los hermanos Lehman
驴Qu茅 era Lehman Brothers?
Lehman Brothers era una empresa global de servicios financieros cuya quiebra en 2008 fue provocada en gran medida por la crisis de las hipotecas de alto riesgo y la aceler贸. La empresa era en ese momento el cuarto banco de inversi贸n m谩s grande de los Estados Unidos; su quiebra sigue siendo la m谩s grande de la historia. En el momento de su declaraci贸n de bancarrota del Cap铆tulo 11 del 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers hab铆a estado en funcionamiento durante 158 a帽os. Proporcion贸 banca de inversi贸n, comercio, gesti贸n de inversiones, banca privada, investigaci贸n, corretaje, capital privado y servicios asociados.
La quiebra de Lehman Brothers coloc贸 la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2009 de manera prominente en el ojo p煤blico y presagi贸 la profundizaci贸n de la Gran Recesi贸n.
Entendiendo a Lehman Brothers
Lehman Brothers alguna vez fue considerado uno de los principales actores en las industrias de servicios bancarios y financieros globales. Comenz贸 en Montgomery, Alabama, en 1850 como una tienda de productos secos y r谩pidamente se convirti贸 en comercio de algod贸n y otros productos b谩sicos. Sus operaciones se trasladaron a Nueva York en 1858 cuando la ciudad se convirti贸 en sede del comercio de algod贸n y otros productos b谩sicos. Henry Lehman fue responsable de la primera encarnaci贸n del negocio de abarrotes y tiendas generales; mientras que sus hermanos Mayer y Emanuel sentaron las bases de lo que se convertir铆a en una potencia de la industria financiera
Durante el siguiente siglo y medio, la empresa experiment贸 numerosos cambios y particip贸 en varias alianzas y asociaciones. Si bien la quiebra de Lehman Brothers no provoc贸 la Gran Recesi贸n ni la crisis de las hipotecas de alto riesgo, su ca铆da desencaden贸 una venta masiva en los mercados mundiales.
Quiebra de Lehman Brothers
En el momento de declararse en quiebra, Lehman Brothers ten铆a unos 600.000 millones de d贸lares en activos diversificados a nivel mundial. Hab铆a invertido mucho en la originaci贸n de hipotecas en los EE. UU. entre 1996 y 2006, en gran parte mediante el uso de apalancamiento (en su punto m谩ximo en una proporci贸n de alrededor de 30:1). Como tal, algunos dicen que la empresa se hab铆a convertido de facto en un fondo de cobertura de bienes ra铆ces. Cuando los valores inmobiliarios alcanzaron su punto m谩ximo y luego comenzaron a tambalearse en 2007-2008, Lehman Brothers se volvi贸 especialmente vulnerable.
Durante gran parte de 2008, la empresa luch贸 contra las p茅rdidas mediante la emisi贸n de acciones, la venta de activos y la reducci贸n de costos (la emisi贸n de deuda en tales condiciones se volvi贸 dif铆cil o imposible). Ten铆a en sus libros enormes tramos de pr茅stamos hipotecarios de alto riesgo y de baja calificaci贸n que no pod铆a vender o decidi贸 no vender.
Cuando estos pr茅stamos se volvieron il铆quidos y la empresa no ten铆a capacidad para pagar a sus acreedores, Lehman Brothers experiment贸 una crisis crediticia; ya no pod铆a recaudar efectivo a bajo costo a trav茅s de la emisi贸n de deuda, y la emisi贸n de acciones en tales condiciones condujo tanto a la diluci贸n de las acciones como a un sentimiento negativo, lo que provoc贸 que el precio de sus acciones cayera. Mientras tanto, los precios de la vivienda cayeron debido a que los compradores se mantuvieron al margen debido tanto a las condiciones del mercado como a la incapacidad de obtener cr茅dito. Sin pr茅stamos otorgados y las instituciones financieras m谩s grandes del mundo bajo una amenaza significativa de quiebra, el sistema financiero mundial estaba bajo amenaza de colapso.
El Banco de la Reserva Federal de Nueva York y varios grandes bancos estadounidenses de inversi贸n se reunieron el 12 de septiembre de 2008 para discutir una liquidaci贸n de emergencia de Lehman Brothers en un intento por estabilizar los mercados. El objetivo era evitar un costoso rescate del gobierno, como el pr茅stamo de 25.000 millones de d贸lares que el gobierno hizo a Bear Stearns en marzo de 2008. Las conversaciones, que implicaban una posible venta a Bank of American y Barclays, fracasaron (vetadas por el Banco de Inglaterra y la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido), y los esfuerzos de los adquirentes potenciales para asegurar la intervenci贸n federal no tuvieron 茅xito.
