Margen de flujo de efectivo operativo
驴Qu茅 es el margen de flujo de efectivo operativo?
El margen de flujo de efectivo operativo es una relaci贸n de flujo de efectivo que mide el efectivo de las actividades operativas como un porcentaje de los ingresos totales por ventas en un per铆odo determinado.
Al igual que el margen operativo, es una m茅trica confiable de la rentabilidad y eficiencia de una empresa y la calidad de sus ganancias.
Comprender el margen de flujo de efectivo operativo
El margen de flujo de efectivo operativo mide la eficiencia con la que una empresa convierte las ventas en efectivo. Es un buen indicador de la calidad de las ganancias porque solo incluye transacciones que involucran la transferencia real de dinero.
Debido a que el flujo de caja est谩 impulsado por los ingresos, los gastos generales y la eficiencia operativa, puede ser muy revelador, especialmente cuando se compara el desempe帽o con el de los competidores en la misma industria. 驴Se ha vuelto negativo el flujo de efectivo operativo porque la empresa est谩 invirtiendo en sus operaciones para hacerlas a煤n m谩s rentables? 驴O la empresa necesita una inyecci贸n de capital externo para ganar tiempo y continuar operando en un intento desesperado por recuperar el negocio?
As铆 como las empresas pueden mejorar el margen de flujo de efectivo operativo al usar el capital de trabajo de manera m谩s eficiente, tambi茅n pueden aplanar temporalmente el margen de flujo de efectivo operativo al retrasar el pago de las cuentas por pagar, perseguir a los clientes para el pago o agotar el inventario. Pero si el margen de flujo de efectivo operativo de una empresa aumenta de un a帽o a otro, indica que su flujo de efectivo libre (FCF) est谩 mejorando, al igual que su capacidad para expandir su base de activos y crear valor a largo plazo para los accionistas.
Margen de flujo de efectivo operativo frente a margen operativo
El margen de flujo de efectivo operativo es diferente del margen operativo. El margen operativo incluye gastos de depreciaci贸n y amortizaci贸n. Sin embargo, el margen de flujo de efectivo operativo agrega gastos que no son en efectivo, como la depreciaci贸n.
El margen operativo se calcula como el ingreso operativo dividido por los ingresos. Esto es similar al margen de flujo de efectivo operativo, excepto que utiliza los ingresos operativos. El margen de flujo de efectivo operativo utiliza el flujo de efectivo operativo y no los ingresos operativos.
El margen de flujo de efectivo libre es otra medida del margen de efectivo, donde tambi茅n agrega gastos de capital. En industrias intensivas en capital, con una alta proporci贸n de costos fijos a variables, un peque帽o aumento en las ventas puede conducir a un gran aumento en los flujos de efectivo operativos, gracias al apalancamiento operativo.
Ejemplo de margen de flujo de efectivo operativo
Flujo de Caja Operativo = Utilidad Neta + Gastos No Monetarios (Depreciaci贸n y Amortizaci贸n) + Cambio en el Capital de Trabajo
Suponiendo que la empresa ABC registr贸 la siguiente informaci贸n para las actividades comerciales de 2018:
Ventas = $5,000,000
Depreciaci贸n = $100,000
Amortizaci贸n = $125,000
Otros gastos no monetarios = $45,000
Capital de Trabajo = $1,000,000
Ingreso Neto = $2,000,000
Y registr贸 la siguiente informaci贸n para las actividades comerciales de 2019:
Ventas = $5,300,000
Depreciaci贸n = $110,000
Amortizaci贸n = $130,000
Otros gastos no monetarios = $55,000
Capital de Trabajo = $1,300,000
Ingreso Neto = $2,100,000
Calculamos el flujo de efectivo de las actividades operativas para 2019 como:
- Flujo de caja de actividades operativas = $2,100,000 + ($110,000 + $130,000 + $55,000) + ($1,300,000 - $1,000,000) = $2,695,000
Para llegar al margen de flujo de efectivo operativo, este n煤mero se divide por las ventas:
- Margen de flujo de efectivo operativo = $2,695,000 / $5,300,000 = 50.8%
Preguntas frecuentes
Reflejos
El margen de flujo de efectivo operativo se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo por los ingresos.
Esto es lo que lo distingue del margen operativo, que utiliza la utilidad operativa que excluye gastos como la depreciaci贸n.
El margen de flujo de efectivo operativo revela la eficacia con la que una empresa convierte las ventas en efectivo y es un buen indicador de la calidad de las ganancias.
Esta relaci贸n utiliza el flujo de efectivo operativo, que suma los gastos que no son en efectivo.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Es mejor tener un margen de flujo de caja operativo m谩s alto o m谩s bajo?
Una proporci贸n m谩s alta siempre es mejor, ya que indica que una mayor proporci贸n de los ingresos se est谩 convirtiendo en flujos de efectivo.
驴En qu茅 se diferencia el margen de flujo de efectivo operativo del margen operativo?
El margen de flujo de efectivo operativo incluye cargos que no son en efectivo, como depreciaci贸n y amortizaci贸n. Esto destaca la capacidad de una empresa para convertir los ingresos en flujos de efectivo de las operaciones,
驴Qu茅 son los flujos de efectivo de las operaciones?
Tambi茅n llamados flujos de efectivo de las actividades operativas, o abreviados como CFO, esta cifra representa la cantidad de dinero que fluye a trav茅s de una empresa que est谩 relacionada con sus actividades comerciales principales.
