Risco de lacuna

O que é risco de lacuna?

O risco de gap é o risco de que o preço de uma ação caia drasticamente de uma negociação para outra. Uma lacuna ocorre quando o preço de um título muda de um nível para outro (para cima ou para baixo) sem qualquer negociação no meio. Normalmente, esses movimentos ocorrem quando há anúncios de notícias adversas sobre a empresa, o que pode fazer com que o preço de uma ação caia substancialmente em relação ao preço de fechamento do dia anterior.

Entendendo o Risco de Lacuna

Uma lacuna é uma descontinuidade no preço de um título, geralmente se desenvolvendo quando os mercados estão fechados. As lacunas podem ocorrer quando uma notícia ou um evento ocorre após o horário normal de negociação do mercado e resulta no preço de abertura significativamente maior ou menor do que o preço de fechamento do dia anterior.

O risco de lacuna é a chance de ser pego por essa lacuna. O risco de gap é tradicionalmente associado a ações porque o mercado de ações fecha durante a noite e as notícias não podem ser consideradas no preço durante essas horas. O risco de um gap aumenta quanto mais tempo os mercados estão fechados.

Investidores que detêm posições no fim de semana, e principalmente feriados prolongados, devem ter um cuidado especial. O risco de lacuna é reduzido no mercado cambial porque é negociado 24 horas por dia, geralmente sete dias por semana.

Exemplo de risco de lacuna

Suponha que o preço de uma ação feche em $ 50. Ele abre no dia de negociação seguinte a US$ 40, embora nenhuma negociação intermediária tenha ocorrido entre esses dois momentos.

As lacunas também podem ocorrer para o lado positivo. Imagine que você é um vendedor a descoberto de ações XYZ. Ele fecha o dia em US $ 50. Devido a uma surpresa de lucro positivo, a ação abre em $ 55 no dia seguinte.

Gerenciando o risco de lacunas

Os swing traders podem minimizar seu risco de gap não negociando ou fechando posições abertas antes que uma empresa relate seus ganhos. Por exemplo, se um trader estiver mantendo uma posição aberta e comprada na Alcoa Corporation (AA) no dia anterior à divulgação de seus lucros do primeiro trimestre , esse trader venderia suas participações antes do fechamento para evitar qualquer risco de gap. A temporada de ganhos das ações dos EUA normalmente começa uma ou duas semanas após o último mês de cada trimestre. Os investidores podem monitorar os próximos anúncios de lucros por meio de um site como o Yahoo Finance.

Os investidores precisam estar atentos ao risco de gap ao determinar o tamanho de sua posição para negociações que detêm por mais de um dia. Mesmo que um trader determine o tamanho de sua posição arriscando uma certa porcentagem de seu capital de negociação para cada negociação, uma lacuna no preço pode resultar em uma perda significativamente maior. Para combater isso, os investidores podem reduzir pela metade o tamanho de sua posição antes de qualquer volatilidade esperada. Por exemplo, se um trader pretende realizar um swing trade durante uma semana em que o Federal Reserve toma uma decisão sobre a taxa de juros, ele pode reduzir seu risco por negociação de 2% para 1% de seu capital de negociação.

Os investidores também podem compensar o risco de gap usando índices mais altos de risco-recompensa. Por exemplo, um investidor usa uma relação risco/recompensa de 5:1. Se esse risco dobrar como resultado de uma lacuna, a proporção se torna 2,5:1, o que fornece uma expectativa positiva se a estratégia de negociação tiver uma taxa de ganho superior a 29%.

Os investidores podem usar várias técnicas de hedge para ajudar a gerenciar o risco de gap. Os investidores podem comprar opções de venda, fundos negociados em bolsa inversos (ETFs) ou vender a descoberto um título altamente correlacionado (se estiverem mantendo uma posição longa) para se proteger contra qualquer risco de lacuna. Por exemplo, se um investidor comprou 1.000 ações do Bank of America Corp. (BAC), ele poderia se proteger contra qualquer risco de gap comprando também 100 unidades do ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).

##Destaques

• O risco de gap pode ser mitigado fechando posições no final do dia de negociação, implementando ordens stop-loss em plataformas de negociação pós-mercado ou empregando hedges.

• Uma lacuna ocorre quando o preço de um título muda de um nível para outro sem qualquer negociação no meio, geralmente devido a notícias ou eventos que ocorrem enquanto os mercados estão fechados.

• O risco de gap é o risco de que o preço de uma ação caia drasticamente de uma negociação para outra.