Viputettu ETF

Mikä on vipuvaikutteinen ETF?

Leveraged Exchange-traded Fund (ETF) on jälkimarkkinakelpoinen arvopaperi, joka käyttää rahoitusjohdannaisia ja velkaa vahvistamaan kohde-indeksin tuottoa. Vaikka perinteinen pörssinoteerattu rahasto tyypillisesti seuraa kohde-indeksinsä arvopapereita yksi-yhteen-periaatteella, vipuvaikutteinen ETF voi pyrkiä suhteeseen 2:1 tai 3:1.

Vipuvaikutteisia ETF-rahastoja on saatavana useimmille indekseille, kuten Nasdaq 100 -indeksille ja Dow Jones Industrial Averagelle (DJIA).

Vipuvaikutteiset ETF:t selitetty

ETF:t ovat rahastoja, jotka sisältävät arvopapereita, jotka ovat peräisin niiden seuraamasta indeksistä. Esimerkiksi ETF:t, jotka seuraavat S&P 500 -indeksiä,. sisältävät S&P:n 500 osaketta. Tyypillisesti, jos S&P liikkuu 1%, myös ETF liikkuu 1%.

Vipuvaikutteinen ETF, joka seuraa S&P:tä, saattaa käyttää rahoitustuotteita ja velkaa, jotka suurentavat jokaisen S&P:n yhden prosentin nousun 2 tai 3 prosentin voittoon. Voiton suuruus riippuu ETF:ssä käytetyn vipuvaikutuksen määrästä. Vipuvaikutus on sijoitusstrategia, joka käyttää lainattuja varoja optioiden ja futuurien ostamiseen hintamuutosten vaikutuksen lisäämiseksi.

Vipuvaikutus voi kuitenkin toimia myös päinvastaiseen suuntaan ja johtaa sijoittajille tappioihin. Jos kohdeindeksi laskee 1 %, tappio kasvaa vipuvaikutuksella. Vipuvaikutus on kaksiteräinen miekka, mikä tarkoittaa, että se voi johtaa merkittäviin voittoihin, mutta se voi myös johtaa merkittäviin tappioihin. Sijoittajien tulee olla tietoisia vipuvaikutteisten ETF-rahastojen riskeistä, koska tappioiden riski on paljon suurempi kuin perinteisten sijoitusten riskit.

hallinnointipalkkiot ja transaktiokustannukset voivat heikentää rahaston tuottoa.

Vipuvaikutus vipuvaikutteisissa ETF:issä

Vipuvaikutteinen ETF saattaa käyttää johdannaisia, kuten optiosopimuksia,. suurentaakseen altistumista tietylle indeksille. Se ei vahvista indeksin vuosituottoa, vaan sen sijaan seuraa päivittäisiä muutoksia. Optiosopimukset antavat sijoittajalle mahdollisuuden käydä kauppaa kohde-etuudella ilman velvoitetta ostaa tai myydä arvopaperi. Optiosopimuksilla on voimassaolopäivä, johon mennessä kaikki toimet on suoritettava.

Optio-oikeuksiin liittyy ennakkomaksuja eli preemioita, jotka antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa suuren määrän arvopaperin osakkeita. Tämän seurauksena optiot, jotka on kerrostettu sijoituksiin, kuten osakkeisiin, voivat lisätä osakesijoituksen hallussapitoa. Tällä tavalla vipuvaikutteiset ETF:t käyttävät vaihtoehtoja lisätäkseen perinteisten ETF:ien voittoja. Salkunhoitajat voivat myös lainata ostaakseen lisäosuuksia arvopapereista, mikä parantaa entisestään asemaansa, mutta lisää myös voittomahdollisuuksia.

Vipuvaikutteinen käänteinen ETF käyttää vipuvaikutusta ansaitakseen rahaa, kun taustalla olevan indeksin arvo laskee. Toisin sanoen käänteinen ETF nousee samalla kun taustalla oleva indeksi laskee, jolloin sijoittajat voivat hyötyä laskevista markkinoista tai markkinoiden laskusta.

