Masa Tamat
Apakah Masa Tamat Tempoh?
Masa tamat kontrak opsyen atau derivatif lain ialah tarikh dan masa yang tepat apabila kontrak itu menjadi batal dan tidak sah. Kontrak derivatif yang habis daripada wang (OTM) pada masa tamat tempoh akan menjadi tidak bernilai, manakala kontrak dalam wang (ITM) akan dinilai berdasarkan harga penyelesaian apabila tamat tempoh.
Masa tamat tempoh adalah lebih khusus daripada tarikh tamat tempoh dan tidak boleh dikelirukan dengan masa terakhir untuk berdagang pilihan itu.
Memahami Masa Tamat
Masa tamat tempoh berbeza daripada tarikh tamat tempoh kerana yang pertama adalah apabila pilihan itu benar-benar tamat manakala yang terakhir adalah tarikh akhir untuk pemegang pilihan untuk menyatakan niat mereka. Kebanyakan peniaga pilihan hanya perlu mengambil berat tentang tarikh tamat tempoh tetapi ia berguna untuk mengetahui masa tamat juga.
Menurut NASDAQ,. masa tamat tempoh ialah:
Masa hari di mana semua notis pelaksanaan mesti diterima pada tarikh tamat tempoh. Secara teknikalnya, masa tamat pada masa ini ialah 11:59 pagi [Waktu Timur] pada tarikh tamat tempoh, tetapi pemegang kontrak opsyen awam mesti menyatakan keinginan mereka untuk melaksanakan tidak lewat daripada 5:30 petang [Waktu Timur] pada hari perniagaan sebelum tamat tempoh. Tarikh.
Memandangkan ramai pemegang opsyen awam berurusan dengan broker , mereka menghadapi masa tamat tempoh yang berbeza. Di AS, hari terakhir untuk berdagang opsyen lazimnya ialah hari Jumaat bagi bulan tamat tempoh, manakala tarikh tamat tempoh ialah hari Sabtu serta-merta selepas itu. Jika hari Jumaat ialah hari kelepasan am, hari dagangan terakhir ialah pada hari Khamis.
Pemegang opsyen awam biasanya mesti mengisytiharkan notis mereka untuk bersenam sebelum 5:30 petang pada hari Jumaat. Rangka masa ini akan membolehkan broker memberitahu pertukaran niat pemegang dengan masa tamat sebenar pada hari Sabtu.
Had pemberitahuan bergantung pada pertukaran tempat produk berdagang. Sebagai contoh, Chicago Board Options Exchange (CBOE) mengehadkan dagangan pada pilihan yang tamat tempoh kepada 3:00 petang Waktu Tengah pada hari dagangan terakhir.
Tamat Tempoh Kontrak Derivatif
Tarikh tamat tempoh dalam derivatif ialah hari terakhir opsyen atau kontrak niaga hadapan adalah sah. Apabila pelabur membeli opsyen, kontrak memberi mereka hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditetapkan, yang dikenali sebagai harga mogok.
Pelaksanaan opsyen mestilah dalam tempoh tertentu, iaitu pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Jika pelabur memilih untuk tidak menggunakan hak itu, pilihan itu tamat tempoh dan menjadi tidak bernilai, dan pelabur kehilangan wang yang dibayar untuk membelinya.
Tarikh tamat tempoh untuk pilihan saham tersenarai ketiga di Amerika Syarikat biasanya hari Jumaat dalam bulan kontrak, iaitu bulan apabila kontrak tamat. Walau bagaimanapun, apabila Jumaat itu jatuh pada hari cuti, tarikh luputnya adalah pada hari Khamis sejurus sebelum Jumaat ketiga. Sebaik sahaja kontrak opsyen atau niaga hadapan melepasi tarikh tamat tempoh, kontrak itu tidak sah. Hari terakhir untuk berdagang opsyen ekuiti ialah hari Jumaat sebelum tamat tempoh.
Kaveat pada Tamat Tempoh
Walaupun majoriti pilihan tidak pernah mencapai tarikh tamat tempohnya kerana pedagang mengimbangi atau menutup kedudukan mereka sebelum masa itu, beberapa pilihan masih hidup sehingga masa tamat tempoh sebenar. Kelewatan ini boleh mencipta dinamik yang menarik kerana kali terakhir untuk perdagangan boleh sebelum masa tamat.
Perbezaan masa ini tidak menjadi masalah apabila keselamatan asas juga ditutup untuk dagangan pada masa yang sama. Walau bagaimanapun, jika keselamatan asas melakukan perdagangan selepas penutupan perdagangan untuk pilihan, kedua-dua pembeli dan penjual mungkin mendapati bahawa pelaksanaan kontrak mereka adalah automatik jika mereka adalah ITM. Sebaliknya, mereka mungkin menjangkakan latihan automatik, tetapi dagangan selepas waktu kerja dalam aset asas mungkin mendorong mereka OTM.
Peraturan yang meliputi kemungkinan ini, terutamanya pada masa harga akhir pendasar direkodkan, boleh berubah. Jadi, peniaga harus menyemak dengan kedua-dua bursa tempat perdagangan pilihan mereka, serta pembrokeran yang mengendalikan akaun mereka.
Contoh: Pilihan Mingguan SPXW
SPXW ialah pilihan kitaran tamat tempoh mingguan pada Indeks S&P 500 yang disenaraikan oleh CBOE. Mingguan SPXW diselesaikan pada hari dagangan terakhir, biasanya hari Jumaat untuk Mingguan SPXW EOW.
Seperti pilihan indeks diselesaikan petang yang lain, nilai penyelesaian latihan dikira menggunakan harga jualan terakhir (penutupan) yang dilaporkan dalam pasaran utama setiap saham komponen. Pada hari dagangan terakhir, dagangan dalam SPXW Weeklys yang tamat tempoh ditutup pada jam 3:00 petang Waktu Piawai Tengah (CST). Semua Mingguan SPXW yang tidak tamat tempoh, sementara itu, terus berdagang sehingga 3:15 petang CST.
##Sorotan
Biasanya, hari terakhir untuk berdagang opsyen ialah hari Jumaat ketiga bulan tamat tempoh.
Kontrak derivatif akan menyatakan tarikh dan masa tamat tempoh yang tepat.
Masa tamat tempoh ialah tarikh dan masa yang tepat di mana kontrak derivatif berhenti berdagang dan sebarang obligasi atau hak yang perlu dibayar atau tamat tempoh.
