Data de validade
Qual é o tempo de expiração?
O prazo de vencimento de um contrato de opções ou outro derivativo é a data e hora exatas em que ele se torna nulo e sem efeito. Os contratos de derivativos que terminam fora do dinheiro (OTM) no momento do vencimento perderão o valor, enquanto os contratos no dinheiro (ITM) serão avaliados com base no preço de ajuste no vencimento.
O tempo de expiração é mais específico do que a data de expiração e não deve ser confundido com a última vez para negociar essa opção.
Entendendo o tempo de expiração
O tempo de expiração difere da data de expiração na medida em que o primeiro é quando a opção realmente expira, enquanto o segundo é o prazo para o titular da opção dar a conhecer suas intenções. A maioria dos negociadores de opções só precisa se preocupar com a data de expiração, mas também é útil saber o tempo de expiração.
De acordo com a NASDAQ,. o tempo de expiração é:
A hora do dia em que todos os avisos de exercício devem ser recebidos na data de vencimento. Tecnicamente, o horário de vencimento é atualmente 11h59 [horário do leste] na data de vencimento, mas os detentores públicos de contratos de opção devem indicar seu desejo de exercer até as 17h30 [horário do leste] do dia útil anterior ao vencimento encontro.
Como muitos detentores públicos de opções negociam com corretoras , eles enfrentam prazos de vencimento diferentes. Nos EUA, o último dia para negociar uma opção é normalmente a sexta-feira do mês de vencimento, enquanto a data de vencimento é o sábado imediatamente seguinte. Se sexta-feira for feriado, o último dia de negociação será na quinta-feira.
Um detentor público de uma opção geralmente deve declarar seu aviso de exercício até as 17h30 de sexta-feira. Esse prazo permitirá que o corretor notifique a troca da intenção dos titulares até o prazo de vencimento real no sábado.
Os limites de notificação dependem da bolsa onde o produto é negociado. Por exemplo, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) limita a negociação de opções vencidas às 15h00, horário central, no último dia de negociação.
Vencimento do Contrato de Derivativos
Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos dão a eles o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício.
O exercício da opção deve ocorrer dentro de um determinado prazo, que é até a data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e perde o valor, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-la.
A data de vencimento das opções de ações listadas em terceiro lugar nos Estados Unidos geralmente é a sexta-feira do mês do contrato, que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cair em feriado, a data de vencimento será na quinta-feira imediatamente anterior à terceira sexta-feira. Uma vez que um contrato de opções ou futuros ultrapassa a data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de ações é a sexta-feira antes do vencimento.
Advertências na expiração
Embora a maioria das opções nunca atinja suas datas de vencimento devido aos comerciantes compensarem ou fecharem suas posições antes desse período, algumas opções permanecem vivas até seus prazos reais de vencimento. Esse atraso pode criar uma dinâmica interessante porque a última hora de negociação pode ser antes do prazo de validade.
Essa diferença de tempo não é um problema quando o título subjacente também fecha para negociação ao mesmo tempo. No entanto, se o título subjacente for negociado além do fechamento da negociação da opção, tanto os compradores quanto os vendedores podem achar que o exercício de seu contrato é automático se eles fossem ITM. Por outro lado, eles podem esperar o exercício automático, mas a negociação fora do expediente no ativo subjacente pode empurrá-los para OTM.
As regras que cobrem essas possibilidades, especialmente em que momento o preço final do subjacente é registrado, podem mudar. Portanto, os traders devem verificar tanto com a bolsa em que suas opções são negociadas quanto com a corretora que lida com sua conta.
Exemplo: Opções Semanais SPXW
SPXW são opções de ciclo de vencimento semanais no índice S&P 500 listadas pelo CBOE. SPXW Weeklys são liquidados no último dia de negociação, normalmente uma sexta-feira para SPXW EOW Weeklys.
Tal como acontece com outras opções de índice liquidadas à tarde, o valor de liquidação de exercício é calculado usando o último preço de venda reportado (fechamento) no mercado primário de cada ação componente. No último dia de negociação, a negociação em SPXW Weeklys expirando fecha às 15:00, horário padrão central (CST). Enquanto isso, todos os SPXW Weeklys que não expiram continuam sendo negociados até as 15h15 CST.
##Destaques
Normalmente, o último dia para negociar uma opção é a terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Os contratos de derivativos especificarão a data e hora exatas de vencimento.
O prazo de expiração é a data e hora precisas em que os contratos de derivativos deixam de ser negociados e quaisquer obrigações ou direitos vencem ou expiram.