Vipuvaikutuksen kustannukset

Hallinnointi- ja transaktiopalkkiokulujen ohella velkaantuneisiin pörssirahastoihin voi liittyä muita kuluja. Vipuvaikutteisilla ETF:illä on korkeammat palkkiot kuin ei-vipuvaikutteisilla ETF:illä, koska optiosopimusten ostamisesta on maksettava preemioita sekä lainanotto- tai marginaalikustannukset. Monien velkaantuneiden ETF-rahastojen kulusuhde on 1 % tai enemmän.

Huolimatta velkaantuneisiin ETF-rahastoihin liittyvistä korkeista kulusuhteista, nämä rahastot ovat usein halvempia kuin muut marginaalit. Marginaalikaupankäynti tarkoittaa, että välittäjä lainaa asiakkaalle rahaa, jotta lainanottaja voi ostaa osakkeita tai muita arvopapereita lainan vakuuksina olevilla arvopapereilla . Välittäjä veloittaa myös marginaalilainan koron.

Esimerkiksi lyhyeksi myyntiin, jossa lainataan osakkeita välittäjältä, jotta voidaan vedota laskuun, voi periä palkkio, joka on vähintään 3 % lainatusta summasta. Marginaalin käyttäminen osakkeiden ostamiseen voi tulla yhtä kalliiksi, ja se voi johtaa marginaalipyyntöihin,. jos positio alkaa menettää rahaa. Vakuutusvaatimus tapahtuu, kun välittäjä pyytää lisää rahaa tilin kasvattamiseksi, jos vakuudelliset arvopaperit menettävät arvoaan.

Vipuvaikutteiset ETF:t lyhytaikaisina sijoituksina

Vipuvaikutteisia ETF-rahastoja käyttävät tyypillisesti kauppiaat, jotka haluavat spekuloida indeksillä tai hyödyntää indeksin lyhyen aikavälin vauhtia. Vipuvaikutteisten ETF-rahastojen korkean riskin ja korkean kustannusrakenteen vuoksi niitä käytetään harvoin pitkäaikaisina sijoituksina.

Esimerkiksi optiosopimuksilla on voimassaolopäivä ja niillä käydään yleensä kauppaa lyhyellä aikavälillä. Pitkäaikaisia sijoituksia velkaantuneisiin ETF-rahastoihin on vaikea tehdä, koska vipuvaikutuksen luomiseen käytetyt johdannaiset eivät ole pitkäaikaisia sijoituksia. Tämän seurauksena kauppiailla on usein positiot velkarahallisissa ETF:issä vain muutaman päivän tai vähemmän. Jos vipuvaikutteisia ETF-rahastoja pidetään pitkiä aikoja, tuotto voi olla aivan erilainen kuin taustalla olevan indeksin.

TTT

Tosimaailman esimerkki vipuvaikutteisesta ETF:stä

Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF pitää hallussaan suurten yhdysvaltalaisten rahoitusyhtiöiden osakkeita seuraamalla Russell 1000 Financial Services -indeksiä. Sen kulusuhde on 0,99 %, ja suurimpia omistuksia ovat Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) ja JP Morgan Chase (JPM). ETF pyrkii tarjoamaan sijoittajille 3 - kertaisen tuoton seuraamistaan rahoitusosakkeista

Jos sijoittaja esimerkiksi sijoittaisi 10 000 dollaria ETF:ään ja indeksistä seurattavat osakkeet nousisivat 1 %, ETF tuottaisi 3 % sillä ajanjaksolla. Jos kohdeindeksi kuitenkin laskisi 2 %, FAS:n tappio olisi 6 % tälle ajanjaksolle.

Kuten aiemmin todettiin, vipuvaikutteisia ETF-rahastoja käytetään lyhytaikaisiin liikkeisiin markkinoilla, ja ne voivat aiheuttaa sijoittajille erittäin nopeasti suuria voittoja tai tappioita.

Kohokohdat

• Vipuvaikutus on kaksiteräinen miekka, mikä tarkoittaa, että se voi johtaa merkittäviin voittoihin, mutta voi myös johtaa merkittäviin tappioihin.

• Vipuvaikutteinen pörssilistattu rahasto (ETF) käyttää rahoitusjohdannaisia ja velkaa vahvistaakseen kohde-indeksin tuottoa.

• Vaikka perinteinen ETF tyypillisesti seuraa kohde-indeksinsä arvopapereita yksi-yhteen-periaatteella, vipuvaikutteinen ETF voi pyrkiä suhteeseen 2:1 tai 3:1.