Гэп Риск

Что такое гэп-риск?

Гэп-риск — это риск того, что цена акции будет резко падать от одной сделки к другой. Гэп возникает, когда цена ценной бумаги изменяется от одного уровня к другому (вверх или вниз) без какой-либо торговли между ними. Обычно такие движения происходят, когда о компании делаются неблагоприятные новости, что может привести к существенному падению цены акций по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня.

Понимание риска гэпа

Гэп — это разрыв в цене ценной бумаги, часто возникающий, когда рынки закрыты. Гэпы могут возникать, когда новость или событие происходит после обычных рыночных торговых часов и приводит к тому, что цена открытия значительно выше или ниже цены закрытия предыдущего дня.

Риск гэпа — это вероятность попасть в такой гэп. Риск гэпа традиционно связан с акциями, потому что фондовый рынок закрывается в одночасье, и новости не могут учитываться в цене в течение этих часов. Риск гэпа увеличивается, чем дольше рынки закрыты.

Особенно осторожными должны быть инвесторы, которые держат позиции в выходные дни и особенно в длинные праздничные выходные. Риск гэпа на рынке форекс снижается, потому что он торгуется 24 часа в сутки, часто семь дней в неделю.

Пример риска гэпа

Предположим, что цена акции закрывается на уровне 50 долларов. Он открывается на следующий торговый день по цене 40 долларов, хотя между этими двумя периодами не было промежуточных сделок.

Гэпы также могут возникать вверх. Представьте, что вы играете на понижение по акциям XYZ. Он закрывает день на уровне 50 долларов. Из-за неожиданного положительного дохода акции открываются на уровне 55 долларов на следующий день.

Управление риском гэпа

Свинг-трейдеры могут минимизировать риск гэпа, не торгуя или закрывая открытые позиции до того, как компания сообщит о своих доходах. Например, если трейдер держит открытую длинную позицию в Alcoa Corporation (AA) за день до того, как компания сообщит о своих доходах за первый квартал , этот трейдер продаст свои активы до закрытия, чтобы избежать любого риска гэпа. Сезон отчетности по акциям США обычно начинается через одну-две недели после последнего месяца каждого квартала. Инвесторы могут следить за объявлениями о предстоящих доходах через такой веб-сайт, как Yahoo Finance.

Инвесторы должны помнить о риске гэпа при определении размера своей позиции для сделок, которые они держат дольше одного дня. Даже если трейдер определяет размер своей позиции, рискуя определенным процентом своего торгового капитала в каждой сделке, разрыв в цене может привести к значительно большим убыткам. Чтобы бороться с этим, инвесторы могут вдвое увеличить размер своей позиции до ожидаемой волатильности. Например, если трейдер намеревается провести свинг-сделку в течение недели, когда Федеральная резервная система принимает решение по процентной ставке, он может снизить свой риск на сделку с 2% до 1% своего торгового капитала.

Инвесторы также могут компенсировать риск гэпа, используя более высокие соотношения риска и вознаграждения. Например, инвестор использует соотношение риск/вознаграждение 5:1. Если этот риск удваивается в результате гэпа, соотношение становится 2,5:1, что обеспечивает положительное математическое ожидание, если торговая стратегия имеет коэффициент выигрыша более 29%.

Инвесторы могут использовать различные методы хеджирования, чтобы управлять риском гэпа. Инвесторы могут покупать опционы пут, обратные биржевые фонды (ETF) или продавать без покрытия ценные бумаги с высокой корреляцией (если они держат длинную позицию), чтобы застраховаться от любого риска гэпа. Например, если инвестор приобрел 1000 акций Bank of America Corp. (BAC), он может застраховаться от любого риска гэпа, также купив 100 единиц ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).

Особенности

• Риск гэпа можно снизить, закрыв позиции в конце торгового дня, установив приказы стоп-лосс на послепродажных торговых платформах или используя хеджирование.

• Гэп возникает, когда цена ценной бумаги меняется от одного уровня к другому без какой-либо торговли между ними, часто из-за новостей или событий, происходящих, когда рынки закрыты.

• Риск гэпа – это риск того, что цена акции будет резко падать от одной сделки к другой.