Macro-Cobertura
驴Qu茅 es una macrocobertura?
Una macrocobertura es una t茅cnica de inversi贸n utilizada para mitigar o eliminar el riesgo sist茅mico a la baja de una cartera de activos. Las estrategias de macrocobertura suelen implicar el uso de derivados para tomar posiciones cortas en amplios catalizadores del mercado que pueden afectar negativamente el rendimiento de una cartera o un activo subyacente espec铆fico.
Macro-cobertura explicada
La macrocobertura requiere el uso de derivados,. lo que permite que un administrador de cartera tome posiciones inversas en activos espec铆ficos y categor铆as de activos que creen que se ver谩n significativamente afectados por un catalizador macro.
La macro en macro-cobertura se refiere a la mitigaci贸n de riesgos en torno a eventos macroecon贸micos. Por lo tanto, la macrocobertura generalmente requiere una previsi贸n significativa, un amplio acceso a los datos econ贸micos y habilidades superiores de pron贸stico para proyectar la reacci贸n esperada de los mercados y los valores de inversi贸n cuando ocurren las tendencias. Sin embargo, en algunos casos, las posiciones de macrocobertura pueden preverse f谩cilmente por una serie de eventos que conducen a un resultado predeterminado.
En cualquier caso, la macrocobertura requiere un acceso sustancial a las plataformas de negociaci贸n del mercado y la capacidad de utilizar una variedad de instrumentos financieros para construir suficientes posiciones de mercado. Por lo tanto, las macrocoberturas suelen estar integradas por inversores sofisticados y gestores de carteras profesionales. Los inversores sin amplio acceso al mercado de instrumentos financieros utilizados para estrategias de macrocobertura pueden recurrir a algunas de las ofertas minoristas de la industria, com煤nmente empaquetadas en forma de fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en ingl茅s).
Estrategias de ETF de macrocobertura
Las ofertas de ETF inversos y ultra inversos han facilitado la macrocobertura para los inversores minoristas que conf铆an en su perspectiva negativa para un sector o segmento de mercado en particular. Un ejemplo reciente es el Brexit,. que caus贸 p茅rdidas a corto plazo en muchas acciones del Reino Unido y tambi茅n provoc贸 una deflaci贸n de la libra esterlina. Muchos inversores, que preve铆an estas p茅rdidas, tomaron posiciones cortas en acciones del Reino Unido y la libra esterlina, lo que provoc贸 ganancias sustanciales en el mercado tras la votaci贸n del Brexit y los acontecimientos posteriores que condujeron a la separaci贸n.
Otros eventos macroecon贸micos que pueden impulsar estrategias de cobertura macro incluyen las expectativas del producto interno bruto de un pa铆s, las tendencias de inflaci贸n, los movimientos de divisas y los factores que afectan los precios de las materias primas. ProShares y Direxion son dos proveedores de ETF que han desarrollado una amplia gama de productos ETF que se ofrecen para macrocobertura. Los productos inversos que protegen contra una perspectiva bajista incluyen ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF y Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.
Estrategias alternativas de cobertura
Las estrategias de macrocobertura a menudo se consideran estrategias de inversi贸n alternativas, ya que quedan fuera del 谩mbito de las carteras tradicionales de solo posiciones largas. El uso de derivados crea un riesgo adicional de p茅rdida de capital para una cartera porque las t茅cnicas de derivados requieren el costo adicional de comprar un producto que toma una posici贸n en un activo subyacente. A menudo se utiliza el apalancamiento, lo que requiere que la inversi贸n supere su tasa de pr茅stamo.
Sin embargo, las estrategias de macrocobertura pueden tener 茅xito cuando se producen movimientos significativos en el mercado. Tambi茅n se pueden utilizar para compensar una parte de una cartera que probablemente se ver谩 afectada por una proyecci贸n macro. Esto implica realizar apuestas inversas espec铆ficas en partes de una cartera. Tambi茅n puede implicar la sobreponderaci贸n de valores que se espera que rindan mejor.
En noviembre de 2017, Bloomberg inform贸 sobre el fondo de cobertura macro global con mejor rendimiento del mundo,. el PruLev Global Macro Fund de Singapur. El Fondo registr贸 una ganancia del 47 % al tomar posiciones de macrocobertura que se beneficiaron de la agenda pol铆tica del expresidente Donald Trump en EE. UU., as铆 como del crecimiento econ贸mico en China, Jap贸n, Suiza y la zona euro. Otros administradores de fondos de cobertura macro l铆deres en los EE. UU. siguieron de cerca, incluidos Bridgewater Associates y Renaissance Technologies.
Macrocobertura institucional
Los fondos institucionales tambi茅n buscan estrategias de fondos de cobertura macro para gestionar la volatilidad y mitigar las p茅rdidas en los fondos de pensiones p煤blicos y los planes de jubilaci贸n corporativos. Los administradores de activos como BlackRock y JPMorgan son l铆deres de la industria en soluciones de cartera de cobertura macro para clientes institucionales.
