Utløpstid
Hva er utløpstid?
Utløpstiden for en opsjonskontrakt eller et annet derivat er den eksakte datoen og klokkeslettet når den er ugyldig. Derivatkontrakter som slutter ut av pengene (OTM) ved utløpstidspunktet vil bli verdiløse, mens in-the-money (ITM) kontrakter vil bli evaluert basert på oppgjørsprisen ved utløp.
Utløpstiden er mer spesifikk enn utløpsdatoen og bør ikke forveksles med siste gang du handlet det alternativet.
Forstå utløpstid
Utløpstiden skiller seg fra utløpsdatoen ved at førstnevnte er når opsjonen faktisk utløper mens sistnevnte er fristen for innehaveren av opsjonen til å gjøre kjent sine intensjoner. De fleste opsjonshandlere trenger bare å være opptatt av utløpsdatoen, men det er nyttig å vite utløpstiden også.
I følge NASDAQ er utløpstiden:
Tidspunktet for når alle treningsmeldinger må være mottatt på utløpsdatoen. Teknisk sett er utløpstiden for øyeblikket 11:59 [Eastern Time] på utløpsdatoen, men offentlige innehavere av opsjonskontrakter må angi ønsket om å utøve senest 17:30 [Eastern Time] på virkedagen før utløpet Dato.
Siden mange offentlige innehavere av opsjoner handler med meglere , står de overfor forskjellige utløpstider. I USA er den siste dagen for å handle en opsjon typisk fredagen i utløpsmåneden, mens utløpsdatoen er lørdagen rett etterpå. Hvis fredag er en helligdag, er siste handelsdag på torsdag.
En offentlig innehaver av en opsjon må vanligvis erklære sin melding om å utøve innen 17:30 på fredag. Denne tidsrammen vil tillate megleren å varsle byttet om innehavernes intensjon innen den faktiske utløpstidspunktet på lørdag.
Varslingsgrenser avhenger av børsen hvor produktet handles. For eksempel begrenser Chicago Board Options Exchange (CBOE) handel med utløpende opsjoner til kl. 15.00 sentraltid på siste handelsdag.
Utløp av derivatkontrakt
En utløpsdato i derivater er den siste dagen en opsjons- eller futureskontrakt er gyldig. Når investorer kjøper opsjoner, gir kontraktene dem rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge eiendelene til en forhåndsbestemt pris, kjent som innløsningsprisen.
Utøvelsen av opsjonen må være innenfor en gitt periode, som er på eller før utløpsdatoen. Hvis en investor velger å ikke utøve den retten, utløper opsjonen og blir verdiløs, og investoren mister pengene som er betalt for å kjøpe den.
Utløpsdatoen for børsnoterte aksjeopsjoner tredje i USA er vanligvis fredagen i kontraktsmåneden, som er måneden da kontrakten utløper. Men når denne fredagen faller på en helligdag, er utløpsdatoen på torsdagen rett før den tredje fredagen. Når en opsjons- eller futureskontrakt passerer utløpsdatoen, er kontrakten ugyldig. Siste dag for å handle aksjeopsjoner er fredagen før utløp.
Forbehold ved utløp
Mens flertallet av opsjonene aldri når utløpsdatoen på grunn av at tradere motregner eller stenger posisjonene sine før den tid, lever noen opsjoner til deres faktiske utløpstidspunkt. Denne forsinkelsen kan skape interessant dynamikk fordi siste tid for handel kan være før utløpstiden.
Denne tidsforskjellen er ikke et problem når det underliggende verdipapiret også stenger for handel samtidig. Men hvis det underliggende verdipapiret handles utover handelsslutt for opsjonen, kan både kjøpere og selgere oppleve at utøvelsen av kontrakten deres er automatisk hvis de var ITM. Motsatt kan de forvente den automatiske øvelsen, men handel etter arbeidstid i den underliggende eiendelen kan presse dem OTM.
Regler som dekker disse mulighetene, spesielt når den endelige prisen på det underliggende registreres, kan endres. Så tradere bør sjekke med både børsen der opsjonene deres handler, så vel som meglerhuset som håndterer kontoen deres.
Eksempel: SPXW Weekly Options
SPXW er ukentlige utløpssyklusalternativer på S&P 500-indeksen oppført av CBOE. SPXW Weeklys avgjøres på siste handelsdag, vanligvis en fredag for SPXW EOW Weeklys.
Som med andre ettermiddagsoppgjorte indeksopsjoner, beregnes utøvelsesoppgjørsverdien ved å bruke siste (slutt)rapporterte salgspris i primærmarkedet for hver komponentaksje. På siste handelsdag stenger handelen i utløpende SPXW Weeklys klokken 15:00 Central Standard Time (CST). Alle SPXW Weeklys som ikke utløper, fortsetter i mellomtiden å handle til 15:15 CST.
##Høydepunkter
Vanligvis er den siste dagen for å handle en opsjon den tredje fredagen i utløpsmåneden.
Derivatkontrakter vil spesifisere eksakt utløpsdato og -tidspunkt.
Utløpstiden er den nøyaktige datoen og klokkeslettet da derivatkontrakter slutter å handle og eventuelle forpliktelser eller rettigheter forfaller eller utløper.
