Gap risiko

Hva er gaprisiko?

Gaprisiko er risikoen for at en aksjes pris faller dramatisk fra en handel til den neste. Et gap oppstår når et verdipapirs pris endres fra ett nivå til et annet (opp eller ned) uten handel i mellom. Vanligvis oppstår slike bevegelser når det kommer negative nyhetskunngjøringer om selskapet, noe som kan føre til at en aksjekurs faller betydelig fra forrige dags sluttkurs.

Forstå gapsrisiko

Et gap er en diskontinuitet i et verdipapirs pris, som ofte utvikler seg når markedene er stengt. Gap kan oppstå når en nyhet eller en hendelse inntreffer etter ordinær markedsåpningstid og resulterer i at åpningskursen er betydelig høyere eller lavere enn forrige dags sluttkurs.

Gaprisiko er sjansen for å bli fanget av et slikt gap. Gaprisiko er tradisjonelt forbundet med aksjer fordi aksjemarkedet stenger over natten og nyheter ikke kan tas med i prisen i disse timene. Risikoen for gap øker jo lenger markedene er stengt.

Investorer som har posisjoner over helgen, og spesielt lange feriehelger, bør være spesielt forsiktige. Gaprisiko reduseres i valutamarkedet fordi det handles 24 timer i døgnet, ofte syv dager i uken.

Eksempel på gaprisiko

Anta at en aksjes pris lukker på $50. Den åpner påfølgende handelsdag på $40 selv om det ikke har skjedd noen mellomliggende handler mellom disse to gangene.

Det kan også oppstå hull på oppsiden. Tenk deg at du er en short-selger i XYZ-aksjer. Den avslutter dagen på $50. På grunn av en positiv inntjeningsoverraskelse, åpner aksjen på $55 neste dag.

Håndtere gaprisiko

Swingtradere kan minimere gaprisikoen ved å ikke handle eller lukke åpne posisjoner før et selskap rapporterer inntjening. For eksempel, hvis en trader har en åpen, lang posisjon i Alcoa Corporation (AA) dagen før selskapet rapporterer inntjening for første kvartal , vil denne traderen selge sine eierandeler før stengetid for å unngå gaprisiko. Inntjeningssesongen for amerikanske aksjer begynner vanligvis én eller to uker etter den siste måneden i hvert kvartal. Investorer kan overvåke kommende inntektskunngjøringer gjennom et nettsted som Yahoo Finance.

Investorer må være oppmerksomme på gaprisiko når de bestemmer posisjonsstørrelsen for handler som de har lenger enn én dag. Selv om en trader bestemmer sin posisjonsstørrelse ved å risikere en viss prosentandel av sin handelskapital til hver handel, kan et gap i pris resultere i at et betydelig større tap blir realisert. For å bekjempe dette, kan investorer halvere posisjonsstørrelsen foran enhver forventet volatilitet. For eksempel, hvis en trader har til hensikt å holde en swing-handel i løpet av en uke som Federal Reserve tar en rentebeslutning, kan han redusere risikoen per handel fra 2 % til 1 % av handelskapitalen.

Investorer kan også oppveie gaprisiko ved å bruke høyere risiko-belønningsforhold. For eksempel bruker en investor et 5:1 risiko/belønningsforhold. Hvis risikoen dobles som følge av et gap, blir forholdet 2,5:1, noe som gir en positiv forventning dersom handelsstrategien har en gevinstrate på over 29 %.

Investorer kan bruke ulike sikringsteknikker for å håndtere gap-risiko. Investorer kan kjøpe salgsopsjoner, inverse børshandlede fond (ETF) eller shortselge et høyt korrelert verdipapir (hvis de har en lang posisjon) for å sikre seg mot eventuell gaprisiko. For eksempel, hvis en investor har kjøpt 1000 aksjer i Bank of America Corp. (BAC), kunne han sikre seg mot enhver gaprisiko ved også å kjøpe 100 enheter av Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.

##Høydepunkter

• Gap-risiko kan reduseres ved å stenge posisjoner på slutten av handelsdagen, ved å implementere stop-loss-ordrer på ettermarkedshandelsplattformer, eller ved å bruke sikringer.

• Et gap oppstår når et verdipapirs kurs endres fra et nivå til et annet uten handel i mellom, ofte på grunn av nyheter eller hendelser som oppstår mens markedene er stengt.

– Gap-risiko er risikoen for at en aksjes pris faller dramatisk fra en handel til den neste.