Corto desnudo

¿Qué es el cortocircuito desnudo?

al descubierto al descubierto es la práctica ilegal de vender acciones al descubierto cuya existencia no se ha determinado afirmativamente. Por lo general, los comerciantes deben pedir prestada una acción o determinar que se puede pedir prestada antes de venderla al descubierto. Por lo tanto, la venta al descubierto al descubierto se refiere a la presión corta sobre una acción que puede ser mayor que las acciones negociables en el mercado.

A pesar de que se convirtió en ilegal después de la crisis financiera de 2008-09, la venta al descubierto continúa ocurriendo debido a las lagunas en las reglas y las discrepancias entre los sistemas de comercio electrónico y en papel.

Comprender el cortocircuito desnudo

La venta al descubierto al descubierto tiene lugar cuando los inversores venden al descubierto asociadas con acciones que no poseen y no han confirmado su capacidad de poseer. Si es necesario realizar la operación asociada con la posición corta para cumplir con las obligaciones de la posición, es posible que la operación no se complete dentro del tiempo de compensación requerido porque el vendedor no tiene realmente acceso a las acciones. La técnica tiene un nivel de riesgo muy alto pero tiene el potencial de generar grandes recompensas.

Si bien no existe un sistema exacto de medición, muchos sistemas señalan el nivel de transacciones que no se entregan del vendedor al comprador dentro del período obligatorio de liquidación de acciones como evidencia de una posición corta al desnudo. Se cree que los pantalones cortos desnudos representan una parte importante de estos intercambios fallidos.

El impacto de los shorts desnudos

La venta al descubierto al descubierto puede afectar la liquidez de un valor en particular dentro del mercado. Cuando una acción en particular no está fácilmente disponible, la venta en corto desnuda permite que una persona participe aunque no pueda obtener una acción. Si más inversionistas se interesan en las acciones asociadas con la venta corta, esto puede causar un aumento en la liquidez asociada con las acciones a medida que aumenta la demanda en el mercado.

La venta al descubierto al descubierto fue el foco de los cambios regulatorios en 2008, en parte como una reacción a la acumulación de ventas al descubierto en los gigantes financieros en quiebra Lehman Brothers y Bear Stearns.

Regulaciones con respecto a los cortos desnudos

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) prohibió la práctica de ventas al descubierto al descubierto en los Estados Unidos en 2008 después de la crisis financiera. La prohibición se aplica únicamente a las ventas al descubierto y no a otras actividades de venta al descubierto.

Antes de esta prohibición, la SEC enmendó la Regulación SHO para limitar las posibilidades de venta al descubierto al eliminar las lagunas que existían para algunos corredores y agentes en 2007. La Regulación SHO requiere que se publiquen listas que rastreen las acciones con tendencias inusualmente altas de incumplimiento ( FTD ) Comparte.

La venta al descubierto como función de mercado

Algunos analistas señalan el hecho de que la venta directa en corto sin darse cuenta podría ayudar a los mercados a mantenerse en equilibrio al permitir que el sentimiento negativo se refleje en los precios de ciertas acciones. Si una acción tiene una flotación limitada y una gran cantidad de acciones en manos amigas, entonces, teóricamente, las señales del mercado pueden retrasarse inevitablemente. La venta al descubierto provoca una caída del precio incluso si las acciones no están disponibles, lo que, a su vez, puede resultar en una descarga de las acciones reales para reducir las pérdidas, lo que permite que el mercado encuentre el equilibrio adecuado.

Ejemplos de cortos desnudos

Según las regulaciones de la SEC, los participantes en actividades de venta al descubierto al descubierto pueden ser acusados de un delito. De hecho, en 2014, dos profesores de la Universidad Estatal de Florida fueron acusados de utilizar una estrategia de venta en corto desnuda en 20 empresas para obtener más de $400 000 en ingresos. En 2018, hubo especulaciones generalizadas de que la venta al descubierto al descubierto era endémica en el sector del cannabis, ya que las acciones eran muy buscadas y, por lo tanto, limitadas, pero el interés en corto siguió creciendo a pesar de todo.

Reflejos

• Debido a varias lagunas en las reglas y discrepancias entre los sistemas de comercio electrónico y en papel, sigue ocurriendo la venta al descubierto.

• La venta al descubierto al descubierto es la práctica ahora ilegal de vender acciones al descubierto cuya existencia no se ha determinado afirmativamente.

• Por lo general, los comerciantes primero deben pedir prestada una acción o determinar que se puede pedir prestada antes de venderla al descubierto.

• Aunque es controvertido, algunos creen que la venta al descubierto juega un papel de mercado importante y positivo en el descubrimiento de precios.