Gehebelter ETF

Was ist ein gehebelter ETF?

Ein gehebelter börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein marktfähiges Wertpapier, das Finanzderivate und Schuldtitel verwendet, um die Renditen eines zugrunde liegenden Index zu verstärken. Während ein herkömmlicher börsengehandelter Fonds die Wertpapiere in seinem zugrunde liegenden Index normalerweise eins zu eins abbildet, kann ein gehebelter ETF ein Verhältnis von 2:1 oder 3:1 anstreben.

Gehebelte ETFs sind für die meisten Indizes wie den Nasdaq 100 Index und den Dow Jones Industrial Average (DJIA) verfügbar.

Gehebelte ETFs erklärt

ETFs sind Fonds, die einen Korb von Wertpapieren enthalten, die aus dem Index stammen, den sie nachbilden. Zum Beispiel enthalten ETFs, die den S&P 500 Index abbilden, die 500 Aktien im S&P. Wenn sich der S&P um 1 % bewegt, bewegt sich normalerweise auch der ETF um 1 %.

Ein gehebelter ETF, der den S&P abbildet, könnte Finanzprodukte und Schuldtitel verwenden, die jeden 1 %-Gewinn des S&P auf einen Gewinn von 2 % oder 3 % vergrößern. Die Höhe des Gewinns hängt von der Höhe der im ETF verwendeten Hebelwirkung ab. Leverage ist eine Anlagestrategie, bei der geliehene Mittel zum Kauf von Optionen und Futures verwendet werden, um die Auswirkungen von Preisbewegungen zu erhöhen.

Die Hebelwirkung kann jedoch auch in die entgegengesetzte Richtung wirken und zu Verlusten für Anleger führen. Wenn der zugrunde liegende Index um 1 % fällt, wird der Verlust durch die Hebelwirkung vergrößert. Die Hebelwirkung ist ein zweischneidiges Schwert, was bedeutet, dass sie zu erheblichen Gewinnen, aber auch zu erheblichen Verlusten führen kann. Anleger sollten sich der Risiken von gehebelten ETFs bewusst sein, da das Verlustrisiko weitaus höher ist als bei traditionellen Anlagen.

mit gehebelten ETFs verbundenen Verwaltungsgebühren und Transaktionskosten können die Rendite des Fonds schmälern.

Die Hebelwirkung bei gehebelten ETFs

Ein gehebelter ETF kann Derivate wie Optionskontrakte verwenden,. um das Engagement in einem bestimmten Index zu erhöhen. Er verstärkt nicht die jährlichen Renditen eines Index, sondern verfolgt stattdessen die täglichen Veränderungen. Optionskontrakte gewähren einem Anleger die Möglichkeit, mit einem zugrunde liegenden Vermögenswert zu handeln, ohne dass er verpflichtet ist, das Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Optionskontrakte haben ein Ablaufdatum, bis zu dem alle Aktionen abgeschlossen sein müssen.

Mit Optionen sind Vorabgebühren – sogenannte Prämien – verbunden, die es Anlegern ermöglichen, eine große Anzahl von Aktien eines Wertpapiers zu kaufen. Infolgedessen können Optionen, die mit einer Anlage wie Aktien geschichtet sind, zu den Gewinnen aus dem Halten der Aktienanlage beitragen. Auf diese Weise nutzen gehebelte ETFs Optionen, um die Gewinne traditioneller ETFs zu steigern. Portfoliomanager können auch Kredite aufnehmen, um zusätzliche Wertpapieranteile zu kaufen, was ihre Positionen weiter aufstockt, aber auch das Gewinnpotenzial erhöht.

Ein gehebelter inverser ETF nutzt Hebelwirkung, um Geld zu verdienen, wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert. Mit anderen Worten, ein inverser ETF steigt, während der zugrunde liegende Index fällt, sodass Anleger von einem rückläufigen Markt oder Marktrückgängen profitieren können.

