Gap-Risiko

Was ist Gap-Risiko?

Das Gap-Risiko ist das Risiko, dass der Kurs einer Aktie von einem Trade zum nächsten dramatisch fällt. Eine Kurslücke tritt auf, wenn sich der Preis eines Wertpapiers von einem Niveau zum anderen (nach oben oder unten) ändert, ohne dass dazwischen gehandelt wird. Normalerweise treten solche Bewegungen auf, wenn negative Nachrichten über das Unternehmen bekannt gegeben werden, was dazu führen kann, dass der Aktienkurs gegenüber dem Schlusskurs des Vortages erheblich fällt.

Gap-Risiko verstehen

Eine Lücke ist eine Diskontinuität im Kurs eines Wertpapiers, die häufig entsteht, wenn die Märkte geschlossen sind. Lücken können entstehen, wenn eine Nachricht oder ein Ereignis außerhalb der regulären Markthandelszeiten eintritt und dazu führt, dass der Eröffnungskurs deutlich über oder unter dem Schlusskurs des Vortages liegt.

Das Lückenrisiko ist die Chance, von einer solchen Lücke erfasst zu werden. Das Gap-Risiko wird traditionell mit Aktien in Verbindung gebracht, da der Aktienmarkt über Nacht schließt und Nachrichten während dieser Stunden nicht in den Kurs einfließen können. Das Risiko einer Kurslücke steigt, je länger die Märkte geschlossen sind.

Anleger, die Positionen über das Wochenende und insbesondere lange Feiertagswochenenden halten, sollten besonders vorsichtig sein. Das Gap-Risiko wird im Forex-Markt reduziert, da 24 Stunden am Tag, oft sieben Tage die Woche, gehandelt wird.

Beispiel für Gap-Risiko

Angenommen, der Kurs einer Aktie schließt bei 50 $. Es eröffnet am folgenden Handelstag bei 40 $, obwohl zwischen diesen beiden Zeitpunkten keine Trades stattgefunden haben.

Gaps können auch nach oben auftreten. Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Leerverkäufer in XYZ-Aktien. Es schließt den Tag bei 50 $. Aufgrund einer positiven Gewinnüberraschung eröffnet die Aktie am nächsten Tag bei 55 $.

Gap-Risiko managen

Swingtrader können ihr Gap-Risiko minimieren, indem sie offene Positionen nicht handeln oder schließen, bevor ein Unternehmen seine Gewinne meldet. Wenn ein Trader zum Beispiel am Tag, bevor das Unternehmen seine Gewinne für das erste Quartal meldet, eine offene Long-Position in Alcoa Corporation (AA) hält,. würde dieser Trader seine Bestände vor Handelsschluss verkaufen, um jegliches Gap-Risiko zu vermeiden. Die Berichtssaison für US-Aktien beginnt in der Regel ein oder zwei Wochen nach dem letzten Monat eines jeden Quartals. Investoren können kommende Gewinnmeldungen über eine Website wie Yahoo Finance verfolgen.

Anleger müssen das Gap-Risiko berücksichtigen, wenn sie ihre Positionsgröße für Trades bestimmen, die sie länger als einen Tag halten. Selbst wenn ein Trader seine Positionsgröße bestimmt, indem er einen bestimmten Prozentsatz seines Trading-Kapitals für jeden Trade riskiert, kann eine Preislücke dazu führen, dass ein deutlich größerer Verlust realisiert wird. Um dem entgegenzuwirken, könnten Anleger ihre Positionsgröße vor jeder erwarteten Volatilität halbieren. Wenn ein Trader zum Beispiel beabsichtigt, während einer Woche, in der die Federal Reserve eine Zinsentscheidung trifft, einen Swing-Trade zu halten, könnte er sein Risiko pro Trade von 2 % auf 1 % seines Handelskapitals reduzieren.

Anleger können das Gap-Risiko auch ausgleichen, indem sie höhere Risiko-Rendite-Verhältnisse verwenden. Beispielsweise verwendet ein Investor ein Risiko-Rendite-Verhältnis von 5:1. Wenn sich dieses Risiko aufgrund einer Lücke verdoppelt, beträgt das Verhältnis 2,5:1, was eine positive Erwartung bietet, wenn die Handelsstrategie eine Gewinnrate von über 29 % aufweist.

Anleger können verschiedene Absicherungstechniken anwenden, um das Gap-Risiko zu steuern. Anleger können Put-Optionen, inverse börsengehandelte Fonds (ETFs) kaufen oder ein stark korreliertes Wertpapier leerverkaufen (wenn sie eine Long-Position halten), um sich gegen das Gap-Risiko abzusichern. Wenn ein Anleger beispielsweise 1.000 Aktien der Bank of America Corp. (BAC) gekauft hat, könnte er sich gegen das Gap-Risiko absichern, indem er zusätzlich 100 Einheiten des Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF kauft.

Höhepunkte

• Das Gap-Risiko kann durch das Schließen von Positionen am Ende des Handelstages, durch die Implementierung von Stop-Loss-Aufträgen auf After-Market-Handelsplattformen oder durch den Einsatz von Absicherungen gemildert werden.

• Eine Kurslücke tritt auf, wenn sich der Kurs eines Wertpapiers von einer Ebene zur anderen ändert, ohne dass dazwischen gehandelt wird, häufig aufgrund von Nachrichten oder Ereignissen, die während der Börsenschließung eintreten.

• Gap-Risiko ist das Risiko, dass der Kurs einer Aktie von einem Trade zum nächsten dramatisch fällt.