Ryzyko luki

Co to jest ryzyko luki?

Ryzyko luki to ryzyko, że cena akcji drastycznie spadnie z jednej transakcji na drugą. Luka pojawia się, gdy cena papieru wartościowego zmienia się z jednego poziomu na drugi (w górę lub w dół) bez handlu pomiędzy nimi. Zwykle takie ruchy pojawiają się, gdy pojawiają się niekorzystne informacje o spółce, które mogą spowodować znaczny spadek kursu akcji w porównaniu z ceną zamknięcia z poprzedniego dnia.

Zrozumienie ryzyka luki

Luka to nieciągłość w cenie papieru wartościowego, często rozwijająca się, gdy rynki są zamknięte . Luki mogą wystąpić, gdy wiadomość lub wydarzenie ma miejsce po zwykłych godzinach handlu na rynku i powoduje, że cena otwarcia jest znacznie wyższa lub niższa niż cena zamknięcia z poprzedniego dnia.

Ryzyko luki to szansa, że wpadniemy w taką lukę. Ryzyko luki jest tradycyjnie związane z akcjami, ponieważ giełda zamyka się z dnia na dzień, a wiadomości nie mogą być uwzględniane w cenie w tych godzinach. Ryzyko luki wzrasta, im dłużej rynki są zamknięte.

Szczególnie ostrożni powinni być inwestorzy, którzy zajmują pozycje w weekendy, a zwłaszcza w długie weekendy wakacyjne. Ryzyko luki jest zmniejszone na rynku forex, ponieważ handluje on 24 godziny na dobę, często siedem dni w tygodniu.

Przykład ryzyka luki

Załóżmy, że cena akcji zamyka się na poziomie 50 USD. Otwiera się następnego dnia handlowego w cenie 40 USD, mimo że między tymi dwoma okresami nie doszło do żadnych pośrednich transakcji.

Luki mogą również pojawić się na plusie. Wyobraź sobie, że jesteś sprzedawcą akcji XYZ. Zamyka dzień na 50 dolarów. Ze względu na pozytywną niespodziankę w zakresie zysków, następnego dnia akcje otwierają się po cenie 55 USD.

Zarządzanie ryzykiem luk

Traderzy swingowi mogą zminimalizować ryzyko luki, nie handlując ani nie zamykając otwartych pozycji, zanim firma zgłosi swoje zarobki. Na przykład, jeśli trader posiada otwartą, długą pozycję w Alcoa Corporation (AA) na dzień przed zgłoszeniem przez firmę swoich zysków za pierwszy kwartał , sprzedałby swoje udziały przed zamknięciem, aby uniknąć ryzyka luki. Sezon zysków dla akcji amerykańskich zwykle rozpoczyna się tydzień lub dwa po ostatnim miesiącu każdego kwartału. Inwestorzy mogą monitorować nadchodzące ogłoszenia o zarobkach za pośrednictwem strony internetowej takiej jak Yahoo Finance.

Inwestorzy muszą pamiętać o ryzyku luki podczas określania wielkości pozycji dla transakcji, które utrzymują dłużej niż jeden dzień. Nawet jeśli trader określa swoją wielkość pozycji, ryzykując określony procent swojego kapitału handlowego dla każdej transakcji, luka w cenie może skutkować realizacją znacznie większej straty. Aby temu zaradzić, inwestorzy mogą zmniejszyć o połowę wielkość pozycji przed jakąkolwiek oczekiwaną zmiennością. Na przykład, jeśli inwestor zamierza przeprowadzić wahadłową transakcję w ciągu tygodnia, w którym Rezerwa Federalna podejmie decyzję o stopie procentowej, może zmniejszyć swoje ryzyko na transakcję z 2% do 1% swojego kapitału handlowego.

Inwestorzy mogą również zrównoważyć ryzyko luki, stosując wyższe wskaźniki ryzyka do zysku. Na przykład inwestor stosuje stosunek ryzyka do zysku 5:1. Jeśli to ryzyko podwoi się w wyniku luki, stosunek wynosi 2,5:1, co zapewnia pozytywne oczekiwanie, jeśli strategia handlowa ma współczynnik wygranych przekraczający 29%.

Inwestorzy mogą korzystać z różnych technik hedgingowych, aby pomóc w zarządzaniu ryzykiem luki. Inwestorzy mogą kupować opcje sprzedaży, odwrócone fundusze giełdowe (ETF) lub krótką sprzedaż wysoce skorelowanych papierów wartościowych (jeśli posiadają długą pozycję), aby zabezpieczyć się przed ryzykiem luki. Na przykład, jeśli inwestor kupił 1000 akcji Bank of America Corp. (BAC), mógłby zabezpieczyć się przed ryzykiem luki, kupując również 100 jednostek funduszu ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyko luki można ograniczyć, zamykając pozycje na koniec dnia handlowego, wdrażając zlecenia stop-loss na platformach transakcyjnych rynku wtórnego lub stosując zabezpieczenia.

• Luka pojawia się, gdy cena papieru wartościowego zmienia się z jednego poziomu na drugi bez żadnego handlu pomiędzy nimi, często z powodu wiadomości lub wydarzeń, które mają miejsce, gdy rynki są zamknięte.

• Ryzyko luki to ryzyko, że cena akcji gwałtownie spadnie z jednej transakcji na drugą.