Die Kosten der Hebelwirkung

Neben Verwaltungs- und Transaktionsgebühren können bei gehebelten börsengehandelten Fonds weitere Kosten anfallen. Gehebelte ETFs haben höhere Gebühren als nicht gehebelte ETFs, da für den Kauf der Optionskontrakte Prämien sowie die Kosten für die Kreditaufnahme – oder das Margining – gezahlt werden müssen. Viele gehebelte ETFs haben Kostenquoten von 1 % oder mehr.

Trotz der hohen Kostenquoten, die mit gehebelten ETFs verbunden sind, sind diese Fonds oft günstiger als andere Margenformen. Beim Handel auf Marge leiht ein Broker einem Kunden Geld, damit der Kreditnehmer Aktien oder andere Wertpapiere kaufen kann, wobei die Wertpapiere als Sicherheit für das Darlehen gehalten werden. Der Broker berechnet auch einen Zinssatz für das Margin-Darlehen.

Beispielsweise können Leerverkäufe, bei denen Aktien von einem Broker geliehen werden, um auf eine Abwärtsbewegung zu wetten, Gebühren von 3 % oder mehr auf den geliehenen Betrag verursachen. Die Verwendung von Margin zum Kauf von Aktien kann ähnlich teuer werden und zu Margin Calls führen, wenn die Position anfängt, Geld zu verlieren. Ein Margin Call findet statt, wenn ein Broker mehr Geld verlangt, um das Konto zu stützen, wenn die Sicherheiten an Wert verlieren.

Gehebelte ETFs als kurzfristige Anlagen

Gehebelte ETFs werden in der Regel von Händlern verwendet, die auf einen Index spekulieren oder von der kurzfristigen Dynamik des Index profitieren möchten. Aufgrund der risikoreichen und kostenintensiven Struktur von gehebelten ETFs werden sie selten als langfristige Investitionen verwendet.

Beispielsweise haben Optionskontrakte ein Ablaufdatum und werden in der Regel kurzfristig gehandelt. Es ist schwierig, langfristige Anlagen in gehebelten ETFs zu halten, da die zur Erzeugung der Hebelwirkung verwendeten Derivate keine langfristigen Anlagen sind. Infolgedessen halten Händler Positionen in gehebelten ETFs oft nur wenige Tage oder weniger. Wenn gehebelte ETFs über einen längeren Zeitraum gehalten werden, können die Renditen deutlich von denen des zugrunde liegenden Index abweichen.

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Reales Beispiel eines gehebelten ETF

Der Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF hält Aktien großer US-Finanzunternehmen, indem er den Russell 1000 Financial Services Index nachbildet. Es hat eine Kostenquote von 0,99 % und zu den Top-Holdings gehören Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) und JP Morgan Chase (JPM). Der ETF zielt darauf ab, Anlegern das Dreifache der Rendite für die von ihm verfolgten Finanzaktien zu bieten .

Wenn ein Anleger beispielsweise 10.000 US-Dollar in den ETF investiert und die vom Index nachgebildeten Aktien um 1 % gestiegen sind, würde der ETF in diesem Zeitraum 3 % zurückgeben. Wenn der zugrunde liegende Index jedoch um 2 % zurückging, hätte der FAS für diesen Zeitraum einen Verlust von 6 %.

Wie bereits erwähnt, werden gehebelte ETFs für kurzfristige Marktbewegungen verwendet und können für Anleger sehr schnell zu großen Gewinnen oder Verlusten führen.

Höhepunkte

• Die Hebelwirkung ist ein zweischneidiges Schwert, was bedeutet, dass sie zu erheblichen Gewinnen, aber auch zu erheblichen Verlusten führen kann.

• Ein gehebelter börsengehandelter Fonds (ETF) verwendet Finanzderivate und Schuldtitel, um die Renditen eines zugrunde liegenden Index zu verstärken.

• Während ein herkömmlicher ETF die Wertpapiere in seinem zugrunde liegenden Index normalerweise eins zu eins abbildet, kann ein gehebelter ETF ein Verhältnis von 2:1 oder 3:1 anstreben.