ETF berleveraj

Apakah itu ETF Leverage?

Dana dagangan bursa (ETF) berleveraj ialah sekuriti boleh pasar yang menggunakan derivatif kewangan dan hutang untuk menguatkan pulangan indeks pendasar. Walaupun dana dagangan bursa tradisional biasanya menjejaki sekuriti dalam indeks pendasarnya pada asas satu sama satu, ETF berleveraj mungkin menyasarkan nisbah 2:1 atau 3:1.

ETF berleveraj tersedia untuk kebanyakan indeks, seperti Indeks Nasdaq 100 dan Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA).

Diterangkan ETF Leverage

ETF ialah dana yang mengandungi sekumpulan sekuriti daripada indeks yang mereka jejaki. Sebagai contoh, ETF yang menjejaki Indeks S&P 500 akan mengandungi 500 saham dalam S&P. Biasanya, jika S&P bergerak 1%, ETF juga akan bergerak sebanyak 1%.

ETF berleveraj yang menjejaki S&P mungkin menggunakan produk kewangan dan hutang yang membesarkan setiap keuntungan 1% dalam S&P kepada keuntungan 2% atau 3%. Tahap keuntungan adalah bergantung kepada jumlah leveraj yang digunakan dalam ETF. Leveraging ialah strategi pelaburan yang menggunakan dana yang dipinjam untuk membeli opsyen dan niaga hadapan untuk meningkatkan kesan pergerakan harga.

Walau bagaimanapun, leverage boleh berfungsi dalam arah yang bertentangan juga dan membawa kepada kerugian bagi pelabur. Jika indeks pendasar jatuh sebanyak 1%, kerugian diperbesarkan oleh leverage. Leverage ialah pedang bermata dua yang bermaksud ia boleh membawa kepada keuntungan yang ketara, tetapi ia juga boleh menyebabkan kerugian yang ketara. Pelabur harus sedar tentang risiko untuk memanfaatkan ETF kerana risiko kerugian jauh lebih tinggi daripada risiko pelaburan tradisional.

Yuran pengurusan dan kos urus niaga yang dikaitkan dengan ETF berleveraj boleh mengurangkan pulangan dana.

Leveraj dalam ETF Leveraj

ETF berleveraj mungkin menggunakan derivatif seperti kontrak opsyen untuk membesarkan pendedahan kepada indeks tertentu. Ia tidak menguatkan pulangan tahunan indeks tetapi sebaliknya, menjejaki perubahan harian. Kontrak opsyen memberikan pelabur keupayaan untuk berdagang aset asas tanpa kewajipan bahawa mereka mesti membeli atau menjual keselamatan. Kontrak opsyen mempunyai tarikh tamat tempoh yang mana sebarang tindakan mesti diselesaikan.

Opsyen mempunyai yuran pendahuluan—dikenali sebagai premium—yang dikaitkan dengannya dan membenarkan pelabur membeli sejumlah besar saham sekuriti. Akibatnya, pilihan berlapis dengan pelaburan seperti saham boleh menambah keuntungan memegang pelaburan saham. Dengan cara ini, ETF berleveraj menggunakan pilihan untuk menambah keuntungan ETF tradisional. Pengurus portfolio juga boleh meminjam untuk membeli saham tambahan sekuriti, menambah lagi kedudukan mereka tetapi juga menambah potensi keuntungan.

ETF songsang berleveraj menggunakan leveraj untuk menjana wang apabila indeks asas merosot dalam nilai. Dalam erti kata lain, ETF songsang meningkat manakala indeks asas jatuh membolehkan pelabur mendapat keuntungan daripada pasaran menurun atau penurunan pasaran.

Kos Leverage

Bersama-sama dengan perbelanjaan yuran pengurusan dan transaksi, mungkin terdapat kos lain yang terlibat dengan dana dagangan bursa berleveraj. ETF leveraj mempunyai yuran yang lebih tinggi daripada ETF bukan leveraj kerana premium perlu dibayar untuk membeli kontrak opsyen serta kos peminjaman—atau margining. Banyak ETF berleveraj mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 1% atau lebih.

Walaupun nisbah perbelanjaan tinggi yang dikaitkan dengan ETF berleveraj, dana ini selalunya lebih murah daripada bentuk margin lain. Dagangan pada margin melibatkan broker meminjamkan wang kepada pelanggan supaya peminjam boleh membeli saham atau sekuriti lain dengan sekuriti yang dipegang sebagai cagaran untuk pinjaman. Broker juga mengenakan kadar faedah untuk pinjaman margin.

Sebagai contoh, jualan pendek, yang melibatkan peminjaman saham daripada broker untuk bertaruh pada pergerakan menurun, boleh membawa yuran sebanyak 3% atau lebih pada jumlah yang dipinjam. Penggunaan margin untuk membeli saham boleh menjadi sama mahal, dan boleh mengakibatkan panggilan margin sekiranya kedudukan mula kehilangan wang. Panggilan margin berlaku apabila broker meminta lebih banyak wang untuk menyokong akaun jika sekuriti cagaran kehilangan nilai.

Memanfaatkan ETF sebagai Pelaburan Jangka Pendek

ETF berleveraj biasanya digunakan oleh pedagang yang ingin membuat spekulasi tentang indeks, atau untuk mengambil kesempatan daripada momentum jangka pendek indeks. Disebabkan oleh struktur ETF berleveraj berisiko tinggi dan kos tinggi, ia jarang digunakan sebagai pelaburan jangka panjang.

Sebagai contoh, kontrak opsyen mempunyai tarikh tamat tempoh dan biasanya didagangkan dalam jangka pendek. Sukar untuk memegang pelaburan jangka panjang dalam ETF berleveraj kerana derivatif yang digunakan untuk mencipta leveraj bukanlah pelaburan jangka panjang. Akibatnya, peniaga sering memegang jawatan dalam ETF berleveraj hanya untuk beberapa hari atau kurang. Jika ETF berleveraj dipegang untuk tempoh yang lama, pulangan mungkin agak berbeza daripada indeks asas.

TTT

Contoh Dunia Sebenar ETF Leverage

Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF memegang ekuiti syarikat kewangan AS yang besar dengan menjejaki indeks Russell 1000 Financial Services. Ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.99% dan pegangan teratas termasuk Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) dan JP Morgan Chase (JPM). ETF bertujuan untuk memberikan pelabur 3x ganda pulangan untuk saham kewangan yang dijejakinya

Jika pelabur, sebagai contoh, melabur $10,000 dalam ETF dan saham yang dijejaki daripada indeks meningkat sebanyak 1%, ETF akan mengembalikan 3% dalam tempoh tersebut. Walau bagaimanapun, jika indeks pendasar menurun sebanyak 2%, FAS akan mengalami kerugian sebanyak 6% untuk tempoh tersebut.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, ETF berleveraj digunakan untuk pergerakan jangka pendek dalam pasaran dan boleh mengakibatkan keuntungan atau kerugian besar dengan cepat untuk pelabur.

Sorotan

Leverage ialah pedang bermata dua yang bermaksud ia boleh membawa kepada keuntungan yang ketara, tetapi juga boleh menyebabkan kerugian yang ketara.
Dana dagangan bursa (ETF) berleveraj menggunakan derivatif kewangan dan hutang untuk menguatkan pulangan indeks pendasar.
Walaupun ETF tradisional biasanya menjejaki sekuriti dalam indeks pendasarnya berdasarkan asas satu sama satu, ETF berleveraj mungkin menyasarkan nisbah 2:1 atau 3:1.