FNB à effet de levier

Qu'est-ce qu'un ETF à effet de levier ?

Un fonds négocié en bourse (ETF) à effet de levier est un titre négociable qui utilise des dérivés financiers et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. Alors qu'un fonds négocié en bourse traditionnel suit généralement les titres de son indice sous-jacent sur une base individuelle, un FNB à effet de levier peut viser un ratio de 2: 1 ou 3: 1.

Les ETF à effet de levier sont disponibles pour la plupart des indices, tels que l' indice Nasdaq 100 et le Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Les ETF à effet de levier expliqués

Les ETF sont des fonds qui contiennent un panier de titres issus de l'indice qu'ils répliquent. Par exemple, les ETF qui suivent l' indice S&P 500 contiendront les 500 actions du S&P. En règle générale, si le S&P évolue de 1 %, l'ETF évoluera également de 1 %.

Un ETF à effet de levier qui suit le S&P peut utiliser des produits financiers et des dettes qui amplifient chaque gain de 1 % du S&P à un gain de 2 % ou 3 %. L'ampleur du gain dépend du montant de l'effet de levier utilisé dans l'ETF. L'effet de levier est une stratégie d'investissement qui utilise des fonds empruntés pour acheter des options et des contrats à terme afin d'augmenter l'impact des mouvements de prix.

Cependant, l'effet de levier peut également fonctionner dans la direction opposée et entraîner des pertes pour les investisseurs. Si l'indice sous-jacent baisse de 1 %, la perte est amplifiée par l'effet de levier. L'effet de levier est une épée à double tranchant, ce qui signifie qu'il peut entraîner des gains importants, mais il peut également entraîner des pertes importantes. Les investisseurs doivent être conscients des risques liés aux ETF à effet de levier, car le risque de pertes est bien plus élevé que celui des investissements traditionnels.

Les frais de gestion et les coûts de transaction associés aux FNB à effet de levier peuvent diminuer le rendement du fonds.

L'effet de levier dans les ETF à effet de levier

Un ETF à effet de levier peut utiliser des dérivés tels que des contrats d'options pour amplifier l'exposition à un indice particulier. Il n'amplifie pas les rendements annuels d'un indice, mais suit plutôt les variations quotidiennes. Les contrats d'options permettent à un investisseur de négocier un actif sous-jacent sans l'obligation d'acheter ou de vendre le titre. Les contrats d'options ont une date d'expiration à laquelle toute action doit être terminée.

Les options sont assorties de frais initiaux, appelés primes, et permettent aux investisseurs d'acheter un grand nombre d'actions d'un titre. En conséquence, les options superposées à un investissement tel que des actions peuvent ajouter aux gains de la détention de l'investissement en actions. De cette manière, les ETF à effet de levier utilisent des options pour ajouter aux gains des ETF traditionnels. Les gestionnaires de portefeuille peuvent également emprunter pour acheter des actions supplémentaires de titres, ajoutant davantage à leurs positions mais augmentant également le potentiel de gains.

Un FNB inversé à effet de levier utilise l'effet de levier pour gagner de l'argent lorsque la valeur de l'indice sous-jacent baisse. En d'autres termes, un ETF inverse monte alors que l'indice sous-jacent baisse, ce qui permet aux investisseurs de profiter d'un marché baissier ou d'une baisse du marché.

Les coûts de l'effet de levier

Outre les frais de gestion et de transaction, d'autres coûts peuvent être associés aux fonds négociés en bourse à effet de levier. Les ETF à effet de levier ont des frais plus élevés que les ETF sans effet de levier car des primes doivent être payées pour acheter les contrats d'options ainsi que le coût d'emprunt ou de marge. De nombreux FNB à effet de levier ont des ratios de frais de 1 % ou plus.

Malgré les ratios de dépenses élevés associés aux ETF à effet de levier, ces fonds sont souvent moins chers que d'autres formes de marge. La négociation sur marge implique qu'un courtier prête de l'argent à un client afin que l'emprunteur puisse acheter des actions ou d'autres titres avec les titres détenus en garantie du prêt. Le courtier facture également un taux d'intérêt pour le prêt sur marge.

Par exemple, la vente à découvert, qui consiste à emprunter des actions auprès d'un courtier pour parier sur un mouvement à la baisse, peut entraîner des frais de 3 % ou plus sur le montant emprunté. L'utilisation de la marge pour acheter des actions peut devenir tout aussi coûteuse et peut entraîner des appels de marge si la position commence à perdre de l'argent. Un appel de marge se produit lorsqu'un courtier demande plus d'argent pour consolider le compte si les titres en garantie perdent de la valeur.

ETF à effet de levier en tant qu'investissements à court terme

Les ETF à effet de levier sont généralement utilisés par les traders qui souhaitent spéculer sur un indice ou profiter de la dynamique à court terme de l'indice. En raison de la structure à haut risque et à coût élevé des ETF à effet de levier, ils sont rarement utilisés comme investissements à long terme.

Par exemple, les contrats d'options ont des dates d'expiration et sont généralement négociés à court terme. Il est difficile de détenir des investissements à long terme dans des FNB à effet de levier car les dérivés utilisés pour créer l'effet de levier ne sont pas des investissements à long terme. En conséquence, les traders détiennent souvent des positions dans des ETF à effet de levier pendant quelques jours ou moins. Si les FNB à effet de levier sont détenus pendant de longues périodes, les rendements peuvent être très différents de l'indice sous-jacent.

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Exemple concret d'un ETF à effet de levier

Le FNB Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) détient des actions de grandes sociétés financières américaines en suivant l'indice Russell 1000 Financial Services. Il a un ratio de dépenses de 0,99% et les principaux titres comprennent Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) et JP Morgan Chase (JPM). L'ETF vise à fournir aux investisseurs 3 fois le rendement des actions financières qu'il suit .

Si un investisseur, par exemple, investit 10 000 $ dans l'ETF et que les actions suivies à partir de l'indice augmentent de 1 %, l'ETF rapportera 3 % au cours de cette période. Cependant, si l'indice sous-jacent diminuait de 2 %, le FAS aurait une perte de 6 % pour cette période.

Comme indiqué précédemment, les ETF à effet de levier sont utilisés pour des mouvements à court terme sur le marché et peuvent entraîner très rapidement des gains ou des pertes importants pour les investisseurs.

Points forts

• L'effet de levier est une arme à double tranchant, ce qui signifie qu'il peut entraîner des gains importants, mais peut également entraîner des pertes importantes.

• Un fonds négocié en bourse (ETF) à effet de levier utilise des dérivés financiers et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent.

• Alors qu'un ETF traditionnel suit généralement les titres de son indice sous-jacent sur une base individuelle, un ETF à effet de levier peut viser un ratio de 2:1 ou 3:1.