Naken Shorting
What Is Naked Shorting
Naken shorting Àr olaglig praxis att blanka aktier som inte har faststÀllts att existera. Vanligtvis mÄste handlare lÄna en aktie eller bestÀmma att den kan lÄnas innan de sÀljer den kort. SÄ naken shorting hÀnvisar till korttryck pÄ en aktie som kan vara större Àn de omsÀttbara aktierna pÄ marknaden.
Trots att den blev olaglig efter finanskrisen 2008â09 fortsĂ€tter naken kortslutning att ske pĂ„ grund av kryphĂ„l i regler och avvikelser mellan papper och elektroniska handelssystem.
FörstÄ Naked Shorting
Naken shorting sker nÀr investerare sÀljer shorts förknippade med aktier som de inte Àger och inte har bekrÀftat sin förmÄga att Àga. Om handeln som Àr förknippad med shorten behöver ske för att uppfylla positionens skyldigheter, kan handeln misslyckas med att slutföras inom erforderlig clearingtid eftersom sÀljaren faktiskt inte har tillgÄng till aktierna. Tekniken har en mycket hög risknivÄ men har potential att ge höga belöningar.
Ăven om det inte finns nĂ„got exakt mĂ€tsystem, pekar mĂ„nga system pĂ„ nivĂ„n pĂ„ affĂ€rer som misslyckas med att leverera frĂ„n sĂ€ljaren till köparen inom den obligatoriska aktieavvecklingsperioden som bevis pĂ„ naken kortslutning. Nakna shorts tros representera en stor del av dessa misslyckade affĂ€rer.
Effekten av Naked Shorting
Naken shorting kan pÄverka likviditeten för ett visst vÀrdepapper pÄ marknaden. NÀr en viss aktie inte Àr lÀttillgÀnglig tillÄter naken blankning en person att delta Àven om de faktiskt inte kan fÄ en aktie. Om ytterligare investerare blir intresserade av aktierna i samband med blankningen kan detta orsaka en ökning av likviditeten förknippad med aktierna nÀr efterfrÄgan pÄ marknaden ökar.
Naken shorting var i fokus för regulatoriska förÀndringar under 2008, delvis som en reaktion pÄ pÄhopningen av shorts pÄ misslyckade finansjÀttar Lehman Brothers och Bear Stearns.
Regler angÄende naken kortslutning
Securities and Exchange Commission (SEC) förbjöd bruket av naken blankning i USA 2008 efter finanskrisen. Förbudet gÀller endast naken shorting och inte annan blankning.
Före detta förbud Àndrade SEC förordning SHO för att begrÀnsa möjligheterna till naken kortslutning genom att ta bort kryphÄl som fanns för vissa mÀklare och ÄterförsÀljare 2007. Regulation SHO krÀver att listor publiceras som spÄrar aktier med ovanligt höga trender i att inte leverera lever (FTD) ) aktier.
Naked Shorting som en marknadsfunktion
Vissa analytiker pekar pÄ det faktum att naken kortslutning oavsiktligt kan hjÀlpa marknaderna att hÄlla sig i balans genom att lÄta det negativa sentimentet Äterspeglas i vissa aktiers priser. Om en aktie har ett begrÀnsat flytande och ett stort antal aktier i vÀnliga hÀnder, kan marknadssignaler teoretiskt sett oundvikligen försenas. Naken shorting tvingar fram ett prisfall Àven om aktier inte Àr tillgÀngliga, vilket i sin tur kan resultera i en viss lossning av de faktiska aktierna för att minska förlusterna, vilket gör att marknaden kan hitta rÀtt balans.
Exempel pÄ Naked Shorting
Enligt SEC-reglerna kan deltagare i naken blankningsverksamhet Ätalas för brott. Faktum Àr att tvÄ professorer frÄn Florida State University 2014 anklagades för att ha anvÀnt en naken blankningsstrategi i 20 företag för att tjÀna mer Àn 400 000 USD i intÀkter. Under 2018 fanns det utbredda spekulationer om att naken shorting var endemisk i cannabissektorn eftersom aktier var mycket eftertraktade och dÀrmed begrÀnsade, men det korta intresset fortsatte att vÀxa oavsett.
Höjdpunkter
â PĂ„ grund av olika kryphĂ„l i reglerna, och diskrepanser mellan papper och elektroniska handelssystem, fortsĂ€tter naken kortslutning att ske.
â Naken shorting Ă€r den numera olagliga praxisen att sĂ€lja blanka aktier som inte har faststĂ€llts att existera.
â Vanligtvis mĂ„ste handlare först lĂ„na en aktie eller bestĂ€mma att den gĂ„r att lĂ„na innan de sĂ€ljer den short.
â Ăven om det Ă€r kontroversiellt, tror vissa att naken kortslutning spelar en viktig och positiv marknadsroll i prisupptĂ€ckten.
