Aukon riski

Mikä on aukon riski?

Aukkoriski on riski, että osakkeen hinta laskee dramaattisesti kaupasta toiseen. Aukko syntyy, kun arvopaperin hinta muuttuu tasolta toiselle (ylös tai alas) ilman kaupankäyntiä välillä. Yleensä tällaisia liikkeitä tapahtuu, kun yhtiöstä annetaan kielteisiä uutisia, jotka voivat saada osakekurssin laskemaan merkittävästi edellisen päivän päätöskurssista.

Aukkoriskin ymmärtäminen

Aukko on arvopaperin hinnan epäjatkuvuus, joka usein kehittyy markkinoiden sulkeutuessa . Aukkoja voi syntyä, kun uutinen tai tapahtuma sattuu tavanomaisen markkinoiden kaupankäyntiajan jälkeen ja johtaa siihen, että avaushinta on merkittävästi korkeampi tai alhaisempi kuin edellisen päivän päätöskurssi.

Aukon riski on mahdollisuus joutua tällaiseen aukkoon. Gap-riski liittyy perinteisesti osakkeisiin, koska osakemarkkinat sulkeutuvat yhdessä yössä, eikä uutisia voida huomioida hintaan näinä aikoina. Aukon riski kasvaa mitä pidempään markkinat ovat suljettuina.

Sijoittajien, jotka pitävät positioita viikonloppuna ja erityisesti pitkiä lomaviikonloppuja, tulee olla erityisen varovaisia. Gap-riski pienenee valuuttamarkkinoilla, koska se käy kauppaa 24 tuntia vuorokaudessa, usein seitsemänä päivänä viikossa.

Esimerkki aukon riskistä

Oletetaan, että osakkeen hinta sulkeutuu 50 dollariin. Se avautuu seuraavana kaupankäyntipäivänä 40 dollarilla, vaikka näiden kahden ajan välissä ei ole tapahtunut yhtään välikauppaa.

Aukkoja voi syntyä myös ylösalaisin. Kuvittele, että olet lyhytmyyjä XYZ-osakkeissa. Se sulkee päivän hintaan 50 dollaria. Positiivisen tulosyllätyksen vuoksi osake avautuu seuraavana päivänä 55 dollariin.

Gap-riskin hallinta

Swing-kauppiaat voivat minimoida aukkoriskinsä olemalla käymättä kauppaa tai sulkemalla avoimia positioita ennen kuin yritys raportoi tuloksensa. Jos kauppiaalla on esimerkiksi avoin pitkä positio Alcoa Corporationissa (AA) päivää ennen kuin yritys raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa,. kyseinen kauppias myy osuutensa ennen sulkemispäivää välttyäkseen mahdolliselta aukkoriskiltä. Yhdysvaltain osakkeiden tuloskausi alkaa yleensä yksi tai kaksi viikkoa kunkin vuosineljänneksen viimeisen kuukauden jälkeen. Sijoittajat voivat seurata tulevia tulosilmoituksia Yahoo Financen kaltaisen verkkosivuston kautta.

Sijoittajien on otettava huomioon aukkoriski määrittäessään positioiden kokoa kaupoille, jotka ovat pitempään kuin yhden päivän. Vaikka elinkeinonharjoittaja määrittää positiokokonsa riskeeraamalla tietyn prosenttiosuuden kaupankäyntipääomastaan jokaisessa kaupassa, hintaero voi johtaa huomattavasti suuremman tappion realisoitumiseen. Tämän torjumiseksi sijoittajat voivat puolittaa positionsa ennen odotettua volatiliteettia. Esimerkiksi, jos kauppias aikoo pitää swing-kaupan viikon aikana, jolloin Federal Reserve tekee korkopäätöksen, hän voi vähentää kauppakohtaista riskiään 2 prosentista 1 prosenttiin kaupankäyntipääomasta.

Sijoittajat voivat myös kompensoida aukon riskiä käyttämällä korkeampaa riski-tuottosuhdetta. Esimerkiksi sijoittaja käyttää riski/tuottosuhdetta 5:1. Jos tämä riski kaksinkertaistuu eron seurauksena, suhteeksi tulee 2,5:1, mikä tarjoaa positiivisen odotuksen, jos kaupankäyntistrategian voittoprosentti on yli 29%.

Sijoittajat voivat käyttää erilaisia suojaustekniikoita auttamaan vajeriskin hallinnassa. Sijoittajat voivat ostaa myyntioptioita, käänteisiä pörssinoteerattuja rahastoja (ETF) tai myydä lyhyeksi erittäin korreloituja arvopapereita (jos heillä on pitkä positio) suojautuakseen auktoriskeiltä. Esimerkiksi, jos sijoittaja on ostanut 1 000 Bank of America Corp.:n osaketta. (BAC), hän voisi suojautua kaikilta aukkoriskiltä ostamalla myös 100 yksikköä Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF:stä.

##Kohokohdat

Gap-riskiä voidaan pienentää sulkemalla positiot kaupankäyntipäivän lopussa, toteuttamalla stop-loss -toimeksiantoja jälkimarkkinakaupankäyntialustoilla tai käyttämällä suojauksia.
Aukko syntyy, kun arvopaperin hinta muuttuu tasolta toiselle ilman kaupankäyntiä välillä, usein uutisten tai tapahtumien vuoksi, jotka tapahtuvat markkinoiden ollessa suljettuina.
Gap riski on riski, että osakkeen hinta putoaa dramaattisesti kaupasta toiseen.