Gap risk

Vad är gaprisk?

Gap risk är risken att en akties pris kommer att falla dramatiskt från en handel till en annan. Ett gap uppstår när ett värdepappers pris ändras från en nivå till en annan (upp eller ner) utan någon handel däremellan. Vanligtvis inträffar sådana rörelser när det görs negativa nyhetsmeddelanden om företaget, vilket kan få en aktiekurs att sjunka avsevärt från föregående dags stängningskurs.

Förstå Gap Risk

Ett gap är en diskontinuitet i ett värdepappers pris, som ofta utvecklas när marknaderna är stängda. Luckor kan uppstå när en nyhet eller en händelse inträffar efter ordinarie börstider och resulterar i att öppningskursen är betydligt högre eller lägre än föregående dags stängningskurs.

Gap risk är chansen att fångas av en sådan lucka. Gap-risk är traditionellt förknippat med aktier eftersom börsen stänger över natten och nyheter inte kan räknas in i kursen under dessa timmar. Risken för ett gap ökar ju längre marknaderna är stängda.

Investerare som har positioner under helgen, och särskilt långa semesterhelger, bör vara extra försiktiga. Gap risk minskar på valutamarknaden eftersom den handlar 24 timmar om dygnet, ofta sju dagar i veckan.

Exempel på gaprisk

Antag att en akties pris stänger vid $50. Den öppnar följande handelsdag på $40 även om inga mellanliggande affärer har skett mellan dessa två gånger.

Luckor kan också uppstå på uppsidan. Föreställ dig att du är en kortsäljare i XYZ-aktier. Det stänger dagen på $50. På grund av en positiv vinstöverraskning öppnar aktien på $55 nästa dag.

Hantera Gap Risk

Swingtraders kan minimera sin gaprisk genom att inte handla eller stänga öppna positioner innan ett företag rapporterar sina intäkter. Till exempel, om en handlare har en öppen, lång position i Alcoa Corporation (AA) dagen innan företaget rapporterar sina resultat för första kvartalet , skulle den handlaren sälja sina innehav före stängningen för att undvika risk för gap. Vinstsäsongen för amerikanska aktier börjar vanligtvis en eller två veckor efter den sista månaden i varje kvartal. Investerare kan övervaka kommande vinstmeddelanden via en webbplats som Yahoo Finance.

Investerare måste vara uppmärksamma på gaprisk när de bestämmer sin positionsstorlek för affärer som de har längre än en dag. Även om en handlare bestämmer sin positionsstorlek genom att riskera en viss procent av sitt handelskapital till varje handel, kan ett gap i pris resultera i att en betydligt större förlust realiseras. För att bekämpa detta kan investerare hälften av sin positionsstorlek före eventuell förväntad volatilitet. Till exempel, om en handlare har för avsikt att hålla en swing-handel under en vecka som Federal Reserve fattar ett räntebeslut, kan han minska sin risk per handel från 2 % till 1 % av sitt handelskapital.

Investerare kan också kompensera gaprisken genom att använda högre risk-belöningskvoter. Till exempel använder en investerare ett 5:1 risk/avkastningsförhållande. Om den risken fördubblas till följd av ett gap blir förhållandet 2,5:1, vilket ger en positiv förväntan om handelsstrategin har en vinstgrad på över 29%.

Investerare kan använda olika säkringstekniker för att hantera gap risk. Investerare kan köpa säljoptioner, omvända börshandlade fonder (ETF) eller blanka ett värdepapper med hög korrelation (om de har en lång position) för att säkra sig mot eventuell gaprisk. Till exempel, om en investerare har köpt 1 000 aktier i Bank of America Corp. (BAC), kunde han säkra sig mot eventuell gaprisk genom att också köpa 100 enheter av Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.

##Höjdpunkter

• Gap risk kan minskas genom att stänga positioner i slutet av handelsdagen, genom att implementera stop-loss order på eftermarknadshandelsplattformar eller genom att använda säkringar.

– Ett gap uppstår när ett värdepappers pris ändras från en nivå till en annan utan någon handel däremellan, ofta på grund av nyheter eller händelser som inträffar medan marknaderna är stängda.

– Gap risk är risken att en akties pris faller dramatiskt från en handel till en annan.