Riesgo de brecha
驴Qu茅 es el riesgo de brecha?
El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acci贸n caiga dr谩sticamente de una operaci贸n a la siguiente. Se produce una brecha cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro (hacia arriba o hacia abajo) sin que haya negociaci贸n intermedia. Por lo general, tales movimientos ocurren cuando se hacen anuncios de noticias adversas sobre la compa帽铆a, lo que puede causar que el precio de las acciones caiga sustancialmente con respecto al precio de cierre del d铆a anterior.
Comprender el riesgo de brecha
Una brecha es una discontinuidad en el precio de un valor, que a menudo se desarrolla cuando los mercados est谩n cerrados. Las brechas pueden ocurrir cuando una noticia o un evento ocurre despu茅s de las horas regulares de negociaci贸n del mercado y da como resultado que el precio de apertura sea significativamente m谩s alto o m谩s bajo que el precio de cierre del d铆a anterior.
El riesgo de brecha es la posibilidad de quedar atrapado por tal brecha. El riesgo de brecha se asocia tradicionalmente con las acciones porque el mercado de valores cierra durante la noche y las noticias no se pueden incluir en el precio durante esas horas. El riesgo de una brecha aumenta cuanto m谩s tiempo est谩n cerrados los mercados.
Los inversores que mantienen posiciones durante el fin de semana, y especialmente los fines de semana largos de vacaciones, deben ser especialmente cautelosos. El riesgo de brecha se reduce en el mercado de divisas porque opera las 24 horas del d铆a, a menudo los siete d铆as de la semana.
Ejemplo de brecha de riesgo
Suponga que el precio de una acci贸n cierra en $50. Abre el siguiente d铆a de negociaci贸n a $ 40 aunque no se hayan realizado transacciones intermedias entre estos dos momentos.
Las brechas tambi茅n pueden ocurrir al alza. Imagine que es un vendedor en corto de acciones XYZ. Cierra el d铆a a $50. Debido a una sorpresa de ganancias positivas, la acci贸n abre a $55 al d铆a siguiente.
Gesti贸n del riesgo de brechas
Los operadores de swing pueden minimizar su riesgo de brecha al no operar o cerrar posiciones abiertas antes de que una empresa informe sus ganancias. Por ejemplo, si un comerciante mantiene una posici贸n larga abierta en Alcoa Corporation (AA) el d铆a antes de que la empresa informe sus ganancias del primer trimestre,. ese comerciante vender铆a sus participaciones antes del cierre para evitar cualquier riesgo de brecha. La temporada de resultados de las acciones estadounidenses suele comenzar una o dos semanas despu茅s del 煤ltimo mes de cada trimestre. Los inversores pueden monitorear los pr贸ximos anuncios de ganancias a trav茅s de un sitio web como Yahoo Finance.
Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de brecha al determinar el tama帽o de su posici贸n para operaciones que mantienen durante m谩s de un d铆a. Incluso si un comerciante determina el tama帽o de su posici贸n arriesgando un cierto porcentaje de su capital comercial en cada operaci贸n, una brecha en el precio puede resultar en una p茅rdida significativamente mayor. Para combatir esto, los inversores podr铆an reducir a la mitad el tama帽o de su posici贸n antes de cualquier volatilidad esperada. Por ejemplo, si un comerciante tiene la intenci贸n de realizar una operaci贸n oscilante durante una semana en que la Reserva Federal toma una decisi贸n sobre la tasa de inter茅s, podr铆a reducir su riesgo por operaci贸n del 2% al 1% de su capital comercial.
Los inversores tambi茅n pueden compensar el riesgo de brecha mediante el uso de relaciones de riesgo-recompensa m谩s altas. Por ejemplo, un inversor utiliza una relaci贸n riesgo/recompensa de 5:1. Si ese riesgo se duplica como resultado de una brecha, la relaci贸n se convierte en 2,5:1, lo que proporciona una expectativa positiva si la estrategia comercial tiene una tasa de ganancias superior al 29%.
Los inversores pueden utilizar varias t茅cnicas de cobertura para ayudar a gestionar el riesgo de brecha. Los inversores pueden comprar opciones de venta, fondos cotizados en bolsa (ETF) inversos o vender en corto un valor altamente correlacionado (si tienen una posici贸n larga) para protegerse contra cualquier riesgo de brecha. Por ejemplo, si un inversor ha comprado 1000 acciones de Bank of America Corp. (BAC), podr铆a protegerse contra cualquier riesgo de brecha comprando tambi茅n 100 unidades del ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
Reflejos
El riesgo de brecha se puede mitigar cerrando posiciones al final del d铆a de negociaci贸n, implementando 贸rdenes de limitaci贸n de p茅rdidas en plataformas de negociaci贸n posteriores al mercado o empleando coberturas.
Una brecha se produce cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro sin que haya transacciones intermedias, a menudo debido a noticias o eventos que ocurren mientras los mercados est谩n cerrados.
El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acci贸n caiga dr谩sticamente de una operaci贸n a la siguiente.
