Operativ kassaflödesmarginal
Vad är den operativa kassaflödesmarginalen?
Operativ kassaflödesmarginal är ett kassaflödesförhållande som mäter kassaflödet från den löpande verksamheten som en procentandel av totala försäljningsintäkter under en given period.
Liksom rörelsemarginal är det ett pålitligt mått på ett företags lönsamhet och effektivitet och dess resultatkvalitet.
Förstå den operativa kassaflödesmarginalen
Operativ kassaflödesmarginal mäter hur effektivt ett företag omvandlar försäljning till kontanter. Det är en bra indikator på resultatkvaliteten eftersom den bara inkluderar transaktioner som involverar själva överföringen av pengar.
Eftersom kassaflödet drivs av intäkter, omkostnader och operativ effektivitet, kan det vara mycket talande, särskilt när man jämför prestanda med konkurrenter i samma bransch. Har det operativa kassaflödet blivit negativt eftersom företaget investerar i sin verksamhet för att göra den ännu mer lönsam? Eller behöver företaget ett tillskott av externt kapital för att köpa tid för att fortsätta verksamheten i ett desperat försök att vända verksamheten?
Precis som företag kan förbättra den operativa kassaflödesmarginalen genom att använda rörelsekapitalet mer effektivt, kan de också tillfälligt släta operativa kassaflödesmarginaler genom att fördröja betalningen av leverantörsskulder, jaga kunderna för betalning eller dra ner varulager. Men om ett företags operativa kassaflödesmarginal ökar från år till år, indikerar det att dess fria kassaflöde (FCF) förbättras, liksom dess förmåga att utöka sin tillgångsbas och skapa långsiktigt värde för aktieägarna.
Operativ kassaflödesmarginal vs. rörelsemarginal
Den operativa kassaflödesmarginalen skiljer sig från rörelsemarginalen. Rörelsemarginalen inkluderar av- och nedskrivningskostnader. Den operativa kassaflödesmarginalen tillför dock icke-kassakostnader, såsom avskrivningar.
Rörelsemarginalen beräknas som rörelseresultat dividerat med intäkter. Detta liknar operativ kassaflödesmarginal förutom att det använder rörelseintäkter. Operativ kassaflödesmarginal använder operativt kassaflöde och inte rörelseresultat.
Fritt kassaflödesmarginal är ett annat mått på kassamarginalen, där det också lägger till investeringar. I kapitalintensiva branscher, med ett högt förhållande mellan fasta och rörliga kostnader, kan en liten ökning av försäljningen leda till en stor ökning av operativa kassaflöden, tack vare operationell hävstång.
Exempel på operativ kassaflödesmarginal
Operativt kassaflöde = nettoinkomst + icke-kassakostnader (avskrivningar och amorteringar) + förändring av rörelsekapital
Förutsatt att företaget ABC registrerade följande information för 2018 års affärsverksamhet:
Försäljning = 5 000 000 USD
Avskrivning = 100 000 USD
Amortering = 125 000 USD
Andra icke-kontanta utgifter = 45 000 USD
Rörelsekapital = 1 000 000 USD
Nettoinkomst = 2 000 000 USD
Och registrerade följande information för 2019 års affärsaktiviteter:
Försäljning = 5 300 000 USD
Avskrivning = 110 000 USD
Amortering = 130 000 USD
Andra icke-kontanta utgifter = 55 000 USD
Rörelsekapital = 1 300 000 USD
Nettoinkomst = 2 100 000 USD
Vi beräknar kassaflödet från den löpande verksamheten för 2019 som:
- Kassaflöde från operativa aktiviteter = 2 100 000 USD + (110 000 USD + 130 000 USD + 55 000 USD) + (1 300 000 USD - 1 000 000 USD) = 2 695 000 USD
För att komma fram till den operativa kassaflödesmarginalen delas detta antal med försäljningen:
- Operativt kassaflödesmarginal = 2 695 000 USD / 5 300 000 USD = 50,8 %
Vanliga frågor
Höjdpunkter
- Operativt kassaflödesmarginal beräknas genom att dividera det operativa kassaflödet med intäkter.
– Det är detta som skiljer det från rörelsemarginal, som använder rörelseintäkter som exkluderar sådana utgifter som avskrivningar.
– Den operativa kassaflödesmarginalen avslöjar hur effektivt ett företag omvandlar försäljning till kontanter och är en bra indikator på resultatkvalitet.
- Detta förhållande använder det operativa kassaflödet, vilket adderar tillbaka icke-kassa utgifter.
Vanliga frågor
Är det bättre att ha högre eller lägre operativ kassaflödesmarginal?
Ett högre förhållande är alltid bättre, eftersom det indikerar att en större andel av intäkterna omvandlas till kassaflöden.
Hur skiljer sig operativ kassaflödesmarginal från rörelsemarginal?
Rörelsekassaflödesmarginalen inkluderar icke-kassakostnader såsom avskrivningar och amorteringar. Detta belyser ett företags förmåga att omvandla intäkter till kassaflöden från verksamheten,
Vad är kassaflöden från verksamheten?
Även kallad kassaflöden från den löpande verksamheten, eller förkortat som CFO, representerar denna siffra mängden pengar som flödar genom ett företag som är relaterad till dess kärnverksamhet.
