Shorting nu
O que é Naked Shorting
Naked shorting é a prática ilegal de venda a descoberto de ações que não foram determinadas afirmativamente como existindo. Normalmente, os traders devem pedir emprestado uma ação ou determinar que ela pode ser emprestada antes de vendê-la a descoberto. Assim, a venda a descoberto refere-se à pressão curta sobre uma ação que pode ser maior do que as ações negociáveis no mercado.
Apesar de se tornar ilegal após a crise financeira de 2008-2009, a venda a descoberto continua a acontecer devido a brechas nas regras e discrepâncias entre os sistemas de negociação em papel e eletrônicos.
Entendendo o Naked Shorting
Naked shorting ocorre quando os investidores vendem a descoberto associados a ações que não possuem e não confirmaram sua capacidade de possuir. Se a negociação associada à venda precisar ocorrer para cumprir as obrigações da posição, a negociação pode não ser concluída dentro do tempo de compensação exigido porque o vendedor não tem realmente acesso às ações. A técnica tem um nível de risco muito alto, mas tem o potencial de render altas recompensas.
Embora não exista um sistema exato de medição, muitos sistemas apontam para o nível de negócios que não são entregues do vendedor ao comprador dentro do período obrigatório de liquidação de ações como evidência de venda a descoberto. Acredita-se que os shorts nus representem a maior parte desses negócios fracassados.
O Impacto do Naked Shorting
A venda a descoberto pode afetar a liquidez de um determinado título no mercado. Quando uma determinada ação não está prontamente disponível, a venda a descoberto permite que uma pessoa participe, mesmo que não consiga realmente obter uma ação. Se outros investidores se interessarem pelas ações associadas à venda a descoberto, isso pode causar um aumento na liquidez associada às ações à medida que a demanda no mercado aumenta.
A venda a descoberto foi o foco das mudanças regulatórias em 2008, em parte como uma reação ao acúmulo de vendas nos gigantes financeiros Lehman Brothers e Bear Stearns.
Regulamentações relativas ao Naked Shorting
A Securities and Exchange Commission (SEC) proibiu a prática de venda a descoberto nos Estados Unidos em 2008 após a crise financeira. A proibição aplica-se apenas à venda a descoberto e não a outras atividades de venda a descoberto.
Antes dessa proibição, a SEC alterou o Regulamento SHO para limitar as possibilidades de venda a descoberto removendo brechas que existiam para alguns corretores e revendedores em 2007. O Regulamento SHO exige que sejam publicadas listas que rastreiem ações com tendências excepcionalmente altas de falha na entrega ( FTD ) ações.
Naked Shorting como uma função de mercado
Alguns analistas apontam para o fato de que a venda a descoberto inadvertidamente pode ajudar os mercados a se manterem em equilíbrio, permitindo que o sentimento negativo se reflita nos preços de certas ações. Se uma ação tem um float limitado e um grande número de ações em mãos amigas, os sinais do mercado podem, teoricamente, ser adiados inevitavelmente. A venda a descoberto força uma queda de preço mesmo se as ações não estiverem disponíveis, o que pode, por sua vez, resultar em algum descarregamento das ações reais para reduzir as perdas, permitindo que o mercado encontre o equilíbrio certo.
Exemplos de Naked Shorting
De acordo com os regulamentos da SEC, os participantes de atividades de venda a descoberto podem ser acusados de crime. De fato, em 2014, dois professores da Florida State University foram acusados de usar uma estratégia de venda a descoberto em 20 empresas para ganhar mais de US$ 400.000 em receita. Em 2018, houve uma especulação generalizada de que a venda a descoberto era endêmica no setor de cannabis, pois as ações eram muito procuradas e, portanto, limitadas, mas o interesse a descoberto continuou a crescer independentemente.
##Destaques
Devido a várias brechas nas regras e discrepâncias entre os sistemas de negociação em papel e eletrônicos, a operação a descoberto continua a acontecer.
Naked shorting é a prática agora ilegal de vender ações vendidas que não foram determinadas afirmativamente como existindo.
Normalmente, os traders devem primeiro pedir emprestado uma ação ou determinar que ela pode ser emprestada antes de vendê-la a descoberto.
Embora controverso, alguns acreditam que a venda a descoberto desempenha um papel de mercado importante e positivo na descoberta de preços.
