Corto nudo

Cos'è il cortocircuito nudo

Lo shorting nudo è la pratica illegale di vendere allo scoperto azioni che non sono state determinate in modo affermativo per esistere. Di solito, i trader devono prendere in prestito un'azione o determinare che può essere presa in prestito prima di venderla allo scoperto. Quindi lo shorting nudo si riferisce alla pressione allo scoperto su un titolo che potrebbe essere più grande delle azioni negoziabili sul mercato.

Nonostante sia stato reso illegale dopo la crisi finanziaria del 2008-2009, il naked shorting continua a verificarsi a causa di lacune nelle regole e discrepanze tra i sistemi di scambio cartacei ed elettronici.

Capire il cortocircuito nudo

Lo shorting nudo si verifica quando gli investitori vendono short associati ad azioni che non possiedono e non hanno confermato la loro capacità di possedere. Se l'operazione associata allo short deve aver luogo per adempiere agli obblighi della posizione, l'operazione potrebbe non essere completata entro il tempo di compensazione richiesto perché il venditore non ha effettivamente accesso alle azioni. La tecnica ha un livello di rischio molto alto ma ha il potenziale per produrre alti guadagni.

Sebbene non esista un sistema di misurazione esatto, molti sistemi indicano il livello delle negoziazioni che non riescono a consegnare dal venditore all'acquirente entro il periodo di regolamento delle azioni obbligatorio come prova di shorting nudo. Si ritiene che i pantaloncini nudi rappresentino una parte importante di questi scambi falliti.

L'impatto del cortocircuito nudo

Il naked shorting può influenzare la liquidità di un determinato titolo all'interno del mercato. Quando una particolare azione non è prontamente disponibile, la vendita allo scoperto nuda consente a una persona di partecipare anche se non è in grado di ottenere effettivamente una quota. Se ulteriori investitori si interessano alle azioni associate allo shorting, ciò può causare un aumento della liquidità associata alle azioni all'aumentare della domanda all'interno del mercato.

Lo shorting nudo è stato al centro delle modifiche normative nel 2008, in parte come reazione all'accumulo di short sui colossi finanziari in fallimento Lehman Brothers e Bear Stearns.

Regolamenti relativi al cortocircuito nudo

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha vietato la pratica delle vendite allo scoperto nude negli Stati Uniti nel 2008 dopo la crisi finanziaria. Il divieto si applica solo allo shorting nudo e non ad altre attività di vendita allo scoperto.

Prima di questo divieto, la SEC ha modificato il regolamento SHO per limitare le possibilità di shorting nudo rimuovendo le scappatoie che esistevano per alcuni broker e dealer nel 2007. Il regolamento SHO richiede la pubblicazione di elenchi che tracciano le azioni con tendenze insolitamente elevate nel mancato consegna ( FTD ) azioni.

Naked Shorting come funzione di mercato

Alcuni analisti sottolineano il fatto che lo shorting nudo inavvertitamente potrebbe aiutare i mercati a rimanere in equilibrio consentendo che il sentimento negativo si rifletta nei prezzi di alcuni titoli. Se un'azione ha un flottante limitato e un gran numero di azioni in mani amichevoli, i segnali di mercato possono teoricamente essere inevitabilmente ritardati. Lo shorting nudo costringe a un calo del prezzo anche se le azioni non sono disponibili, il che può, a sua volta, comportare uno scarico delle azioni effettive per ridurre le perdite, consentendo al mercato di trovare il giusto equilibrio.

Esempi di cortocircuito nudo

Secondo le normative SEC, i partecipanti ad attività di vendita allo scoperto nude possono essere accusati di un reato. Infatti, nel 2014, due professori della Florida State University sono stati accusati di aver utilizzato una strategia di vendita allo scoperto in 20 aziende per guadagnare oltre $ 400.000 di entrate. Nel 2018, c'era una diffusa speculazione sul fatto che lo shorting nudo fosse endemico nel settore della cannabis poiché le azioni erano molto ricercate e quindi limitate, ma l'interesse allo scoperto ha continuato a crescere a prescindere.

Mette in risalto

• A causa di varie scappatoie nelle regole e discrepanze tra i sistemi di trading cartacei ed elettronici, continuano a verificarsi shorting nudi.

• Lo shorting nudo è la pratica ormai illegale di vendere allo scoperto azioni che non sono state determinate in modo affermativo per esistere.

• Di solito, i trader devono prima prendere in prestito un'azione o determinare che può essere presa in prestito prima di venderla allo scoperto.

• Sebbene controverso, alcuni ritengono che lo shorting nudo svolga un ruolo importante e positivo di mercato nella scoperta dei prezzi.