ETF alavancado

O que é um ETF alavancado?

Um fundo negociado em bolsa alavancado (ETF) é um título negociável que usa derivativos financeiros e dívida para amplificar os retornos de um índice subjacente. Enquanto um fundo negociado em bolsa tradicional normalmente rastreia os títulos em seu índice subjacente em uma base de um para um, um ETF alavancado pode apontar para uma proporção de 2:1 ou 3:1.

Os ETFs alavancados estão disponíveis para a maioria dos índices, como o Nasdaq 100 Index e o Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETFs alavancados explicados

ETFs são fundos que contêm uma cesta de títulos que são do índice que eles rastreiam. Por exemplo, os ETFs que rastreiam o índice S&P 500 conterão as 500 ações do S&P. Normalmente, se o S&P se movimentar 1%, o ETF também se movimentará 1%.

Um ETF alavancado que rastreia o S&P pode usar produtos financeiros e dívidas que ampliam cada ganho de 1% no S&P para um ganho de 2% ou 3%. A extensão do ganho depende da quantidade de alavancagem usada no ETF. A alavancagem é uma estratégia de investimento que usa fundos emprestados para comprar opções e futuros para aumentar o impacto dos movimentos de preços.

No entanto, a alavancagem também pode funcionar na direção oposta e levar a perdas para os investidores. Se o índice subjacente cair 1%, a perda é ampliada pela alavancagem. A alavancagem é uma faca de dois gumes, o que significa que pode levar a ganhos significativos, mas também pode levar a perdas significativas. Os investidores devem estar cientes dos riscos dos ETFs alavancados, pois o risco de perdas é muito maior do que os dos investimentos tradicionais.

As taxas de administração e os custos de transação associados a ETFs alavancados podem diminuir o retorno do fundo.

A alavancagem em ETFs alavancados

Um ETF alavancado pode usar derivativos, como contratos de opções, para ampliar a exposição a um índice específico. Ele não amplifica os retornos anuais de um índice, mas, em vez disso, acompanha as mudanças diárias. Os contratos de opções concedem a um investidor a capacidade de negociar um ativo subjacente sem a obrigação de comprar ou vender o título. Os contratos de opções têm uma data de vencimento na qual qualquer ação deve ser concluída.

As opções têm taxas iniciais - conhecidas como prêmios - associadas a elas e permitem que os investidores comprem um grande número de ações de um título. Como resultado, as opções em camadas com um investimento, como ações, podem aumentar os ganhos de manter o investimento em ações. Dessa forma, os ETFs alavancados usam opções para aumentar os ganhos dos ETFs tradicionais. Os gerentes de carteira também podem emprestar para comprar ações adicionais de títulos, aumentando ainda mais suas posições, mas também aumentando o potencial de ganhos.

Um ETF inverso alavancado usa alavancagem para ganhar dinheiro quando o índice subjacente está diminuindo de valor. Em outras palavras, um ETF inverso sobe enquanto o índice subjacente está caindo, permitindo que os investidores lucrem com um mercado de baixa ou declínio do mercado.

Os custos de alavancagem

Juntamente com as despesas de gerenciamento e taxas de transação, pode haver outros custos envolvidos com fundos negociados em bolsa alavancados. Os ETFs alavancados têm taxas mais altas do que os ETFs não alavancados porque os prêmios precisam ser pagos para comprar os contratos de opções, bem como o custo do empréstimo – ou margem. Muitos ETFs alavancados têm taxas de despesas de 1% ou mais.

Apesar dos altos índices de despesas associados aos ETFs alavancados, esses fundos geralmente são mais baratos do que outras formas de margem. A negociação na margem envolve um corretor emprestando dinheiro a um cliente para que o mutuário possa comprar ações ou outros títulos com os títulos mantidos como garantia para o empréstimo. O corretor também cobra uma taxa de juros pelo empréstimo de margem.

Por exemplo, a venda a descoberto, que envolve o empréstimo de ações de um corretor para apostar em um movimento descendente, pode acarretar taxas de 3% ou mais sobre o valor emprestado. O uso de margem para comprar ações pode se tornar igualmente caro e pode resultar em chamadas de margem caso a posição comece a perder dinheiro. Uma chamada de margem acontece quando um corretor pede mais dinheiro para sustentar a conta se os títulos colaterais perderem valor.

ETFs alavancados como investimentos de curto prazo

Os ETFs alavancados são normalmente usados por traders que desejam especular sobre um índice ou aproveitar o impulso de curto prazo do índice. Devido à estrutura de alto risco e alto custo dos ETFs alavancados, eles raramente são usados como investimentos de longo prazo.

Por exemplo, os contratos de opções têm datas de vencimento e geralmente são negociados no curto prazo. É difícil manter investimentos de longo prazo em ETFs alavancados porque os derivativos usados para criar a alavancagem não são investimentos de longo prazo. Como resultado, os traders geralmente mantêm posições em ETFs alavancados por apenas alguns dias ou menos. Se os ETFs alavancados forem mantidos por longos períodos, os retornos podem ser bem diferentes do índice subjacente.

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Exemplo do mundo real de um ETF alavancado

O ETF Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) detém ações de grandes empresas financeiras dos EUA, acompanhando o índice Russell 1000 Financial Services. Tem um índice de despesas de 0,99% e as principais participações incluem Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) e JP Morgan Chase (JPM). O ETF visa fornecer aos investidores 3x o retorno das ações financeiras que rastreia .

Se um investidor, por exemplo, investiu US$ 10.000 no ETF e as ações rastreadas no índice subiram 1%, o ETF retornaria 3% nesse período. No entanto, se o índice subjacente caísse 2%, o FAS teria uma perda de 6% nesse período.

Como dito anteriormente, os ETFs alavancados são usados para movimentos de curto prazo no mercado e podem resultar em grandes ganhos ou perdas muito rapidamente para os investidores.

Destaques

• A alavancagem é uma faca de dois gumes, o que significa que pode levar a ganhos significativos, mas também pode levar a perdas significativas.

• Um fundo negociado em bolsa (ETF) alavancado usa derivativos financeiros e dívida para amplificar os retornos de um índice subjacente.

• Enquanto um ETF tradicional normalmente acompanha os títulos em seu índice subjacente em uma base de um para um, um ETF alavancado pode apontar para uma proporção de 2:1 ou 3:1.