Seguridad subyacente
驴Qu茅 es la seguridad subyacente?
Un valor subyacente es una acci贸n o un bono en el que se basan los instrumentos derivados, como futuros,. ETF y opciones. Es el componente principal de c贸mo el derivado obtiene su valor.
Comprender la seguridad subyacente
En la terminolog铆a de derivados, el valor subyacente a menudo se denomina simplemente "el subyacente". Un valor subyacente puede ser cualquier activo, 铆ndice, instrumento financiero o incluso otro derivado. Las infames obligaciones de deuda garantizada (CDO) y los swaps de incumplimiento crediticio (CDS),. que estuvieron al frente y en el centro de la crisis financiera de 2008, tambi茅n son derivados que dependen del movimiento de un subyacente.
El papel del valor subyacente es simplemente ser 茅l mismo. Si no hubiera derivados, los comerciantes simplemente comprar铆an y vender铆an el subyacente. Sin embargo, cuando se trata de derivados, el subyacente es el elemento que debe ser entregado por una de las partes en el contrato de derivados y aceptado por la otra parte. La excepci贸n es cuando el subyacente es un 铆ndice o el derivado es un swap donde solo se intercambia efectivo al final del contrato derivado.
Hay muchos derivados ex贸ticos y ampliamente utilizados,. pero todos tienen un elemento en com煤n que es su base en un valor o activo subyacente. Los movimientos de precios en el valor subyacente necesariamente afectar谩n el precio del derivado basado en 茅l.
Por ejemplo, una opci贸n de compra sobre acciones de Alphabet, Inc. (GOOGL) otorga al titular el derecho, pero no la obligaci贸n, de comprar acciones de Alphabet al precio especificado en el contrato de opciones. En este caso, las acciones de Alphabet son el valor subyacente.
Los comerciantes usan derivados para especular o protegerse contra los futuros movimientos de precios del subyacente. Cuanto m谩s complejo es un derivado, m谩s significativo es el grado de especulaci贸n y cobertura. Por ejemplo, las opciones sobre futuros son apuestas sobre el precio futuro del contrato de futuros, que en s铆 mismo es una apuesta sobre el precio futuro del subyacente.
Ejemplo de seguridad subyacente
Digamos que estamos interesados en comprar una opci贸n de compra en Microsoft Corp. (MSFT). Comprar una llamada nos da derecho a comprar acciones de MSFT a un precio determinado durante un per铆odo de tiempo determinado. En t茅rminos generales, el valor de la opci贸n de compra aumentar谩 junto con un aumento en el precio de las acciones de MSFT. Debido a que la opci贸n de compra es un derivado, su precio est谩 vinculado al precio de MSFT. En este caso, MSFT es el valor subyacente.
El subyacente tambi茅n es crucial para el precio de los derivados. La relaci贸n entre el subyacente y sus derivados no es lineal, aunque puede serlo. En t茅rminos generales, por ejemplo, cuanto m谩s distante est茅 el precio de ejercicio de una opci贸n fuera del dinero del precio actual del subyacente, menos cambiar谩 el precio de la opci贸n por unidad de movimiento en el subyacente.
Adem谩s, el contrato de derivados puede redactarse de modo que su precio pueda estar directamente correlacionado, o inversamente correlacionado,. con el precio del valor subyacente. Una opci贸n de compra est谩 directamente correlacionada. Una opci贸n de venta est谩 inversamente correlacionada.
Reflejos
Un valor subyacente es una acci贸n o un bono en el que se basan los instrumentos derivados, como futuros, ETF y opciones.
Los comerciantes utilizan derivados para especular o protegerse contra los futuros movimientos de precios del valor subyacente.
En la mayor铆a de los casos, el valor subyacente es el elemento que debe ser entregado por una de las partes en el contrato de derivados y aceptado por la otra parte.
