Skuldsett ETF

Hvað er skuldsett ETF?

Skuldsettur kauphallarsjóður (ETF) er markaðsverðbréf sem notar fjármálaafleiður og skuldir til að auka ávöxtun undirliggjandi vísitölu. Þó að hefðbundinn kauphallarsjóður fylgist venjulega með verðbréfum í undirliggjandi vísitölu sinni á einn á móti einum grunni, getur skuldsett ETF stefnt að 2:1 eða 3:1 hlutfalli.

Skuldsett ETF eru fáanleg fyrir flestar vísitölur, svo sem Nasdaq 100 vísitöluna og Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Skuldsett ETFs útskýrð

ETFs eru sjóðir sem innihalda körfu af verðbréfum sem eru úr vísitölunni sem þeir fylgjast með. Til dæmis munu ETFs sem fylgjast með S&P 500 vísitölunni innihalda 500 hlutabréfin í S&P. Venjulega, ef S&P færist um 1%, mun ETF einnig hækka um 1%.

Skuldsett ETF sem fylgist með S&P gæti notað fjármálavörur og skuldir sem stækka hverja 1% hagnað í S&P í 2% eða 3% hagnað. Umfang hagnaðarins er háð magni skuldsetningar sem notuð er í ETF. Nýting er fjárfestingarstefna sem notar lánað fé til að kaupa valkosti og framtíð til að auka áhrif verðbreytinga.

Hins vegar getur skuldsetning líka virkað í gagnstæða átt og leitt til taps fyrir fjárfesta. Ef undirliggjandi vísitala lækkar um 1% eykst tapið með skuldsetningu. Skipting er tvíeggjað sverð sem þýðir að það getur leitt til verulegs hagnaðar, en það getur líka leitt til verulegs taps. Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um áhættu skuldsettra ETFs þar sem hættan á tapi er mun meiri en af hefðbundnum fjárfestingum.

Umsýsluþóknun og viðskiptakostnaður í tengslum við skuldsettar ETFs geta dregið úr ávöxtun sjóðsins.

Nýtingin í skuldsettum ETFs

Skuldsett ETF gæti notað afleiður eins og valréttarsamninga til að auka áhættuna fyrir tiltekinni vísitölu. Það eykur ekki árlega ávöxtun vísitölu heldur fylgist með daglegum breytingum. Valréttarsamningar veita fjárfestum getu til að eiga viðskipti með undirliggjandi eign án skuldbindingar um að þeir verði að kaupa eða selja verðbréfið. Valréttarsamningar hafa gildistíma þar sem öllum aðgerðum verður að ljúka.

Valkostir hafa fyrirframgreiðslur - þekkt sem iðgjöld - tengd þeim og gera fjárfestum kleift að kaupa mikinn fjölda hlutabréfa í verðbréfi. Þar af leiðandi geta valmöguleikar sem lagaðir eru með fjárfestingu eins og hlutabréfum aukið ávinninginn af því að halda hlutabréfafjárfestingunni. Á þennan hátt nota skuldsett ETFs valkosti til að bæta við hagnað hefðbundinna ETFs. Verðbréfastjórar geta einnig tekið lán til að kaupa fleiri hlutabréf í verðbréfum, aukið enn frekar við stöðu sína en einnig aukið möguleika á hagnaði.

Skuldsett andhverft ETF notar skuldsetningu til að græða peninga þegar undirliggjandi vísitala er að lækka í verði. Með öðrum orðum, öfugt ETF hækkar á meðan undirliggjandi vísitala er að lækka sem gerir fjárfestum kleift að hagnast á bearishmarkaði eða lækkandi markaði.

Kostnaður við nýtingu

Samhliða stjórnunar- og viðskiptaþóknunarkostnaði getur verið annar kostnaður sem fylgir skuldsettum kauphallarsjóðum. Skuldsett ETFs hafa hærri gjöld en óskuldsett ETFs vegna þess að greiða þarf iðgjöld til að kaupa valréttarsamninga sem og kostnað við lántöku - eða framlegð. Margir skuldsettir ETFs hafa kostnaðarhlutfall upp á 1% eða meira.

Þrátt fyrir há kostnaðarhlutföll sem tengjast skuldsettum ETFs eru þessir sjóðir oft ódýrari en annars konar framlegð. Viðskipti með framlegð fela í sér að miðlari lánar viðskiptavinum peninga þannig að lántakandi geti keypt hlutabréf eða önnur verðbréf með þeim verðbréfum sem geymd eru sem veð fyrir láninu. Miðlarinn rukkar einnig vexti fyrir framlegðarlánið.

Til dæmis, skortsala, sem felur í sér að fá hlutabréf að láni frá miðlara til að veðja á lækkun, getur borið gjöld upp á 3% eða meira af lánsfjárhæðinni. Notkun framlegðar til að kaupa hlutabréf getur orðið álíka dýr og getur leitt til framlegðarkalla ef staðan byrjar að tapa peningum. Framlegðarsímtal á sér stað þegar miðlari biður um meiri peninga til að styrkja reikninginn ef tryggingarverðbréfin missa verðmæti.

Skuldsett ETFs sem skammtímafjárfestingar

Skuldsett ETFs eru venjulega notuð af kaupmönnum sem vilja spá í vísitölu eða nýta sér skammtíma skriðþunga vísitölunnar. Vegna mikillar áhættu og kostnaðarsamrar uppbyggingar skuldsettra ETFs eru þau sjaldan notuð sem langtímafjárfestingar.

Til dæmis hafa valréttarsamningar gildistíma og eru venjulega verslað til skamms tíma. Það er erfitt að eiga langtímafjárfestingar í skuldsettum ETFs vegna þess að afleiðurnar sem notaðar eru til að skapa skuldsetninguna eru ekki langtímafjárfestingar. Fyrir vikið halda kaupmenn oft stöður í skuldsettum ETFs í aðeins nokkra daga eða skemur. Ef skuldsett ETFs eru geymd í langan tíma getur ávöxtunin verið nokkuð frábrugðin undirliggjandi vísitölu.

TTT

Raunverulegt dæmi um skuldsett ETF

Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF á hlutabréf stórra bandarískra fjármálafyrirtækja með því að fylgjast með Russell 1000 Financial Services vísitölunni. Það hefur kostnaðarhlutfall upp á 0,99% og helstu eignarhlutir eru Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) og JP Morgan Chase (JPM). ETF miðar að því að veita fjárfestum 3x ávöxtun þeirra fjármálahluta sem það fylgist með

Ef fjárfestir, til dæmis, fjárfesti $ 10.000 í ETF og hlutabréfin sem fylgst var með frá vísitölunni hækkuðu um 1%, myndi ETF ávöxtunina 3% á því tímabili. Hins vegar, ef undirliggjandi vísitala lækkaði um 2%, myndi FAS tapa um 6% á því tímabili.

Eins og fyrr segir eru skuldsett ETFs notuð til skammtímahreyfinga á markaðnum og geta leitt til mikils hagnaðar eða taps mjög fljótt fyrir fjárfesta.

Hápunktar

Skipting er tvíeggjað sverð sem þýðir að það getur leitt til verulegs hagnaðar, en getur líka leitt til verulegs taps.
Skuldsettur kauphallarsjóður (ETF) notar fjármálaafleiður og skuldir til að auka ávöxtun undirliggjandi vísitölu.
Þó hefðbundið ETF fylgi verðbréfum í undirliggjandi vísitölu sinni á einn-á-mann grundvelli, getur skuldsett ETF stefnt að 2:1 eða 3:1 hlutfalli.