo della data di scadenza, ma è utile anche conoscere il tempo di scadenza.
Secondo NASDAQ,. il tempo di scadenza è:
L'ora del giorno entro la quale tutte le comunicazioni di esercizio devono pervenire alla data di scadenza. Tecnicamente, l'ora di scadenza è attualmente alle 11:59 [ora orientale] della data di scadenza, ma i titolari pubblici di contratti di opzione devono indicare la loro volontà di esercitare entro e non oltre le 17:30 [ora orientale] del giorno lavorativo precedente la scadenza Data.
Poiché molti detentori pubblici di opzioni trattano con i broker , devono affrontare tempi di scadenza diversi. Negli Stati Uniti, l'ultimo giorno per negoziare un'opzione è in genere il terzo venerdì del mese di scadenza, mentre la data di scadenza è il sabato immediatamente successivo. Se il venerdì è un giorno festivo, l'ultimo giorno di negoziazione sarà giovedì.
Un titolare pubblico di un'opzione di solito deve dichiarare la propria comunicazione di esercizio entro le 17:30 di venerdì. Questo lasso di tempo consentirà al broker di notificare allo scambio l'intenzione dei detentori entro l'ora di scadenza effettiva di sabato.
I limiti di notifica dipendono dalla borsa in cui viene scambiato il prodotto. Ad esempio, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) limita il trading sulle opzioni in scadenza alle 15:00 ora centrale dell'ultimo giorno di negoziazione.
Scadenza contratto derivati
Una data di scadenza nei derivati è l'ultimo giorno di validità di un contratto di opzioni o futures. Quando gli investitori acquistano opzioni, i contratti danno loro il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere le attività a un prezzo predeterminato, noto come prezzo di esercizio.
L'esercizio dell'opzione deve avvenire entro un determinato termine, ovvero pari o anteriore alla data di scadenza. Se un investitore sceglie di non esercitare tale diritto, l'opzione scade e diventa priva di valore e l'investitore perde il denaro pagato per acquistarla.
La data di scadenza per le stock option quotate negli Stati Uniti è solitamente il terzo venerdì del mese del contratto, che è il mese in cui il contratto scade. Tuttavia, quando quel venerdì cade in un giorno festivo, la data di scadenza è il giovedì immediatamente prima del terzo venerdì. Una volta che un contratto di opzioni o future supera la data di scadenza, il contratto non è valido. L'ultimo giorno per negoziare opzioni su azioni è il venerdì prima della scadenza.
Avvertenze alla scadenza
Sebbene la maggior parte delle opzioni non raggiunga mai la data di scadenza a causa della compensazione o della chiusura delle posizioni da parte dei trader prima di tale data, alcune opzioni sopravvivono fino alla scadenza effettiva. Questo ritardo può creare dinamiche interessanti perché l'ultima volta per il trading può essere prima dell'ora di scadenza.
Questa differenza di orario non è un problema quando anche il titolo sottostante chiude per la negoziazione allo stesso tempo. Tuttavia, se il titolo sottostante viene negoziato oltre la chiusura della negoziazione per l'opzione, sia gli acquirenti che i venditori potrebbero scoprire che l'esercizio del loro contratto è automatico se si trattasse di ITM. Al contrario, potrebbero aspettarsi l'esercizio automatico, ma il trading after-hour nell'attività sottostante potrebbe spingerli a OTM.
Le regole che coprono queste possibilità, in particolare l'ora in cui viene registrato il prezzo finale del sottostante, possono cambiare. Quindi, i trader dovrebbero verificare sia con la borsa in cui vengono scambiate le loro opzioni, sia con l' intermediazione che gestisce il loro conto.
Esempio: Opzioni settimanali SPXW
SPXW sono opzioni del ciclo di scadenza settimanale sull'indice S&P 500 quotato dal CBOE. I settimanali SPXW vengono regolati l'ultimo giorno di negoziazione, in genere un venerdì per i settimanali SPXW EOW.
Come per altre opzioni su indici con regolamento pomeridiano, il valore di regolamento dell'esercizio viene calcolato utilizzando l'ultimo prezzo di vendita (di chiusura) riportato sul mercato primario di ciascuna azione componente. L'ultimo giorno di negoziazione, la negoziazione di SPXW Weeklys in scadenza chiude alle 15:00 Central Standard Time (CST). Tutti i settimanali SPXW senza scadenza, nel frattempo, continuano a essere scambiati fino alle 15:15 CST.
Mette in risalto
In genere, l'ultimo giorno per negoziare un'opzione è il terzo venerdì del mese di scadenza.
I contratti derivati specificheranno la data e l'ora esatte di scadenza.
Il tempo di scadenza è la data e l'ora precisa in cui i contratti derivati cessano di essere negoziati e qualsiasi obbligo o diritto scadono o scadono.
