Devaluado

¿Qué está infravalorado?

Infravalorado es un término financiero que se refiere a un valor u otro tipo de inversión que se vende en el mercado a un precio que se presume inferior al verdadero valor intrínseco de la inversión. El valor intrínseco de una empresa es el valor actual de los flujos de caja libres que se espera que realice la empresa. Una acción infravalorada se puede evaluar observando los estados financieros de la empresa subyacente y analizando sus fundamentos, como el flujo de efectivo, el rendimiento de los activos, la generación de ganancias y la gestión del capital para estimar el valor intrínseco de la acción.

Por el contrario, se dice que una acción que se considera sobrevaluada tiene un precio en el mercado superior a su valor percibido. Comprar acciones cuando están infravaloradas es un componente clave de la estrategia de inversión de valor del famoso inversor Warren Buffett.

Comprender lo infravalorado

Sin embargo, la inversión en valor no es infalible. No hay garantía de cuándo o si una acción que parece infravalorada se apreciará. Tampoco existe una forma exacta de determinar el valor intrínseco de una acción, que es esencialmente un juego de adivinanzas. Cuando alguien dice que una acción está infravalorada, todo lo que dice esencialmente es que cree que la acción vale más que el precio de mercado actual, pero esto es intrínsecamente subjetivo y puede basarse o no en un argumento racional de los fundamentos comerciales.

Se cree que una acción infravalorada tiene un precio demasiado bajo según los indicadores actuales, como los que se utilizan en un modelo de valoración. Si las acciones de una empresa en particular se valoran muy por debajo del promedio de la industria, se pueden considerar infravaloradas. En estas circunstancias, los inversores de valor pueden centrarse en adquirir estas inversiones como un método para obtener rendimientos razonables por un costo inicial más bajo.

Si una acción está realmente infravalorada o no, está abierta a interpretación. Si un modelo de valoración es inexacto o se aplica de forma incorrecta, podría significar que la acción ya está correctamente valorada.

Inversiones de valor y activos infravalorados

La inversión de valor es una estrategia de inversión que busca acciones o valores infravalorados en el mercado con el objetivo de comprarlos o invertirlos. Dado que los activos se pueden adquirir a un costo relativamente bajo, el inversionista espera mejorar la probabilidad de un retorno.

Además, la metodología de inversión en valor evita comprar cualquier artículo que pueda considerarse sobrevaluado en el mercado por temor a una rentabilidad desfavorable.

Infravaloración, subjetividad y mercados eficientes

La idea de que una acción puede estar subvaluada (o sobrevaluada) persistentemente de tal manera que un inversionista pueda lograr constantemente rendimientos por encima del mercado negociando con estas acciones mal cotizadas, en particular, entra en conflicto con la idea de que el mercado de valores hace un uso completamente eficiente de todos información disponible. Si una acción realmente tuviera un valor intrínseco mayor que su precio de mercado, y esto pudiera determinarse fácilmente a partir de sus estados financieros, entonces todos los operadores del mercado tendrían un incentivo inmediato para comprar la acción y, al hacerlo, aumentarían el precio hasta su valor intrínseco. .

En otras palabras, si los mercados son eficientes,. entonces encontrar una acción realmente infravalorada debería ser casi imposible (a menos que uno tenga información privilegiada que no esté disponible para otros participantes del mercado). Esto significa que un inversor que piensa que una determinada acción está infravalorada está inherentemente emitiendo un juicio subjetivo contrario al resto del mercado (salvo información privilegiada). También significa que la existencia de comerciantes de valor exitosos que puedan superar constantemente al mercado sería un desafío para la idea de que los mercados son eficientes.

Inversión en valor frente a inversión basada en valores

La inversión basada en valores es el concepto de comprar acciones en empresas en función de los valores personales de un inversor. Es diferente de la inversión de valor que busca acciones infravaloradas. En esta estrategia de inversión, el inversor elige invertir en función de sus creencias personales, incluso si los indicadores del mercado no respaldan la posición como rentable. Esto puede incluir evitar inversiones en empresas con productos que no respaldan y dirigir fondos a aquellos que sí respaldan.

Por ejemplo, si un inversionista estuviera en contra de fumar cigarrillos, pero apoyara las fuentes de combustible alternativas, invertiría su dinero en consecuencia. Este tipo de inversión implica que el inversor considere primero si el producto y el sector están en línea con sus valores.

Reflejos

• Un activo que está infravalorado es aquel que tiene un precio de mercado inferior a su valor intrínseco percibido.

• La compra de acciones infravaloradas para aprovechar la diferencia entre el valor intrínseco y el de mercado se conoce como inversión en valor.

• Que una acción esté infravalorada significa que el precio de mercado es de alguna manera "incorrecto" y que el inversor tiene información que no está disponible para el resto del mercado o está haciendo una evaluación contraria puramente subjetiva.