Se permiti贸 que Lehman Brothers quebrara. Las repercusiones se sintieron de manera inmediata y global; el Promedio Industrial Dow Jones cay贸 500 puntos el d铆a que Lehman Brothers se declar贸 en bancarrota. Se considera que su fracaso contribuy贸 a la Gran Recesi贸n que sigui贸.
##Lehman Brothers hoy
Los activos, las propiedades inmobiliarias y las operaciones de Lehman Brothers se vendieron r谩pidamente en una liquidaci贸n de venta forzosa para pagar a los inversores. En un mes, el banco japon茅s Nomura compr贸 las operaciones de la empresa en la regi贸n de Asia-Pac铆fico (Jap贸n, Hong Kong, Australia) y tambi茅n sus negocios de banca de inversi贸n y comercio de acciones en el Medio Oriente y Europa.
Mientras tanto, Barclays compr贸 sus operaciones comerciales y de banca de inversi贸n en Am茅rica del Norte, as铆 como su sede en Nueva York.
El legado de Lehman Brothers en la cultura popular
Se ha mencionado a Lehman Brothers, y su liderazgo en el momento de su quiebra se ha retratado en varias pel铆culas de tem谩tica financiera desde 2008, como en Margin Call, Too Big to Fail y The Big Short. La serie de Showtime de 2019 Black Monday, una comedia negra sobre una crisis financiera, presenta a los hermanos ficticios Larry y Lenny Lehman, inspirados en los verdaderos hermanos Lehman.
En 2016, Erin Montella, ex directora financiera de Lehman que renunci贸 en 2008, public贸 una autobiograf铆a, Full Circle: A Memoir of Leaning in Too Far and the Journey Back, sobre sus experiencias en el mundo financiero.
Reflejos
Lehman Brothers fue un banco de inversi贸n global fundado en 1847 con humildes comienzos como una tienda de productos secos, y finalmente se expandi贸 a los servicios de corretaje y comercio de productos b谩sicos.
La empresa sobrevivi贸 a muchos desaf铆os, pero finalmente fue derribada por el colapso del mercado de hipotecas de alto riesgo y una bancarrota sin precedentes en 2008.
En un momento, fue uno de los bancos de inversi贸n globales m谩s grandes e influyentes.
Se considera que el colapso de la empresa profundiz贸 la crisis financiera de 2008 y se considera uno de sus momentos decisivos.
Barclays Bank y Nomura Holdings adquirieron los activos de Lehman tras su quiebra.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Por qu茅 Lehman Brothers se declar贸 en bancarrota?
Lehman Brothers se vio obligado a declararse en quiebra despu茅s de que su cartera de hipotecas de alto riesgo qued贸 expuesta a un valor mucho menor de lo que la gente pensaba. Los clientes comenzaron a abandonar Lehman cuando el precio de sus acciones se desplom贸 y pronto los acreedores no prestaron dinero al banco. El lunes 15 de septiembre, Lehman se declar贸 en quiebra.
驴Por qu茅 otros bancos fueron rescatados pero Lehman Brothers no?
Los reguladores han afirmado que no podr铆an haber rescatado a Lehman porque no ten铆a garant铆as adecuadas para respaldar un pr茅stamo de rescate bajo los poderes de pr茅stamo de emergencia de la Fed. Adem谩s, el sistema financiero era para entonces m谩s fr谩gil que cuando la Fed salv贸 a Bear Stearns. Esta fue una de las razones por las que el gobierno no pudo encontrar un comprador del sector privado para Lehman. Algunos han especulado alternativamente que los reguladores quer铆an convertir a Lehman en un ejemplo para mostrar el costo de la irresponsabilidad fiscal y la asunci贸n de riesgos excesivos en Wall St. ; sin embargo, de ser cierto, esto result贸 desastroso ya que el contagio de la quiebra de Lehman se propag贸 por toda la econom铆a mundial.
驴Qui茅nes eran los hermanos Lehman?
Un nuevo inmigrante de Alemania a los EE. UU., Henry Lehman abri贸 una tienda de productos secos en Montgomery, Alabama. Con la posterior llegada de sus dos hermanos Emmanuel y Mayer, la tienda pas贸 a ser conocida como "Lehman Bros." Durante la Guerra Civil de EE. UU., el algod贸n se convirti贸 en un producto dom茅stico cada vez m谩s importante. Los hermanos Lehman decidieron sacar provecho de esto aprovisionando algod贸n crudo en la tienda de productos secos y luego participando en el comercio de algod贸n en Nueva York. La empresa finalmente abandon贸 el sur por completo y traslad贸 su sede a Nueva York, donde se centr贸 casi por completo en el comercio y el corretaje de productos b谩sicos. En las d茅cadas siguientes, Lehman Bros. se expandi贸 hasta convertirse en una firma financiera de servicio completo.
